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[승부주] 실리콘웍스, 외국인 매수 지속..'눈길'
편집자주
'오늘의 승부주'는 잘 알려지지 않은 우량주 중에서 외국인, 기관 등 '큰손' 투자자들이 지분을 확대하는 주식을 골라 아이투자에서 매일 공개합니다. 오늘 하루에 승부를 보는 종목이 아닌 오늘부터 관심권에 두는 종목으로 활용하시기 바랍니다.
실리콘웍스 주가가 약세를 지속 중인 가운데 외국인 투자자가 주식 매수를 지속 중인 것으로 나타났다.24일 오후 2시 27분 현재 이 회사 주가는 전일 대비 0.6% 오른 3만2300원을 기록 중이다. 지난 4월 29일 장중 사상 최고가(4만1900원)을 기록했지만, 이후 하락세를 나타냈다. 현재 주가는 사상 최고가 대비 23% 내린 상태이다.
반면 주가가 약세를 보인 이 기간(4.29~9.23) 외국인은 실리콘웍스 주식 16만7100여주(지분 1%)를 순매수했다. 이에 따라 외국인 지분율은 4월 29일 39.6%에서 전일 40.6%로 상승했다.
외국인이 주식 매수를 지속한 가운데 최근 실리콘웍스 실적과 관련해 가장 눈길을 끄는 부분은 LG그룹 편입 효과로 외형이 증가세로 돌아선 점이다.
지난 2분기 실리콘웍스의 매출액은 1245억원으로 전년 동기 대비 51% 늘고, 영업이익은 195% 급증한 125억원을 기록했다. 순이익(연결 지배지분)은 155% 뛴 112억원이다. 매출액은 지난 2013년 1분기 이후 9분기 만에 증가세로 돌아섰다.
주요 전방산업인 애플의 태블릿PC 사업이 판매량 감소세를 지속했다. 하지만 LG그룹 편입 효과로 TV용 DDI(디스플레이 구동칩) 판매량이 늘고, 루셈 시스템 반도체 사업의 실적이 반영된 덕에 최근 분기 매출이 증가세로 돌아섰다.
3분기에도 그룹 수혜가 이어질 것으로 보인다. LG전자 시스템 반도체 사업부의 매출액이 반영되면서 모바일원칩, 애플워치 디스플레이 구동칩 등이 매출에 추가될 예정이다.
LG는 지난해 6월 실리콘웍스의 경영권을 인수했으며, 현재 지분 약 33.1%를 보유 중이다. 올해 상반기 실리콘웍스는 LG그룹 계열사인 루셈에서 COF(Chip on glass) 필름 본딩 사업부를, LG전자에서 시스템 반도체 사업부를 각각 인수했다. 이에 따라 실리퀀웍스가 LG 그룹 내에서 비메모리 반도체 사업자로서 역할을 확대해 나갈 것이라는 기대감이 높아졌다.
LG그룹에 피인수되기 전 실리콘웍스의 전방산업은 애플 노트북 컴퓨터와 아이패드에 집중돼 있었다. 이에 지난 2012년 이후 아이패드 판매량 부진과 함께 실리콘웍스의 매출도 감소세를 나타냈다. 실리콘웍스는 LG그룹과의 시너지, 신규 아이템 연구개발을 통해 사업 확장에 나서고 있다. 모바일원칩, 터치스크린 구동칩, 자동차용 IC 등의 연구개발 및 매출 확대에 힘쓰고 있다.
LG그룹은 주력 계열사인 LG전자의 실적 부진 등을 극복하기 위해 자동차 전자부품 사업 역량을 키우고 있다. 아직 관련 매출액은 미미하다. 하지만 자동차 전장화가 자동차 산업의 메가트렌드로 관련 시장이 꾸준히 성장할 것으로 전망되는 데다, LG그룹 차원에서 실리콘웍스를 비메모리 반도체 사업의 핵심 계열사로 육성하는 움직임이 나타나고 있다. 따라서 LG그룹의 자동차 전장 사업은 실리콘웍스 투자자들이 향후 관심있게 지켜봐야 할 주요 실적 변수 중 하나로 보인다.
실리콘웍스는 1999년 11월 설립된 팹리스 업체다. 팹리스 업체는 고객의 요청에 따라 반도체를 설계한 후 이를 외주 제작해 공급한다.
