최근 외국인 투자자와 연기금이 순매수 중인 리노공업156,700원, ▲3,200원, 2.08%이 실적 증가를 재개한 것으로 나타났다. 16일 오전 11시 2분 현재 이 회사 주가는 전일 대비 3.1% 내린 4만1000원을 기록 중이다.

증권업계에 따르면 최근 1개월간(10.13~11.13) 외국인과 연기금은 이 회사 주식을 각각 3만6000여주(지분 0.2%)씩 순매수했다.

전일(13일) 발표된 분기보고서에 따르면 리노공업의 지난 3분기 실적은 매출액이 286억원으로 전년 동기 대비 22% 늘고, 영업이익이 26% 증가한 106억원을 기록했다. 순이익은 17% 늘어난 95억600만원이다.

매출액과 영업이익은 증권사 추정치 대비 각각 1%씩 적었고, 순이익은 추정치에 비해 5% 모자랐다. 증권사 추정치는 금융정보 제공업체인 와이즈에프엔이 집계한 최근 1개월간의 평균치이다.



3분기 실적 증가로 리노공업은 1분기 만에 실적 성장세를 재개했다. 이 회사 매출액과 영업이익, 순이익은 지난 2010년 이후 매년 전년 대비 증가했다.



리노공업의 실적은 '양과 질' 측면에서 모두 경쟁사를 앞섰다. 리노공업의 영업이익은 106억원으로 ISC52,900원, ▲2,900원, 5.8%(72억원)와 마이크로컨텍솔4,795원, ▲20원, 0.42%(10억원)을 모두 웃돌고, 영업이익률도 37.2%로 ISC(30.8%)와 마이크로컨텍솔(10.2%)을 모두 상회했다.

이는 기술력과 고객 다변화에 힘입은 결과로 풀이된다. 리노공업은 삼성전자와 SK하이닉스, 퀄컴 등 국내외 약 1300개의 기업에 2만종의 제품을 공급하고 있다. 공급처와 제품 종류가 다양해 특정 업체에 대한 의존도가 낮은 것으로 알려졌다.



리노공업은 반도체 테스트용 핀 및 소켓 생산업체이다. 반도체 칩 생산의 마지막 공정인 테스트공정에 사용되는 IC 테스트 소켓과 리노핀(LEENO PIN)을 생산·판매한다. 올해 3분기 누적 매출비중은 리노핀 47%, IC 테스트 소켓 49%이다.

테스트 소켓과 리노핀은 반도체나 인쇄회로기판의 전기적 불량여부를 체크하는데 사용되며, 일정 기간 반복 사용한 후 교체해야 하는 소모성 부품이다. 반도체 종류에 따라 각기 다른 핀이 쓰이며, 리노핀을 모듈화 한 IC 테스트 소켓은 비메모리 반도체에도 적용 가능해 상대적으로 마진율이 높다.

3분기 실적을 반영한 리노공업의 현재 주가수익배수(PER)는 19.1배이다. 순이익 증가로 2분기 연환산 기준(최근 4분기 합산)인 20배보다 낮아졌다. 5년 평균은 13.4배이다.

3분기 말 자본총계 기준 현재 주가순자산배수(PBR)는 3.62배이다. 2분기 말 기준 3.83배보다 낮아졌다. 최근 자기자본이익률(ROE)은 18.9%로 2분기 연환산 기준(19.1%)보다 소폭 낮아졌다 PBR과 ROE의 5년 평균은 각각 2.63배와 19.5%이다.

[리노공업] 투자 체크 포인트

기업개요 12.04/18	반도체 테스트 소켓과 인쇄회로기판(PCB) 검사용 핀 제조업체
사업환경 13.05/14	▷ PCB 검사용 핀 수요는 반도체 패키징, 디스플레이, LCD, LED, 2차 전지로 확대되는 상황 ▷ 모바일 D램 수요증가로 반도체 테스트 소켓 시장은 안정적으로 성장할 것으로 전망 ▷ IC소켓의 정밀화가 진행되고 있어 지속적인 연구·개발이 필요
경기변동 12.06/20	반도체 산업 경기에 직접적으로 영향을 받지만, 반도체 장비업체에 비해 실적 변동이 적음
주요제품 15.09/11	▷ 반도체 테스트 소켓: 메모리·비메모리 반도체 패키지 검사용 (45.2%) ▷ 리노핀: ICT, BBT 인쇄회로 기판에 사용하는 것으로 Small Pitch에 적용, SMT에 주로 사용 (52.0%) * 괄호 안은 매출 비중
원재료 15.09/11	▷ PIPE외: 제품 생산용 원재료 (77.6%) ▷ 도금류: 원재료(Body 류, BeCu 류, Spring류) 도금용 (22.4%) * 괄호 안은 매입 비중
실적변수 13.05/14	▷ 반도체 제조수량에 직접적으로 연동돼 소모되는 특성이 있어 반도체 생산량 증가시 수혜 ▷ 환율 상승시 영업외 이익 발생
리스크 15.04/10	▷ 반도체 생산량에 따라 실적 변동이 큼
신규사업 15.04/10	▷ 의료용 초음파부품 개발

위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[리노공업] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2015.6월	2014.12월	2013.12월	2012.12월
매출액	490	934	806	752
영업이익	185	327	288	277
영업이익률(%)	37.8%	35%	35.7%	36.8%
순이익(연결지배)	169	309	262	249
순이익률(%)	34.5%	33.1%	32.5%	33.1%

주요투자지표
이시각 PER	20.66
이시각 PBR	3.96
이시각 ROE	19.18%
5년평균 PER	13.43
5년평균 PBR	2.63
5년평균 ROE	19.56%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[리노공업] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
이채윤	본인	보통주	5,283,669	34.66	5,283,669	34.66	-
계		-	-	-	-	-	-
		보통주	5,283,669	34.66	5,283,669	34.66	-

[2015년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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