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[즉시분석] SH에너지화학, 이익 증가에도 주가는 하락...기회될까
SH에너지화학555원, ▲10원, 1.83%이 이익은 증가하는 가운데 주가는 상승하지 않아 눈길을 끈다. 23일 오후 2시 8분 현재 SH에너지화학은 전일 대비 0.3% 내린 1615원에 거래되고 있다.
SH에너지화학은 1958년에 설립된 합성수지 제조업체다. 주요 제품은 스치로폴의 원료인 ‘발포폴리스티렌(EPS, Expandable Poly-Styrene)레진’이다. 발포폴리스티렌 레진은 석유화학 제품 밸류체인 중 하단에 위치한 품목으로 주로 건축물용 단열재로 사용된다.
SH에너지화학은 지난 2분기 수익성이 개선된 실적을 냈다. 발표했다. 지난 2분기 연결 기준 매출액은 전년동기 대비 4% 줄었으나, 영업이익은 6% 증가한 64억원, 순이익은 22% 증가한 50억원을 각각 기록했다.
[그림] 분기별 실적 비교
(자료:아이투자, WiseFn)
반면 주가는 지난 3월 6일 52주 최고가인 2510원을 기록한 이후 약세를 보여왔다. 현재 주가는 최고가 대비 36% 내린 수준이다.
[그림] 일별 주가
(자료:아이투자, WiseFn)
이익은 늘었는데 주가는 하락했다. 아이투자는 이러한 유형의 기업을 '이익증가 주가미반영' 유형으로 분류한다. 최근 이익은 증가했지만 주가는 그대로이거나 오히려 하락한 경우를 말한다. 3분기에도 이익증가가 이어진다면, 주가 또한 방향을 바꿀 가능성이 커진다.
연환산(최근 4분기 합산) 실적과 현재 주가를 반영한 SH에너지화학의 주가수익배수(PER)는 9.1배, 주가순자산배수(PBR)는 2.08배, 자기자본이익률(ROE)은 22.8%다.
[SH에너지화학] 투자 체크 포인트
| 기업개요
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합성수지 및 플라스틱 제조회사, 미국 텍사스에서 천연가스 사업을 하는 자회사 보유 |
|---|---|
| 사업환경
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▷ 국내 건축자재 시장은 부동산 경기침체로 수요가 부진한 상황 ▷ 중국과 중동의 설비 증설도 경쟁을 심화하는 요인 ▷ 국내 합성수지 업체는 활로 모색을 위해 고부가 제품 개발 및 사업 다각화에 힘쓰고 있음 ▷ 자원개발 부문은 유가하락에 따른 시장 침체 |
| 경기변동
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경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 건설경기에 직접적인 영향을 받음 |
| 주요제품
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▷ EPS레진: 건축단열재, 포장완충재 (95.3%, 11년 kg당 1926원 → 12년 2066원 → 13년 2289원 → 14년 2191원 → 15년 반기 1851원) * 괄호 안은 매출 비중 및 판매단가 추이 |
| 원재료
|
▷ SM : 롯데케미칼 등에서 매입 (89.6%, 11년 kg당 1531원 → 12년 1599원 → 13년 1810원 → 14년 1576원 → 15년 반기 1231원) * 괄호 안은 매입 비중 및 매입단가 추이 |
| 실적변수
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▷ 건축경기 활성화시 제품 수요 증가 ▷ SM 가격 하락시 수익성 개선 |
| 리스크
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▷ 지분 100% 자회사(SH Energy USA, Inc. 미국 천연가스 개발사) '14년 손익 적자..유가하락에 따른 셰일가스 수익성 악화 ▷ 저가 중국산 유입으로 스치로폴 시장 경쟁 심화 |
| 신규사업
|
나노산화아연 양산설비 구축 검토 예정 |
12.11/29[SH에너지화학] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[SH에너지화학] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| REALTY ADVISORS, INC. | 본인 | 보통주 | 34,522,638 | 31.06 | 34,522,638 | 31.06 | - |
| 노상섭 | 임원 | 보통주 | 71,438 | 0.06 | 71,438 | 0.06 | - |
| 계 | 보통주 | 34,594,076 | 31.12 | 34,594,076 | 31.12 | - | |
| 우선주 | 0 | 0.00 | 0 | 0.00 | - | ||
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