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[승부주] 삼목에스폼, 외국인·기관 동반 매수..'눈길'
편집자주
'오늘의 승부주'는 잘 알려지지 않은 우량주 중에서 외국인, 기관 등 '큰손' 투자자들이 지분을 확대하는 주식을 골라 아이투자에서 매일 공개합니다. 오늘 하루에 승부를 보는 종목이 아닌 오늘부터 관심권에 두는 종목으로 활용하시기 바랍니다.
삼목에스폼20,200원, ▲100원, 0.5% 주가가 고점 대비 크게 내린 가운데 외국인과 기관 투자자가 주식 매수를 진행 중인 것으로 나타났다. 15일 오후 2시 19분 현재 이 회사 주가는 전일 대비 1.8% 내린 2만3500원을 기록 중이다. 지난 4월 14일 이후 급락세를 보여 현재 연고점(4만8350원)에 비해 51% 급락한 상태이다.
이런 가운데 외국인과 기관이 삼목에스폼 주식을 사들인 것으로 나타나 눈길을 끈다. 증권업계에 따르면 최근 한 달간(9.14 ~ 10.14) 외국인은 이 회사 주식 3만400여주(지분 0.3%)를, 기관은 5만7700여주(0.6%)를 각각 순매수했다. 외국인은 앞선 3개월간(6.13~9.13) 약 7만9000주(0.8%)를 순매수한 데 이어 '사자'를 지속했고, 기관은 앞선 세 달간 약 13만6400주(1.4%)를 순매도한 후 매수로 돌아섰다.
주가 하락은 실적 성장세가 꺾인 점과 관련된 것으로 보인다. 올해 상반기 삼목에스폼의 매출액은 1254억원으로 전년 동기 대비 3% 줄고, 영업이익은 38% 감소한 169억원을 기록했다. 순이익은 36% 줄어든 81억원이다.
지난해 상반기 영업이익이 136억원으로 전년 동기 대비 380% 급증한 기저효과, 외주가공비와 급여, 감가상각비 등 비용 증가로 올 상반기 영업이익의 감소 폭이 크게 나타났다.
주석 사항인 '비용의 성격별 분류'에 따르면 올 상반기 외주가공비와 감가상각비, 급여 합계는 717억원으로 전년 동기 대비 8%(혹은 +55억3500만원) 증가했다. 이 중 외주가공비는 올 상반기 565억원으로 전년 동기 대비 6%(혹은 +31억1400만원) 늘어 증가액이 가장 컸다.
다만 실적 성장의 동력이 됐던 알루미늄폼 수주잔고가 전년 동기 대비 늘어난 점은 관심을 끈다. 지난 2분기 말 알루미늄폼의 수주잔고는 793억원을 기록했다. 전년 동기에 비해 약 24% 늘었다. 알루미늄 거푸집이 기존 재래식 제품을 대체하는 추세 덕에 관련 수주가 늘어난 것으로 풀이된다.
삼목에스폼의 주요 제품인 거푸집은 건축물의 뼈대를 구성하는 틀이다. 공사할 때 거푸집 사이에 콘크리트를 부어 넣어 건축물의 내·외벽을 형성한다. 과거 거푸집은 나무, 철 소재의 제품이 주로 사용됐는데, 알루미늄폼이 시장을 대체하고 있다. 재활용이 가능하고, 정밀 시공이 가능하다는 장점이 있기 때문이다.
삼목에스폼의 2분기 총 수주잔고는 981억원으로 지난해 말 대비 6% 줄었지만, 전년 동기에 비해선 약 22% 늘어난 상태이다. 지난해 사상 최대 실적을 기록한 데 이어, 수주잔고는 전년 동기 대비 증가했다. 따라서 외주가공비 등의 비용 절감 여부가 3분기 삼목에스폼 실적의 주요 관전 포인트 중 하나가 될 것으로 보인다.
국내 알루미늄 거푸집 업계는 상위 3~4개 기업이 과점하고 있다. 분기보고서에 따르면 삼목에스폼은 지난해 국내 시장의 43%를 점유한 1위 업체이다. 금강공업(점유율 39%), 현대알루미늄(15%)과 경쟁하고 있다.
2분기 연환산 실적 기준(최근 4분기 합산) 이 회사의 현재 주가수익배수(PER)는 7.1배이다. 과거 5년 평균인 8.8배보다 낮다.
현재 주가순자산배수(PBR)는 1.35배, 최근 자기자본이익률(ROE)은 18.9%이다. 각각 5년 평균인 0.97배와 11.7%보다 높아진 상태이다.
[삼목에스폼] 투자 체크 포인트
| 기업개요
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건설현장에 쓰이는 거푸집류 제조 업체 |
|---|---|
| 사업환경
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▷ 국내 1위 알루미늄폼 생산업체 ▷ 거푸집이 목재에서 알루미늄등의 친환경 소재로 변화하고 있는 추세 ▷ 민간분양, 규제완화, 저금리기조 등으로 주택건설시장 활성화 전망 |
| 경기변동
|
▷ 건설경기·부동산경기에 민감 |
| 주요제품
|
▷ 알루미늄폼 (78%, 15년 반기 5만9000원) ▷ 갱폼 (19%) ▷ 판넬폼(0.3%) (2012년 2만8000원 → 2013년 2만9000원 → 2014년 2만9000원) * 괄호 안은 매출 비중 및 가격 추이 |
| 원재료
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▷ 알루미늄 압출재: 알루미늄폼 원재료 (63%) ▷ 철판: 판넬폼, 갱폼 원재료 (17%) (2012년 790원/kg → 2013년 790원/kg → 2014년 590원/kg → 2015년 반기 476원/kg) ▷ 파이프: 판넬폼, 갱폼 원재료 (20%) * 괄호 안은 매입 비중 및 가격 추이 |
| 실적변수
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▷ 부동산 정책 완화시 수혜 ▷ 건설경기 회복시 수혜 ▷ SOC 투자 확대시 수혜 |
| 리스크
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▷ 감가상각비 비중(매출액의 8.3%, 2013년 연간 기준)이 높아 매출 감소 시 이익이 크게 감소할 수 있음 ▷ 데크플레이트 사용 확대에 따른 시장 축소 가능성 ▷ 최대주주 김준년 대표의 지분 매각 - 6.12%p 시간외매도(14.9.3) |
| 신규사업
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▷ 동일제강(관계사, 에스폼알파 48% 지분 보유) 2015년 기업공개 준비 중 * 에스폼알파는 삼목에스폼 지분 21.5% 보유 |
12.08/09위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[삼목에스폼] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[삼목에스폼] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 김준년 | 본인 | 보통주 | 1,873,868 | 19.12 | 1,873,868 | 19.12 | - |
| 에스폼알파(주) | 관계회사 | 보통주 | 2,115,075 | 21.58 | 2,115,075 | 21.58 | - |
| 이영자 | 모 | 보통주 | 555,300 | 5.67 | 555,300 | 5.67 | - |
| 동일제강(주) | 관계회사 | 보통주 | 363,263 | 3.71 | 363,263 | 3.71 | - |
| 엄석호 | 임원 | 보통주 | 7,000 | 0.07 | 7,000 | 0.07 | - |
| 계 | 보통주 | 4,914,506 | 50.15 | 4,914,506 | 50.15 | - | |
| 기타 | - | - | - | - | - | ||
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