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[즉시분석] 락앤락, 주가부진...내년 실적 전망은?
락앤락8,660원, 0원, 0%의 주가가 부진한 가운데 내년 실적 개선이 기대돼 눈길을 끈다.
22일 증권업계에 따르면 최근 락앤락의 주가는 부진하다. 지난 8월 18일 장 중 한때 1만6950원을 기록해 올 들어 최고가를 기록했다. 다만, 이후 꾸준히 하락해 전일 종가기준 1만2050원을 기록했다. 지난 최고가 대비 주가하락률은 약 29%다. 다만 이날은 상승세다. 오전 9시 30분 현재 락앤락은 전일 대비 1.2% 오른 1만2200원에 거래되고 있다.
이런 가운데 증권업계는 내년 락앤락의 실적이 개선될 것으로 기대하고 있다. 증권정보업체 와이즈에프엔에 따르면 최근 3개월간 하나금융투자를 비롯한 3개 증권사가 전망한 내년 매출액(이하 연결기준)은 4416억원으로 올해 예상 매출액 대비 7%, 영업이익은 382억원으로 32%씩 증가한 수치다.
락앤락은 2013년부터 중국 내수경기 침체로 2년간 실적이 부진했다. 또한 지난해 2분기부터 중국 국내외 유통채널 구조조정(간접영업으로 전환), 국내외 생산시설(아산, 위해 공장) 구조조정, 국내 홈쇼핑 매출 및 할인점 채널 부진, 중국 규제강화(선물금지령) 등이 부정적인 영향을 미쳤다.
중국 온라인 채널 확대로 매출액이 증가할 것으로 기대된다. 하나금융투자에 따르면 온라인 이벤트 등 온라인 채널 확대로 온라인의 매출 비중은 중국 전체 매출액의 30% 수준까지 확대될 것으로 보인다. 특히, 중국에서 높은 브랜드 인지도와 텀블러, 신규 브랜드 등의 반응이 양호해 온라인 채널 확대에 따라서 매출 확대 폭이 커질 가능성이 있다.
구조조정도 지속할 전망이다. 락앤락은 지난해 아산공장(국내, 2014년 6월)과 위해하나코비공장(중국, 2014년 11월)의 가동을 중단했다. IBK투자증권에 따르면 올해 4분기 중 베트남 유리공장도 가동이 중단 될 것으로 보인다. 향후 중국 만산공장과 베트남공장에 생산이 집중될 것으로 전망되며, 유리는 외주에 맡길 것으로 예상된다. 이에 따라 내년 원가율이 개선될 것으로 기대된다.
지난 3분기 실적과 현재 주가를 반영한 락앤락8,660원, 0원, 0%의 연환산(최근 4분기 합산) 실적 기준 주가수익배수(PER)는 90.1배, 주가순자산배수(PBR)는 1.02배다. 자기자본이익률(ROE)은 1.1%를 기록 중이다.
[2015년 9월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
22일 증권업계에 따르면 최근 락앤락의 주가는 부진하다. 지난 8월 18일 장 중 한때 1만6950원을 기록해 올 들어 최고가를 기록했다. 다만, 이후 꾸준히 하락해 전일 종가기준 1만2050원을 기록했다. 지난 최고가 대비 주가하락률은 약 29%다. 다만 이날은 상승세다. 오전 9시 30분 현재 락앤락은 전일 대비 1.2% 오른 1만2200원에 거래되고 있다.
이런 가운데 증권업계는 내년 락앤락의 실적이 개선될 것으로 기대하고 있다. 증권정보업체 와이즈에프엔에 따르면 최근 3개월간 하나금융투자를 비롯한 3개 증권사가 전망한 내년 매출액(이하 연결기준)은 4416억원으로 올해 예상 매출액 대비 7%, 영업이익은 382억원으로 32%씩 증가한 수치다.
락앤락은 2013년부터 중국 내수경기 침체로 2년간 실적이 부진했다. 또한 지난해 2분기부터 중국 국내외 유통채널 구조조정(간접영업으로 전환), 국내외 생산시설(아산, 위해 공장) 구조조정, 국내 홈쇼핑 매출 및 할인점 채널 부진, 중국 규제강화(선물금지령) 등이 부정적인 영향을 미쳤다.
중국 온라인 채널 확대로 매출액이 증가할 것으로 기대된다. 하나금융투자에 따르면 온라인 이벤트 등 온라인 채널 확대로 온라인의 매출 비중은 중국 전체 매출액의 30% 수준까지 확대될 것으로 보인다. 특히, 중국에서 높은 브랜드 인지도와 텀블러, 신규 브랜드 등의 반응이 양호해 온라인 채널 확대에 따라서 매출 확대 폭이 커질 가능성이 있다.
