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[관심! 이종목] DSR제강, 9가지 기준 통과
편집자주
아이투자는 다양한 솔루션을 통해 우량주 후보군을 제공합니다. 여러 가치지표 기준을 통과한 종목들은 그만큼 투자자의 위험도 줄여줄 가능성이 크기 때문입니다. 이들 기업 중 일부를 개별적으로 소개합니다.
DSR제강3,600원, ▲100원, 2.86%의 피오트로스키 점수가 최근 3개 분기 연속 9점 만점을 기록한 가운데, 투자지표는 여전히 낮은 수준을 유지하고 있어 눈길을 끈다. DSR제강은 20일 오전 11시 5분 현재 전일 대비 1.7%(75원) 내린 4295원에 거래되고 있다.DSR제강의 올해 2분기 연환산(최근 4분기 합산) 실적과 전일 종가를 반영한 주가수익배수(PER)는 6.8배, 주가순자산배수(PBR)는 0.56배로 낮은 수준을 보이고 있다. 한편 피오트로스키 점수는 2014년 4분기부터 모두 9점 만점을 기록했다.
피오트로스키 점수는 아이투자(www.itooza.com)에서 분기마다 산출해 제공하고 있다. 피오트로스키 평가는 미국 스탠포드 대학교 경제학과 교수인 조셉 피오트로스키 교수가 개발한 종목 평가 방법으로 수익성, 안전성, 효율성 등 세가지 측면에서 9가지 기준을 적용해 평가한다. 항목당 1점으로 모든 기준을 통과하면 만점인 9점을 얻는다.
보통 8점이 넘으면 우량기업으로 평가한다. 아이투자 연구결과 평가기준 가운데 전년 대비 좋아지면 점수를 받는 항목이 여럿 있어 실적과 재무상태가 개선되고 있는 턴어라운드 기업을 찾을 때도 유용하다.
DSR 제강은 피오트로스키 점수가 2011년 4분기에는 2점까지 낮아졌다. 하지만 2012년 2분기부터 점차적으로 높아져 2013년 하반기부터 7~8점까지 올랐다. 2014년 4분기에는 만점인 9점을 기록했다.
점수가 가장 낮았던 2011년 4분기와 비교하면 ▲ 영업활동 현금흐름 (+), ▲ 총자산순이익률(ROA)이 전년 동기 대비 증가, ▲ 영업활동 현금흐름에서 순이익을 뺀 값이 (+), ▲ 장기부채비율 전년 동기 대비 감소, ▲ 유동비율이 전년 동기 대비 증가, ▲ 매출총이익률이 전년 동기 대비 증가, ▲ 자산회전율 전년 동기 대비 증가 등 7개 기준에서 추가로 점수를 얻었다.
추가로 점수를 얻은 7개 부문은 수익성, 안전성, 영업효율성 전 부문에 분포돼 있다. DSR제강의 경우 최근 분기의 실적, 재무비율이 2011년 4분기에 비해 절대적으로 좋은 것은 아니지만, 전년 동기 대비 개선됐다는 점에서 높은 점수를 받았다.
수익성 부문에서는 연환산(최근 4분기 합산) 순이익이 증가세를 보이고 있는 것이 영향을 줬다. 2011년 4분기와 2015년 2분기 연환산 순이익은 각각 94억원과 92억원으로 비슷한 수준이다. 하지만 2011년에는 순이익이 감소세를 보이고 있는 시기로 수익성 부문에서 점수를 얻지 못했다. 2015년에는 부진했던 실적이 다시 반등해 수익성 부문에서 기준을 통과했다.
유동비율도 올해 2분기 110%로 2011년 4분기의 118%보다 소폭 낮지만 지난해 같은 기간보다 높아져 점수를 받았다. 단, 장기부채비율은 감소하고 있는 추세로 2011년 4분기에는 32.4%를, 올해 2분기에는 5.5%를 기록했다.