주요 제품은 DDI(디스플레이 구동칩)다. DDI는 디스플레이에 글자나 이미지 등의 영상이 표시되도록 데이터를 전달하는 반도체다. 실리콘웍스의 DDI는 LG디스플레이에 공급돼 태블릿PC와 노트북 컴퓨터용 디스플레이 패널 제조에 쓰인다. 해당 디스플레이 패널이 주로 애플에 납품돼, 애플의 관련 완제품(아이패드, 아이패드 미니, 맥북) 판매량이 실리콘웍스의 주요 실적 변수로 작용한다.
실리콘웍스는 회사의 시장 가치(시가총액)에 비해 적잖은 규모의 현금성 여유자금를 보유하고 있다. 올 2분기 말 순현금자산(현금및현금성자산 + 단기금융자산 - 총차입금)은 2146억원으로 현재 시가총액(5245억원)의 41%에 해당한다.
팹리스 사업의 특성이 풍부한 여유자금을 보유한 비결의 하나로 보인다. 팹리스 사업자는 제품을 외주 생산하기 때문에 지속적인 설비투자가 필요하지 않다. 이익을 꾸준히 낸다면 현금 등의 여윳돈을 안정적으로 쌓을 수 있다.
실리콘웍스의 순현금자산은 지난 2010년 이후 거의 매년 1700억원 이상을 유지했다. 지난 2011년 2분기부터 무차입경영을 하고 있고, 영업활동현금흐름에서 꾸준히 양수(+)를 기록해 왔다. 또한 LG그룹과 애플이라는 대형 고객사를 확보하고 있다. 고객사 완제품 판매량에 따라 실적이 변동성을 보이겠지만, 향후에도 순현금자산 등의 여윳자금은 증가세를 이어갈 가능성이 높아 보인다.
다만 자산 내 여유자금 비중이 과도해지면 ROE가 낮아질 수 있는 단점이 있다. 실제로 순현금자산을 제외하면, 실리콘웍스의 최근 자기자본이익률(ROE)은 13.1%에서 43.8%로 높아진다. 실리콘웍스가 여유자금을 자사주식 매입 및 소각, 배당금 증액, 수익성 높은 사업 투자 등으로 적절히 활용한다면 ROE를 높일 수 있는 여지가 있는 셈이다.
2분기 연환산 실적 기준(최근 4분기 합산) 실리콘웍스의 현재 주가수익배수(PER)은 13배이다. 과거 5년 평균인 12.7배보다 조금 높다. 현재 주가순자산배수(PBR)와 최근 ROE는 각각 1.70배와 13.1%이다. 각각 5년 평균인 1.81배와 14.3%보다 낮다.
[실리콘웍스] 투자 체크 포인트
| 기업개요
|
디스플레이용 반도체 설계 전문(팹리스) 기업 |
|---|---|
| 사업환경
|
▷ 아이패드 등 태블릿 PC 성장, 대형 패널의 기술적 진보로 패널산업 성장은 지속될 전망 |
| 경기변동
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▷ 경기에 따라 실적 영향을 받는 산업으로 스마트폰, 태블릿PC 판매량에 영향을 받음 ▷ 대형 패널시장의 UD TV, OLED TV가 향후 성장에 기여할 전망 |
| 주요제품
|
▷ System IC(91%) : 패널 구동 IC 외 * 괄호 안은 매출 비중 |
| 원재료
|
▷ 웨이퍼 : SK하이닉스 등에서 구입 ▷ 가공비 등 : LB세미콘 등에서 구입 |
| 실적변수
|
▷ 수출 비중이 85%로 원/달러 환율 상승시 수혜 ▷ 애플 매출비중이 커 아이폰, 아이패드 판매량 증가시 수혜 ▷ LG그룹 편입으로 시너지 효과 |
| 리스크
|
▷ 애플, LG디스플레이에 높은 매출 의존도 ▷ 디스플레이 시장의 성숙으로 인해 제한적인 성장 |
| 신규사업
|
▷ 진행중인 신규사업 없음 |
13.07/05위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[실리콘웍스] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[실리콘웍스] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| (주)LG | 최대주주 | 보통주 | 4,589,183 | 28.22 | 4,589,183 | 28.22 | - |
| 한대근 | 임원 | 보통주 | 640,180 | 3.94 | 640,180 | 3.94 | - |
| 김대성 | 임원 | 보통주 | 337,000 | 2.07 | 337,000 | 2.07 | - |
| 오형석 | 임원 | 보통주 | 43,525 | 0.27 | 43,525 | 0.27 | - |
| 나준호 | 임원 | 보통주 | 20,612 | 0.13 | 20,612 | 0.13 | - |
| 계 | 보통주 | 5,630,500 | 34.62 | 5,630,500 | 34.62 | - | |
| - | - | - | - | - | - | ||
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