구조조정도 지속할 전망이다. 락앤락은 지난해 아산공장(국내, 2014년 6월)과 위해하나코비공장(중국, 2014년 11월)의 가동을 중단했다. IBK투자증권에 따르면 올해 4분기 중 베트남 유리공장도 가동이 중단 될 것으로 보인다. 향후 중국 만산공장과 베트남공장에 생산이 집중될 것으로 전망되며, 유리는 외주에 맡길 것으로 예상된다. 이에 따라 내년 원가율이 개선될 것으로 기대된다.
지난 3분기 실적과 현재 주가를 반영한 락앤락8,660원, 0원, 0%의 연환산(최근 4분기 합산) 실적 기준 주가수익배수(PER)는 90.1배, 주가순자산배수(PBR)는 1.02배다. 자기자본이익률(ROE)은 1.1%를 기록 중이다.
[락앤락] 투자 체크 포인트
| 기업개요
|
'락앤락' 밀폐용기 및 주방용품 제조회사 |
|---|---|
| 사업환경
|
▷ 주력상품인 플라스틱 용기는 유리 및 도자기 소재 용기보다 무게가 가벼운 장점이 있음 ▷ 물병, 리빙박스, 조리용품 등 주방생활용품 분야로 사업 확장 |
| 경기변동
|
▷ 주방생활용품은 생활필수품으로 경기에 둔감함 |
| 주요제품
|
▷ 저장용품(48.44%) : 락앤락 클래식, 락앤락 글라스, 락앤락비스프리 등('11년 2832원 → '12년 2817원 → '13년 2267원 → '14년 1984원 → '15년 반기 2088원, 락앤락 클래식 기준). ▷ 음료용기(23.71%) : 락앤락아쿠아, 락앤락핫앤쿨 등('11년 1866원 → '12년 1890원 → '13년 2060원 → '14년 1276원 → '15년 반기 1318원, 락앤락 아쿠아 기준). ▷ 기타(31.09%) : 리빙용품 등 * 괄호 안은 매출 비중 |
| 원재료
|
▷ 폴리프로필렌(PP), 유리 등 : SK글로벌, 삼성토탈 등에서 매입('11년 1900원/kg → '12년 1890원/kg → '13년 1852원/kg → '14년 1857원/kg → '15년 반기 1500원/kg, PP 기준). ▷ 스티커, 박스 등: 이연산업 등에서 매입 * 괄호 안은 가격 추이 |
| 실적변수
|
▷ 폴리프로필렌 가격 하락시 수혜 |
| 리스크
|
▷ 2011년 6월 이후 8분기 연속 매출액 전년 동기 대비 감소 ▷ 원/달러 환율 상승시 영업외손실 발생 |
| 신규사업
|
▷ P&Q 사업: 중저가 브랜드를 직영점, 할인점 등으로 판매하는 사업 ▷ 유아용품 사업: 2013년 3월 중국에서 영·유아용품 전문 브랜드 출시 |
12.05/08위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[락앤락] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[락앤락] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 김준일 | 본인 | 보통주 | 29,035,919 | 52.79 | 29,035,919 | 52.79 | - |
| 김창호 | 특수관계인 | 보통주 | 5,925,348 | 10.77 | 5,925,348 | 10.77 | - |
| 김성태 | 특수관계인 | 보통주 | 58,237 | 0.10 | 58,237 | 0.10 | - |
| 신동훈 | 특수관계인 | 보통주 | 11,999 | 0.01 | 11,999 | 0.01 | - |
| 유득승 | 특수관계인 | 보통주 | 606 | 0.00 | 0 | 0.00 | 장내 매도 |
| 정재원 | 특수관계인 | 보통주 | 19 | 0.00 | 0 | 0.00 | 특수관계인 제외 |
| 남승룡 | 특수관계인 | 보통주 | 3,361 | 0.01 | 0 | 0.00 | 장내 매도 |
| 손장달 | 특수관계인 | 보통주 | 7,121 | 0.01 | 7,121 | 0.01 | - |
| 노석주 | 특수관계인 | 보통주 | 214 | 0.00 | 214 | 0.00 | - |
| 왕덕성 | 특수관계인 | 보통주 | 3,256 | 0.00 | 0 | 0.00 | 특수관계인 제외 |
| 이상봉 | 특수관계인 | 보통주 | 550 | 0.00 | 550 | 0.00 | - |
| 조미현 | 특수관계인 | 보통주 | 2,487 | 0.01 | 2,487 | 0.00 | - |
| 안진연 | 특수관계인 | 보통주 | 1,721 | 0.00 | 1,721 | 0.00 | - |
| 박익성 | 특수관계인 | 보통주 | 6 | 0.00 | 6 | 0.00 | - |
| 임광빈 | 특수관계인 | 보통주 | 8,070 | 0.01 | 8,070 | 0.00 | - |
| 함태욱 | 특수관계인 | 보통주 | 740 | 0.00 | 740 | 0.00 | - |
| 장병현 | 특수관계인 | 보통주 | 0 | 0.00 | 11,501 | 0.02 | 임원 선임 |
| 계 | 보통주 | 35,059,654 | 63.74 | 35,063,913 | 63.75 | - | |
| - | - | - | - | - | - | ||
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