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[즉시분석] 한국선재, 52주 최고가 기록...매력있나?

한국선재2,995원, ▼-35원, -1.16%가 52주 최고가를 기록해 눈길을 끈다. 18일 오후 1시 8분 현재 한국선재는 전일 대비 0.3%(15원) 내린 3940원에 거래되고 있다.

한국선재의 주가는 4월까지 오르다 하락세로 전환했다. 그러나 8월 중순에 반등을 시작해 이날 오전 장중에 52주 최고가인 4280원을 기록했다. 이는 주가가 반등하기 이전인 8월 24일(2160원) 대비 98% 상승한 수치다.



52주 최고가를 기록한 가운데, 한국선재의 최근 실적은 개선됐다. 지난 3분기 한국선재의 연결기준 매출액은 366억원으로 전년 동기 대비 0.4% 증가했다. 영업이익은 12억원으로 621% 늘었고, 지배지분 순이익은 5억3683만원으로 흑자 전환했다.



한국선재는 선재류 및 형강 제품을 만드는 철강업체다. 주요 사업부문인 아연도금철선 시장에서 점유율 1위를 차지하고 있고, 스테인리스강선 시장 내 4위를 점하고 있다. 종속 기업으로 피팅 및 밸브를 제조하는 한선엔지니어링을 보유하고 있다.

외형 성장과 함께 지난 3분기에 한국선재는 원재료 가격이 하락하며 수익성이 개선될 수 있었던 것으로 보인다. 한국선재는 연ㆍ경강선재, 스테인리스선재, 빌렛 등을 원재료로 사용한다. 연ㆍ경강선재의 지난 3분기 가격은 kg당 502원으로 전년 동기 대비 17% 하락했다. 스테인리스선재는 7.4% 내린 3289원, 빌렛은 17% 하락한 453원을 각각 기록했다. 종속회사인 한선엔지니어링의 원재료가격도 kg당 6016원으로 13% 내렸다.



여기에 형강부문 영업정지 효과도 발생했을 것으로 보인다. 지난 6월 25일 한국선재는 형강제조부문의 생산 및 판매를 중단하기로 결정했다고 공시했다. 영업정지사유는 형강제조부문 수익성 악화로, 영업정지 이전인 올해 1월부터 5월까지 형강제조부문은 영업이익 7500만원 적자를 발생시키고 있었다. 수익성이 부진한 사업부분을 정리하며 3분기부터 수익성이 개선된 실적을 거둘 수 있었던 것으로 보인다.

3분기 실적과 현재 주가(3940원)를 반영한 연환산 기준 주가수익배수(PER)는 33.2배다. 주가순자산배수(PBR)는 1.25배, 자기자본이익률(ROE)은 3.8%다.

[한국선재] 투자 체크 포인트

기업개요

update14.04/17

선재류 및 형강 제품을 만드는 철강업체. 아연도금철선(국내 1위), 스테인리스강선(국내 2위)
사업환경

update15.04/13

▷ 아연도금철선부문 - 건설, 조선 등의 부진으로 국내 업체간의 수주경쟁이 치열함
▷ 스테인리스강선 - 원자재인 니켈 가격에 민감한 편, 산업이 발전할수록 수요가 증가
▷ 형강 부문 - 중국이 흡수하지 못한 물량으로 철광석 가격 약세
▷ 피팅·밸브 부문 - 2000년대부터 국내 시장 점유율이 점차 높아지고 있음
경기변동

update13.05/21

전방산업은 조선, 건설, 기계 등으로 경기 변동에 민감함
주요제품

update15.09/21

▷ 아연도금철선 등: 각종 망류, 와이어로프, 자동차 부품, 보강재, 해저케이블 등 (26.7%)
▷ 스테인리스강선: 자동차, 가전, 통신기기 등에 사용 (13.1%)
▷ 형강: 기계부품, 건설자재 등으로 이용 (9.5%)
* 괄호 안은 연결기준 매출 비중
원재료

update15.09/21

▷ 연ㆍ경강 선재: 아연도금철선 제조시 이용 (18.0%, 12년 758 → 13년 678 → 14년 600 → 15년 반기 513)
▷ 스테인리스 선재: 스테인리스강선 제조시 이용 (9.0%, 12년 4257 → 13년 3794 → 14년 3604 → 15년 반기 3325)
▷ 빌렛: 압연 제조시 이용(10.1%, 13년 582 → 14년 534 → 15년 반기 455)
* 괄호 안은 매입 비중 및 단위당 가격 추이
실적변수

update13.05/21

▷ 연·경강 선재, 스테인리스선재 등 철강 제품 가격 상승시 수혜
▷ 전방업체 호황시 수혜
리스크

update13.05/21

▷ 경기변동에 따라 실적 변동성이 큼
▷ 중국발 철강 과잉공급 영향으로 가격 인하 압력 지속
신규사업

update15.09/21

▷ 진행중인 신규사업 없음
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[한국선재] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서 2015.9월 2014.12월 2013.12월 2012.12월
매출액 1,000 1,472 1,642 2,024
영업이익 29 61 56 58
영업이익률(%) 2.9% 4.1% 3.4% 2.9%
순이익(연결지배) 18 28 36 55
순이익률(%) 1.8% 1.9% 2.2% 2.7%
주요투자지표
이시각 PER 33.33
이시각 PBR 1.25
이시각 ROE 3.76%
5년평균 PER 22.47
5년평균 PBR 0.84
5년평균 ROE 4.54%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[한국선재] 주요주주

성 명관 계주식의
종류
소유주식수 및 지분율비고
기 초기 말
주식수지분율주식수지분율
이제훈본인보통주6,400,00026.106,400,00026.10-
이정훈특수관계인보통주835,0003.41835,0003.41-
이명호특수관계인보통주302,7021.23302,7021.23-
장휘미특수관계인보통주8,2690.038,2690.03-
(주)금제관계회사보통주1,370,0545.591,370,0545.59-
보통주8,916,02536.368,916,02536.36-
우선주-----
[2015년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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