아이투자 뉴스 > 전체
아이투자 전체 News 글입니다.
[대가의 선택] 켄트 시몬스의 ‘유아이엘’
편집자주
대가의 선택은 역사상 존경 받는 투자자들이 '만약 한국에 투자했다면 어떤 기업을 샀을까?'에 대한 해답을 제시해 주는 코너입니다. 종목 발굴시 대가들이 선택한 주요 지표를 국내 기업에 적용해 기업을 골라 소개합니다.
시몬스 "좋은 산업에 집중하라"켄트 시몬스는 특정 산업에 집중된 포트폴리오를 즐기는 투자 대가다. 그가 운용하는 노이버거 포커스 펀드는 회사 약관에 6개 산업 내의 주식들만 보유하도록 돼 있다. 게다가 시몬스는 6개보다 적은 산업들을 포트폴리오에 포함시키기도 한다. 그는 성장률이 시장보다 높으면서 주가수익배수(PER)가 낮은 회사를 찾는다.
시몬스는 시장에서 수익률이 좋은 주식들 대부분이 같은 산업에 속해 있다고 강조한다. 그는 가격이 매력적인 주식을 찾은 후 같은 산업 내에 똑같이 매력적인 주식이 있는지 확인한다. 시몬스는 개별 회사보다는 산업 전체에 집중한다.
시몬스의 선택 '유아이엘'
시몬스는 주가수익배수(PER)가 시장 평균 대비 낮은 기업을 선호한다. 또한 배당수익률이 2% 이상이고, 재무 건전성을 고려해 부채비율이 150% 이하인 기업을 투자 대상으로 고려했다.
유아이엘4,575원, ▲75원, 1.67%은 시몬스의 투자 기준을 만족하는 상장사 중 하나다. 올 3분기 연환산 기준(최근 4개 분기 실적 합산) PER은 6.8배로 아이투자(www.itooza.com)가 산정한 시장 평균 PER 16.7배보다 낮다. 아이투자는 상장사의 시가총액 합계를 순이익 합계(적자기업 포함)로 나눠 시장 평균 PER을 계산한다. 종속기업을 보유한 상장사의 순이익은 연결 지배지분 기준이다. 아직 3분기 실적이 집계되지 않아 시장 평균 PER은 2분기 실적 기준으로 구했다.
지난해 주당 배당금(600원) 기준 시가배당률은 5.4%로 2%를 넘고, 부채비율도 79%로 재무 건전성 요건을 만족한다. 투자지표와 시가배당률은 전일 종가를 기준으로 계산했다.
▷ 휴대폰 키버튼 주력 부품업체
유아이엘은 동국제강 계열의 휴대폰 부품업체다. 구체적으로는 스마트폰의 키버튼과 금속부품, 각종 부자재 등을 생산한다. 주요 고객사로는 삼성전자, LG전자 등이 있다. 1982년 유일전자공업으로 설립됐고, 2005년 9월 동국제강 그룹에 편입되며 DK유아이엘로 상호를 변경했다. 코스닥시장엔 2001년 상장했다.
유아이엘의 주력 사업부문은 키버튼 부문으로 지난 3분기 말 기준 전체 매출액의 34%를 차지했다. 제조하는 키버튼으로는 홈버튼 키와 사이드 키(볼륨 및 파워 키), 키패드 등이 있다. 홈버튼 키는 금속, 증착, 플라스틱, 도금 등 다양한 소재접목이 가능한데, 최근 지문인식 기능이 확대되며 금속을 주로 활용하고 있다. 사이드 키는 이중사출, 단일사출, 도금 등의 방식으로 제작하고 있다.
[그림] 유아이엘 홈버튼(좌) 및 사이드 키(우) 제품
(자료: 아이투자, 유아이엘)
금속부품 부문에서는 금속 소재의 내, 외장 부품을 제조하는데, 대표적으로 심 트레이(Sim Tray)와 홈데코가 있다. 심 트레이는 배터리가 일체형인 단말기에 유심칩을 장착시키는 부품이고, 홈데코는 스마트폰 지문인식기증 홈버튼의 외각 보호용 부품을 말한다. 이 외에도 휴대폰의 내외장재 소품이나 방수부품 등을 생산하고 있다.
