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[3Q 잠정분석] 로보스타, 실적개선...배경은?

로보스타19,820원, ▼-180원, -0.9%가 전년 동기 대비 개선된 3분기 잠정실적을 발표했다. 주가는 실적발표 직후 전일 대비 8% 급등하기도 했지만, 현재는 하락 중이다. 10일 오후 1시 1분 현재 로보스타는 전일 대비 2%(250원) 내린 1만2200원에 거래되고 있다.

증권업계에 따르면 이날 오전 장중 로보스타는 3분기 잠정실적을 발표했다. 이에 따르면 연결기준 매출액이 337억원으로 전년 동기 대비 42% 증가했다. 영업이익은 22억원으로 531% 늘었고, 지배지분 순이익은 25억원으로 401% 증가했다.



개별기준 실적도 개선됐다. 3분기 개별기준 매출액은 전년 동기 대비 53% 증가한 317억원을 거뒀다. 영업이익은 635% 늘어난 21억원, 순이익은 459% 증가한 25억원을 기록했다. 로보스타는 연결과 개별기준 실적 차이가 크지 않은 회사다.



로보스타는 산업용 로봇을 생산한다. 산업용 로봇은 산업현장에서 공장자동화에 활용되는데 주로 자동차, 디스플레이, 반도체 제조공정에 쓰인다. 제품을 이송하거나 적재하는 역할을 수행하며, 각각의 용도에 따라 다양한 형태의 로봇이 사용된다.

올해 꾸준히 증가한 수주로 인해 개선된 실적을 거둔 것으로 풀이된다. 로보스타는 공시 기준으로 올해 초부터 현재까지 총 8건의 계약을 공시했다. 공시된 계약금액의 총합은 315억원으로 이는 2014년 연결기준 매출액의 32%에 해당한다.

특히 중국향 수주가 눈에 띈다. 증권업계에 따르면 중국 정부의 적극적인 지원으로 중국 디스플레이 업체들의 설비투자가 본격화됐다. 이에 중국 BOE, CSOT 등으로부터 수주가 이어졌다.



3분기 영업이익률도 개선됐다. 로보스타는 지난 2012년에 영업이익 적자를 기록했고, 2013, 2014년에는 다소 회복했으나 영업이익률은 2%대에 그쳤다. 그러나 3분기에 수익성이 크게 개선되며 연환산(최근 4분기 합산) 기준 영업이익률이 5.8%로 2011년 수준을 회복했다.



3분기 잠정실적과 현재 주가를 반영한 로보스타의 연환산 기준 주가수익배수(PER)는 11.9배다. 주가순자산배수(PBR)는 2.74배, 자기자본이익률(ROE)은 22.9%다.



[로보스타] 투자 체크 포인트

기업개요

update11.11/21

제조용 로봇·FPD장비·IT부품 제조장비를 제조하는 업체
사업환경

update13.09/06

▷디스플레이 산업의 성장에 따른 자동화 설비투자에 힘입어 조립, 핸들링용 로봇 수요는 증가하는 추세
경기변동

update15.04/08

▷FPD장비 사업의 경우 경기 변동에 민감하게 영향을 받음
주요제품

update15.08/28

▷ 직각좌표 로봇 외 : 제조용 로봇(69.88%, 내수가격 12년 142만1913원 → 13년 120만3359원 → 14년 120만9045원 → 15년 반기 2만347원)
▷ 정밀 Stage : FPD 장비 (9.80%, 내수가격 12년 5246만9086원 → 13년 6532만156원 → 14년 7418만4207원 → 15년 반기 6896만6069원)
▷ 전자부품 장비 : IT부품 제조 장비 (15.58%, 내수가격 12년 5269만5559원 → 13년 8768만3870원 → 14년 7704만2640원 → 15년 반기 1억3551만17원)
* 괄호 안은 매출 비중 및 가격 추이
원재료

update15.08/28

▷ 볼스크류 (10년 232,398원 → 11년 276,017원 → 12년 254,937원 → 13년 207,743원 → 14년 169,124원 → 15년 반기 149,779원)
▷ BASE (10년 82,166원 → 11년 85,637원 → 12년 84,927원 → 13년 83,847원 → 14년 108,873원 → 15년 반기 70,043원)
▷ LM GUIDE (10년 148,716원 → 11년 145,034원 → 12년 180,507원 → 13년 118,899원 → 14년 89,771원 → 15년 반기 60,348원)
▷ MOTOR (12년 258,594원 → 13년 209,499원 → 14년 185,795원 → 15년 반기 174,024원)
* 괄호 안은 내수가격 추이
실적변수

update14.09/10

▷ 자동차, LCD, 반도체, LED 산업 호황시 수혜
▷ 산업자동화 투자 확대시 수혜
리스크

update15.08/26

▷ 부채비율 195.6%로 높음(2015년 2분기 말 기준)
▷ 수주 산업에 속해 호황과 불황에 따라 큰 폭의 매출 변동이 발생할 수 있음
신규사업

update15.04/08

▷양팔로봇, 기중력 120kgf 구난로봇 기술 개발, 무인생산로봇시스템 기술 개발
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[로보스타] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서 2015.6월 2014.12월 2013.12월 2012.12월
매출액 639 909 972 690
영업이익 47 23 19 -32
영업이익률(%) 7.4% 2.5% 2% -4.6%
순이익(연결지배) 44 22 11 -35
순이익률(%) 6.9% 2.4% 1.1% -5.1%
주요투자지표
이시각 PER 15.61
이시각 PBR 2.88
이시각 ROE 18.48%
5년평균 PER 29.56
5년평균 PBR 1.67
5년평균 ROE 1.86%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[로보스타] 주요주주

성 명관 계주식의
종류
소유주식수 및 지분율비고
기 초기 말
주식수지분율주식수지분율
김정호본인보통주1,061,53513.611,061,53513.61-
강귀덕등기임원보통주614,7887.88614,7887.88-
주현석등기임원보통주166,0652.13166,0652.13-
허영도관계회사
임원
보통주30,0000.3830,0000.38-
보통주1,872,38824.001,872,38824.00-
------
[2015년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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