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[3Q 실적분석] 서호전기, 외형 성장 ‘눈길’
외형이 성장한 3분기 실적을 발표한 서호전기21,550원, ▲650원, 3.11%가 눈길을 끈다. 3일 오전 9시 56분 현재 서호전기는 전일 대비 2.4%(250원) 오른 1만550원에 거래되고 있다.
전일 장 마감 후 서호전기는 3분기 보고서를 제출했다. 이에 따르면 서호전기의 올해 3분기 연결기준 매출액은 157억원으로 전년 동기 대비 74% 증가했다. 영업비용(매출원가 + 판관비)이 149억원으로 85% 늘어나 영업이익은 8억5238만원으로 15% 줄었지만, 지배지분 순이익은 11억원으로 13% 늘었다.
서호전기는 연환산(최근 4분기 합산) 기준으로 지난해 3분기부터 매출이 꾸준히 늘었다. 이와 함께 영업이익도 증가했으나 영업이익률은 지난 2분기부터 다소 하락세를 보이고 있다. 2분기에 회복됐던 순이익률도 3분기에 조금 하락했다. 3분기 실적을 반영한 연환산 기준 영업이익률은 7.1%, 순이익률은 6.5%다.
서호전기는 항만 크레인 및 조선소의 크레인을 구동·제어하는 전기제어시스템 제조업체다. 시스템 설계와 판넬조립 및 시운전을 포함하는 턴키방식으로 수주해 공급하고 있다. 이에 항만크레인의 개·보수 물량과, 신항만 사업 등으로 전방산업의 수요가 늘어 수주가 확대되면 수혜를 받는다.
서호전기의 지난해 신규수주액은 947억원으로 2013년에 비해 크게 증가했다. 이에 수주잔고가 급증했고, 늘어난 수주잔고가 매출로 인식되면서 외형이 성장한 것으로 보인다. 지난 3분기 말 기준 수주잔고는 447억원으로 지난해 말 대비 다소 줄어든 수치를 보였다.
영업이익이 줄었음에도 지배지분 순이익이 증가한 데는 환율의 영향이 있었다. 지난 3분기 서호전기의 외화관련이익(외환차익 + 외화환산이익)은 7억3284만원으로 전년 동기 1억2967만원에 비해 급증했다. 외화관련손실(외환차손 + 외화환산손실)도 1억9023만원으로 전년 동기 4089만원에 비해 늘었으나 외화관련이익 증가폭에 미치지 못했다.
분기보고서에 따르면 각 환율이 10% 변동 시 달러화에 대해 11억원 외화관련이익이 발생하고, 유로화 2억4597만원, 싱가포르 달러(SGD) 1억3101만원이 각각 발생한다. 이를 토대로 볼 때 서호전기는 달러화순자산(달러화자산 – 달러화부채) 110억원, 유로화순자산 25억원, 싱가포르 달러화 순자산 13억원을 보유하고 있을 것으로 추정된다.
지난 3분기 기말 매매율 기준 환율은 원/달러환율이 5.8% 상승한 1181.5원, 원/유로화환율이 6.6% 오른 1325.64원을 기록했다. 원/싱가포르 달러환율은 0.1% 상승한 830.7원을 기록해 지난해 3분기에 비해 증가폭이 다소 작았지만, 비중이 큰 원/달러환율 및 원/유로화환율이 외화관련이익이 발생하는 쪽으로 변동하면서 외화관련이익이 증가했을 것으로 보인다.
3분기 실적과 현재 주가를 반영한 연환산 기준 주가수익배수(PER)는 16.6배다. 주가순자산배수(PBR)는 1.08배, 자기자본이익률(ROE)은 6.5%다.
[2015년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
전일 장 마감 후 서호전기는 3분기 보고서를 제출했다. 이에 따르면 서호전기의 올해 3분기 연결기준 매출액은 157억원으로 전년 동기 대비 74% 증가했다. 영업비용(매출원가 + 판관비)이 149억원으로 85% 늘어나 영업이익은 8억5238만원으로 15% 줄었지만, 지배지분 순이익은 11억원으로 13% 늘었다.
서호전기는 연환산(최근 4분기 합산) 기준으로 지난해 3분기부터 매출이 꾸준히 늘었다. 이와 함께 영업이익도 증가했으나 영업이익률은 지난 2분기부터 다소 하락세를 보이고 있다. 2분기에 회복됐던 순이익률도 3분기에 조금 하락했다. 3분기 실적을 반영한 연환산 기준 영업이익률은 7.1%, 순이익률은 6.5%다.