DSR제강의 경우 재무구조도 양호하다. 올해 2분기 유동비율은 110%, 부채비율은 69%로, 보통 재무 구조가 양호하다고 보는 유동비율 100% 이상, 부채비율 100% 이하 기준에는 부합한다. 이자보상배율도 6.3배를 기록해 지난해보다 개선된 모습이다.
한편 피오트로스키 점수를 활용할 때, 실적이 호전되면 절대적인 재무지표가 나빠도 높은 점수를 받을 수 있기 때문에 재무 안전성을 함께 살펴보는 것이 좋다.
→ 아이투자 다이아 서비스, 피오트로스키 점수 전종목 보기
[DSR제강] 투자 체크 포인트
| 기업개요
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와이어 로프 및 강선 제조 업체 |
|---|---|
| 사업환경
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▷ 국내외 경기 침체에 따른 건설, 조선 불황으로 선재 수요가 부진한 추세 ▷ 산업현장에 투입되는 중간재적인 성격으로 제품 개발 여하에 따라 그 수요도 매우 광범위함 |
| 경기변동
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▷ 경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 조선, 건설, 자동차 업황에 직접적인 영향을 받음 |
| 주요제품
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▷ 와이어로프 : 탄소강선을 꼬아서 만든 밧줄 케이블카, 크레인, 교량 등에 사용 (30.9%) 가격(12년 2103원 → 13년 1966원 → 14년 1901원 → 15년 반기 1862원/kg) ▷ 경강선 : 구부리기 어려운 강철선 (45.5%) 가격(12년 1661원 → 13년 1588원 → 14년 1627원 → 15년 반기 1572원/kg) * 괄호 안은 매출 비중 및 판매 단가 |
| 원재료
|
▷ 와이어 로드(93.3%) : 포스코에서 주로 매입 가격(11년 1,063원/kg → 12년 970원/kg → 13년 821원/kg → 14년 812원/kg → 15년 반기 700원/kg) * 괄호 안은 매입 비중 및 매입 단가 |
| 실적변수
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▷ 와이어로프: 건설, 조선업황 호황시 수혜 ▷ 경강선: 압연, 벌목 등 각종 산업재 생산 증가시 수혜 |
| 리스크
|
▷ 전방산업(건설, 조선 등)이 대부분 경기민감형에 속해 호·불황기의 실적 차이가 클 수 있음 ▷ 차입금 비중 33%(2014년 말)로 재무안전성 점검 필요 |
| 신규사업
|
▷ 진행 중인 신규사업 없음 |
14.04/22위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[DSR제강] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[DSR제강] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 홍하종 | 본 인 | 보통주 | 3,870,430 | 26.9 | 3,877,430 | 26.9 | - |
| 홍석빈 | 특수관계인 | 보통주 | 2,634,820 | 18.3 | 2,641,820 | 18.4 | - |
| DSR | 특수관계인 | 보통주 | 461,000 | 3.2 | 461,000 | 3.2 | - |
| 홍유경 | 특수관계인 | 보통주 | 280,300 | 2.0 | 280,300 | 2.0 | - |
| 홍승현 | 특수관계인 | 보통주 | 250,300 | 1.7 | 250,300 | 1.7 | - |
| 홍진우 | 특수관계인 | 보통주 | 250,300 | 1.7 | 250,300 | 1.7 | - |
| 이재호 | 특수관계인 | 보통주 | 200,000 | 1.4 | 200,000 | 1.4 | - |
| 홍희진 | 특수관계인 | 보통주 | 109,300 | 0.8 | 109,300 | 0.8 | - |
| 홍혜인 | 특수관계인 | 보통주 | 108,000 | 0.7 | 108,000 | 0.7 | - |
| 서행순 | 특수관계인 | 보통주 | 90,000 | 0.6 | 90,000 | 0.6 | - |
| 홍석진 | 특수관계인 | 보통주 | 60,000 | 0.4 | 60,000 | 0.4 | - |
| 계 | 보통주 | 8,314,450 | 57.7 | 8,328,450 | 57.8 | - | |
| 우선주 | 0 | 0 | 0 | 0 | - | ||
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