12월 결산법인의 3분기보고서 제출이 마감된 가운데, 19일 아이투자(www.itooza.com)의 기업분석 솔루션인 ‘주식MRI’ 점수를 통해 투자매력도가 높아질 것으로 예상되는 종목을 살펴봤다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. 수익 성장성, 재무 안전성, 현금 창출력, 사업 독점력, 밸류에이션 5개 항목으로 구성돼 있으며, 항목당 각각 5점이 만점으로 종합점수는 25점 만점이다. 보통 20점 이상을 받으면 투자매력도가 높다고 평가한다.

투자매력도가 높아질 종목을 찾기 위해, 우선 MRI점수가 17점 이상 19점 이하인 종목을 후보군으로 했다. 개선된 실적을 거두면 MRI 점수가 상승할 가능성이 크다. 따라서 2분기 실적까진 20점에 약간 모자라도, 3분기 실적 개선으로 20점을 넘거나 더욱 근접할 수 있는 기업을 골랐다. 실적 개선의 기준은 매출액과 영업이익, 순이익이 모두 전년 동기 대비 증가한 기업이다. 또한 3분기 영업이익이 25억원 이상인 기업들로 규모를 한정했다.

조사 결과 디에스케이4,910원, ▲25원, 0.51%, 화성산업 등 27개 종목이 포함됐다. 이 중 영업이익 증가율이 가장 높은 기업은 디에스케이4,910원, ▲25원, 0.51%다. 디에스케이의 지난 3분기 영업이익은 44억원으로 전년 동기 대비 701% 증가했다. 매출액은 174억원으로 148% 늘었고, 지배지분 순이익은 36억원으로 351% 증가했다. 현재 디에스케이의 MRI 점수는 18점이다.

이어 화성산업, 에머슨퍼시픽, 동국S&C2,195원, ▲55원, 2.57%, 오스템임플란트 순으로 영업이익 증가율이 높았다. 그리고 이들 기업을 포함해 원익IPS23,450원, ▲250원, 1.08%, 케이씨텍31,000원, ▼-150원, -0.48%, 원익QnC19,790원, ▼-140원, -0.7% 등 총 8개 기업의 영업이익 증가율이 100% 이상을 기록했다.

[빛샘전자] 투자 체크 포인트

기업개요 12.11/03	LED 전광판 및 모듈, 광선로(통신망) 부품을 제작하는 회사
사업환경 15.04/09	▷ 빛샘전자는 모듈부터 완제품까지 생산라인을 갖추고 있는 3개 업체 중 하나 ▷ 지난 2006년 삼진정보통신 인수해 광선로 부품 사업 추가
경기변동 14.05/08	▷ 수요업체의 발주에 의한 생산, 경기변동 영향 받음 ▷ 공공기관의 사회간접자본시설 확충정책에 따른 예산편성에 영향 받음
주요제품 15.08/28	▷ LED 사업부 (매출 비중 26.9%) (LED모듈 가격 12년 5만1581원 → 13년 4만7930원 → 14년 4만2680원 → 15년 반기 4만290원) ▷ 통신사업부 (매출 비중 56.8%) (광접속함체 가격 12년 6만1325원 → 13년 5만9080원 → 14년 5만6030원 → 15년 반기 5만3370원) * 괄호 안은 매출 비중 및 가격 추이
원재료 15.08/28	▷ LED류 (매입 비중 8.8%) (국내 매입가: 10년 61.93원 → 11년 32.44원 → 12년 43.33원 → 13년 36.8원 → 14년 16.9원 → 15년 반기 17.2원) (수입 매입가: 11년 75.33원 → 12년 32.1원 → 13년 19.9원 → 14년 12.6원 → 15년 반기 16.5원) ▷ 광선로 부품용 사출물 (매입 비중 12.9% / 전량국내) (10년 2만6320원 → 11년 2만6663원 → 12년 2만6830원 → 13년 2만9508원→ 14년 2만6268원 → 15년 반기 2만6268원) * 괄호 안은 매입 비중 및 가격 추이
실적변수 15.04/09	▷ 전기요금 인상시 LED 수요 확대 ▷ 광통신 선로 부문은 통신사의 인프라 투자 수혜
리스크 14.09/10	▷ 업체간의 경쟁심화로 인한 단가 인하 ▷ 제품 판매가 수주에 의해 발생, 수주에 따라 매출 변동이 클 수 있음 ▷ 연간 영업이익이 50억원 미만으로 작아 변동폭이 클 수 있음
신규사업 13.10/10	▷ 진행중인 신규사업 없음

위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[빛샘전자] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2015.6월	2014.12월	2013.12월	2012.12월
매출액	123	253	290	313
영업이익	10	6	15	33
영업이익률(%)	8.1%	2.4%	5.2%	10.5%
순이익(연결지배)	12	63	13	30
순이익률(%)	9.8%	24.9%	4.5%	9.6%

주요투자지표
이시각 PER	18.02
이시각 PBR	0.59
이시각 ROE	3.29%
5년평균 PER	19.98
5년평균 PBR	0.76
5년평균 ROE	4.30%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[빛샘전자] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
강만준	본인	보통주	1,963,122	32.72	1,968,702	32.81	-
최수인	임원	보통주	142,987	2.38	142,987	2.38	-
이종락	임원	보통주	98,130	1.64	54,000	0.90	-
이근희	임원	보통주	0	0	4,900	0.08	-
조태현	친인척	보통주	79,229	1.32	79,229	1.32	-
강윤구	자	보통주	35,158	0.59	35,158	0.59	-
강명구	자	보통주	27,443	0.46	38,084	0.63	-
강민호	친인척	보통주	10,426	0.17	10,426	0.17	-
우리사주조합	기타	보통주	1,000	0.02	1,000	0.02	-
계		보통주	2,357,495	39.29	2,334,486	38.91	-
		-	-	-	-	-	-

[2015년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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