[그림] 유아이엘 심 트레이(위) 및 홈데코(아래) 제품
(자료: 아이투자, 유아이엘)
지난 3분기에 유아이엘은 개선된 실적을 거뒀다. 연결기준 매출액이 1357억원으로 전년 동기 대비 35% 증가한 수치를 기록했다. 영업이익은 81억원으로 23% 늘었고, 지배지분 순이익은 84억원으로 18% 증가했다. 삼성전자의 메탈케이스 채택 확대가 실적 개선에 영향을 준 것으로 보인다(관련기사 ▷ [3Q 실적] 유아이엘, 순이익 전년비 +18%..PER 6.1배).
지난 10년간 유아이엘의 부채비율은 150% 이하를 꾸준히 유지해왔다. 배당금은 2013년부터 크게 늘려 비교적 최근에 켄트 시몬스가 주로 참고한 기준을 만족했다.
지난 2분기 실적과 전일 종가를 반영한 유아이엘의 연환산 실적 기준, 주가순자산배수(PBR)는 0.92배, 자기자본이익률(ROE)은 13.6%다.
[유아이엘] 투자 체크 포인트
| 기업개요
|
휴대폰용 키패드 주력의 휴대폰 부품회사 |
|---|---|
| 사업환경
|
▷ 스마트폰 시장 성장으로 터치스크린 수요는 가파른 성장세를 보이는 반면 기존의 키패드 시장은 중저가 휴대폰 시장 중심으로 적용되고 있음 ▷ 일반적으로 스마트폰 관련 키버튼 가격은 피처폰 키패드 가격보다 상대적으로 낮음 ▷ 키패드 시장 축소에 따라 스마트폰 방진 및 방수부품 등 부자재, 스마트폰 플립커버와 터치펜 등 액세서리로 제품 다각화 |
| 경기변동
|
▷ 삼성전자 휴대전화 판매량에 따라 영향 받음 |
| 주요제품
|
▷ 키패드(매출비중 36.7%) : 스마트폰 홈버튼, 피쳐폰 키패드 (11년 1661원 → 12년 585원 → 13년 455원 → 14년 495원 → 15년 반기 387원) ▷ 부자재(매출비중 22.3%) : 스마트폰 사이드키, 방진 및 방수부품 (12년 50원 → 13년 57원 → 14년 112원 → 15년 반기 99원) * 괄호 안은 매출 비중 및 판매가 추이 |
| 원재료
|
▷ 실리콘 고무, Resin, 사출물 등 (실리콘 고무가격 추이, 11년 7610원 → 12년 5690원 → 13년 5421원 → 14년 7396원 → 15년 반기 8571원) |
| 실적변수
|
▷ 주요 수요처(삼성전자,LG전자)의 휴대폰 판매량 증가시 수혜 |
| 리스크
|
▷ 프리미엄 스마트폰 시장의 성장 둔화로 단가인하 압력 커짐 |
| 신규사업
|
▷ 진행중인 신규사업 없음 |
13.05/30위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[유아이엘] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[유아이엘] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 동국제강㈜ | 최대주주 | 보통주 | 3,967,140 | 34.82 | 3,967,140 | 34.82 | - |
| 김상주 | 임원 | 보통주 | 24,695 | 0.22 | 24,695 | 0.22 | - |
| 이범희 | 임원 | 보통주 | 2,690 | 0.02 | 2,690 | 0.02 | - |
| 김문영 | 임원 | 보통주 | 5,351 | 0.05 | 5,351 | 0.05 | - |
| 박민석 | 임원 | 보통주 | 412 | 0.00 | 412 | 0.00 | - |
| 계 | 보통주 | 4,000,288 | 35.11 | 4,000,288 | 35.11 | - | |
| 우선주 | - | - | - | - | - | ||
더 좋은 글 작성에 큰 힘이 됩니다.