서호전기는 항만 크레인 및 조선소의 크레인을 구동·제어하는 전기제어시스템 제조업체다. 시스템 설계와 판넬조립 및 시운전을 포함하는 턴키방식으로 수주해 공급하고 있다. 이에 항만크레인의 개·보수 물량과, 신항만 사업 등으로 전방산업의 수요가 늘어 수주가 확대되면 수혜를 받는다.
서호전기의 지난해 신규수주액은 947억원으로 2013년에 비해 크게 증가했다. 이에 수주잔고가 급증했고, 늘어난 수주잔고가 매출로 인식되면서 외형이 성장한 것으로 보인다. 지난 3분기 말 기준 수주잔고는 447억원으로 지난해 말 대비 다소 줄어든 수치를 보였다.
영업이익이 줄었음에도 지배지분 순이익이 증가한 데는 환율의 영향이 있었다. 지난 3분기 서호전기의 외화관련이익(외환차익 + 외화환산이익)은 7억3284만원으로 전년 동기 1억2967만원에 비해 급증했다. 외화관련손실(외환차손 + 외화환산손실)도 1억9023만원으로 전년 동기 4089만원에 비해 늘었으나 외화관련이익 증가폭에 미치지 못했다.
분기보고서에 따르면 각 환율이 10% 변동 시 달러화에 대해 11억원 외화관련이익이 발생하고, 유로화 2억4597만원, 싱가포르 달러(SGD) 1억3101만원이 각각 발생한다. 이를 토대로 볼 때 서호전기는 달러화순자산(달러화자산 – 달러화부채) 110억원, 유로화순자산 25억원, 싱가포르 달러화 순자산 13억원을 보유하고 있을 것으로 추정된다.
지난 3분기 기말 매매율 기준 환율은 원/달러환율이 5.8% 상승한 1181.5원, 원/유로화환율이 6.6% 오른 1325.64원을 기록했다. 원/싱가포르 달러환율은 0.1% 상승한 830.7원을 기록해 지난해 3분기에 비해 증가폭이 다소 작았지만, 비중이 큰 원/달러환율 및 원/유로화환율이 외화관련이익이 발생하는 쪽으로 변동하면서 외화관련이익이 증가했을 것으로 보인다.
3분기 실적과 현재 주가를 반영한 연환산 기준 주가수익배수(PER)는 16.6배다. 주가순자산배수(PBR)는 1.08배, 자기자본이익률(ROE)은 6.5%다.
[서호전기] 투자 체크 포인트
| 기업개요
|
항만 크레인 제어 시스템 전문업체 |
|---|---|
| 사업환경
|
▷ 국내(부산), 싱가포르, 네덜란드를 중심으로 항만·자동화 크레인 제어시스템 개조 수요는 꾸준히 증가할 것으로 전망 ▷ 제철 및 발전소에서 화석원료를 운반 하역하는 데 필요한 크레인 수요가 늘고 있는 추세 |
| 경기변동
|
▷ 항만크레인 구동제어시스템은 수출입 등 물동량과 중공업의 투자활동 등에 영향을 받음 |
| 주요제품
|
▷ 항만 크레인 제어시스템, 인버터, 컨버터 (100%) * 괄호안은 매출비중 |
| 원재료
|
▷ 드라이브: (30.8%) ▷ PLC: (7.6%) * 괄호 안은 매입 비중 |
| 실적변수
|
▷ 세계 무역 물동량 증가시 수혜 ▷ 환율 상승시 영업외 수익 발생 |
| 리스크
|
▷ 일평균 거래량이 1만주~5만주 내외로 적음 |
| 신규사업
|
▷ 진행중인 신규사업 없음 |
12.05/31위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[서호전기] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[서호전기] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 이상호 | 본인 | 보통주 | 3,145,800 | 61.08 | 2,845,800 | 55.26 | - |
| 임성혜 | 처 | 보통주 | 61,461 | 1.19 | 61,461 | 1.19 | - |
| 이혜승 | 자 | 보통주 | 20,415 | 0.40 | 20,415 | 0.40 | - |
| 김승남 | 이사 | 보통주 | 31,000 | 0.60 | 31,000 | 0.60 | - |
| 윤옥현 | 이사 | 보통주 | 1,150 | 0.02 | 1,150 | 0.02 | - |
| 오상봉 | 동서 | 보통주 | 10,000 | 0.19 | 100 | 0.00 | - |
| 계 | 보통주 | 3,269,826 | 63.48 | 2,959,926 | 57.47 | - | |
| 우선주 | - | - | - | - | - | ||
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