대륙제관3,535원, ▲15원, 0.43%의 이익이 꾸준히 늘어나는 가운데 최근 주가는 약세를 보여 눈길을 끈다. 2일 오전 9시 12분 현재 전일 대비 0.6% 오른 7250원을 기록 중이다.

대륙제관은 지난해부터 영업이익과 순이익이 모두 늘어나고 있다. 최근에도 이 같은 흐름을 이어갔다. 올해 2분기 대륙제관의 개별 기준 매출액은 563억원으로, 전년 동기 대비 2% 줄었다. 이런 가운데 매출원가가 475억원으로 6% 줄어든 결과, 영업이익은 58% 증가한 56억원을 기록했다. 주요 원재료인 가스가격이 하락한 영향으로 풀이된다(관련기사 ☞ [2Q 실적] 대륙제관, 매출↓·영업익↑...배경은?).



실적 개선이 이어짐에도 최근 대륙제관의 주가는 약세를 보였다. 올 들어 대체로 상승세를 이어가던 대륙제관은 지난 6월 22일 장중 한때 9950원으로 사상 최고가를 기록했다. 하지만 이후 약세로 전환, 현재 주가(7250원)는 고가 대비 27% 내린 수준이다.



이익은 늘었는데, 주가는 반대로 움직인 셈이다. 아이투자는 이러한 유형의 기업을 '이익증가미반영' 유형으로 분류한다. 최근 이익은 증가했지만, 주가는 오르지 않았거나 오히려 하락한 경우로, 주가가 실적 개선세를 반영하지 못해 붙여진 이름이다. 만약 이익증가가 계속 이어진다면, 주가도 반등해 같은 방향으로 움직일 가능성이 크다.



한편 올해 2분기 실적을 반영한 연환산 기준 주가수익배수(PER)는 9.8배다. 주가순자산배수(PBR)는 1.51배, 자기자본이익률(ROE)은 15.4%다.

[대륙제관] 투자 체크 포인트

기업개요 12.05/21	금속 포장용기(윤활유관, 휴대용 부탄가스관 등) 제조업체
사업환경 13.07/07	▷ 휴대용 부탄가스는 LNG·LPG에 이어 제3의 연료로서 식당·가정에서 보조 연료로 인식 ▷ 세계 경제 발전 및 소득 수준 향상과 더불어 성장 ▷ 부탄가스 시장은 전 세계 에서 국내시장이 50% 를 차지함
경기변동 13.07/07	경기변동에 둔감한 편
주요제품 15.09/01	▷ 에어졸관: 헤어스프레이 등 (62.78%, 11년 581원 → 12년 586원 → 13년 564원 → 14년 558원 → 15년 qks기 551원) ▷ 일반관: 윤활유관 등 (34.34%, 11년 1909원 → 12년 1954원 → 13년 1956원 → 14년 1953원 → 15년 qks기 1916원) * 괄호 안은 매출 비중 및 판매단가 추이
원재료 15.09/01	▷ 석판: 관의 원재료, 동부제철 등에서 매입 (56.49%, 11년 153만9972원 → 12년 155만1124원 → 13년 148만258원 → 14년 144만7365원 → 15년 반기 144만7722원) ▷ 가스: 부탄가스 연료, SK에너지에서 매입 (17.97%, 11년 1601원 → 12년 1689원 → 13년 1610원 → 14년 1226원 → 15년 반기 1069원) * 괄호 안은 매입 비중 및 매입단가 추이
실적변수 13.07/07	▷ 국내외 휴대용 부탄가스 수요 증대시 수혜 ▷ 석판/가스 등 원재료 가격 하락시 수익성 개선
리스크 15.04/09	▷ 원재료 상승 및 환율 하락시 이익 감소 ▷ 부채비율 91% (2014년 4분기 연환산 기준)
신규사업 11.12/19	진행중인 신규사업 없음

위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[대륙제관] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2015.6월	2014.12월	2013.12월	2012.12월
매출액	1,045	2,053	2,011	1,879
영업이익	88	98	90	67
영업이익률(%)	8.4%	4.8%	4.5%	3.6%
순이익(연결지배)	66	83	20	39
순이익률(%)	6.3%	4%	1%	2.1%

주요투자지표
이시각 PER	10.01
이시각 PBR	1.54
이시각 ROE	15.41%
5년평균 PER	21.56
5년평균 PBR	1.35
5년평균 ROE	8.44%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[대륙제관] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
박봉국	본인	보통주	1,556,410	9.79	1,556,410	9.79	-
박봉준	제	보통주	1,282,880	8.07	1,282,880	8.07	-
박건영	사촌동생	보통주	994,040	6.25	994,040	6.25	-
박준영	사촌동생	보통주	793,090	4.99	793,090	4.99	-
박기영	사촌동생	보통주	737,200	4.63	737,200	4.63	-
박은숙	매	보통주	446,360	2.81	446,360	2.81	-
신인복	모	보통주	348,070	2.19	348,070	2.19	-
김인순	숙모	보통주	328,490	2.06	328,490	2.06	-
이경애	숙모	보통주	175,740	1.11	175,740	1.11	-
박현숙	사촌동생	보통주	107,890	0.68	107,890	0.68	-
박선영	사촌동생	보통주	94,390	0.60	94,390	0.60	-
박수연	사촌동생	보통주	100,000	0.63	100,000	0.63	-
박중흠	숙부	보통주	9,680	0.06	9,680	0.06	-
박덕흠	숙부	보통주	3,860	0.02	3,860	0.02	-
(주)맥선	-	보통주	470,000	2.95	470,000	2.95	-
(주)대양코리아	-	보통주	721,919	4.54	721,919	4.54	-
(주)지에스켐	-	보통주	470,000	2.95	470,000	2.95	-
계		보통주	8,640,019	54.33	8,640,019	54.33	-
		기타	-	-	-	-	-

[2015년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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