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[즉시분석] 현대리바트, 주가 하락에도 예상 실적은 '맑음'
현대리바트7,860원, ▲60원, 0.77%의 주가가 부진한 가운데 실적은 개선될 것으로 나타나 눈길을 끈다. 14일 오전 10시 3분 현재 현대리바트는 전일 대비 0.5% 내린 5만1500원에 거래되고 있다.
증권업계에 따르면 현대리바트의 주가는 꾸준히 하락세다. 지난 7월 20일 장 중 최고가인 7만8600원에서 전일 종가기준 5만1800원으로 지난 20일 최고가 대비 34% 가량 낮은 수준이다. 다만, 최근 주가하락에도 주가순자산배수(PBR)는 3.83배로 상장 이래 가장 높은 수준을 유지하고 있다.
실적 부진이 주가에 악영향을 미친 것으로 보인다. 지난 2분기 기준 현대리바트의 매출액(이하 연결기준)은 1711억원으로 전년 동기 대비 2% 감소했다. 영업이익은 115억원으로 6%, 지배지분 순이익은 83억원으로 3%씩 줄었다.
이런 가운데 증권업계는 올해 현대리바트의 실적이 개선될 것으로 기대하고 있다. 이베스트투자증권에 따르면 올해 예상 매출액(이하 별도기준)은 6990억원으로 전년 대비 9%, 영업이익은 420억원으로 23%씩 증가한 수치다.
현대리바트는 올해 유통망을 확장하면서 B2C부문 매출 확대를 노리고 있다. 증권업계에 따르면 올해는 대형 대리점을 지난해 9개에서 11개로 늘리면서 전체 대리점수를 87개로 늘릴 계획이다. 여기에 직영점은 12개, 백화점 매장은 21개로 확대해 전체 매장은 120개로 전년 대비 19개 늘어날 전망이다.
실제, 분기별 매장수를 살펴보면 백화점 매장수는 지난해 1분기 기준 13개에서 지난 2분기 20개로 증가했으며, 같은 기간 직영점도 6개에서 8개로 늘었다. 다만, 대리점은 지난해 1분기 86개에서 지난해 4분기 75개로 감소했다. 이는 저수익 점포를 정리했기 때문이다. 올해부터 대형 점포 위주로 대리점을 늘리면서 지난 2분기 기준 81개로 전분기 대비 5개 증가했다.
아파트 입주물량 확대에 따라 B2B부문에도 긍정적인 영향을 미칠 것으로 보인다. 닥터아파트에 따르면 연간 아파트 입주물량은 지난 2012년 기준 18만7679호에서 지난해 27만7921호로 늘었다. 올해도 20만호 이상을 유지하면서 매출에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 보인다.
특히, 하반기부터 아파트 입주가 본격적으로 시작될 전망이다. 한국투자증권에 따르면 올해 9~10월부터 위례, 동탄 등 수도권 주요 도시의 입주가 본격화되면서 하반기 부엌가구 및 빌트인 가구 매출이 전체 매출 증가를 이끌 것으로 보인다.
지난 2분기 실적을 반영한 현대리바트7,860원, ▲60원, 0.77%의 연환산(최근 4분기 합산) 실적 기준 주가수익배수(PER)는 36.9배, 주가순자산배수(PBR)는 3.83배다. 자기자본이익률(ROE)은 10.4%를 기록 중이다. 최근 주가가 내리긴 했지만, 여전히 자본총계 대비 프리미엄을 받고 있다.
[2015년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
증권업계에 따르면 현대리바트의 주가는 꾸준히 하락세다. 지난 7월 20일 장 중 최고가인 7만8600원에서 전일 종가기준 5만1800원으로 지난 20일 최고가 대비 34% 가량 낮은 수준이다. 다만, 최근 주가하락에도 주가순자산배수(PBR)는 3.83배로 상장 이래 가장 높은 수준을 유지하고 있다.
실적 부진이 주가에 악영향을 미친 것으로 보인다. 지난 2분기 기준 현대리바트의 매출액(이하 연결기준)은 1711억원으로 전년 동기 대비 2% 감소했다. 영업이익은 115억원으로 6%, 지배지분 순이익은 83억원으로 3%씩 줄었다.
이런 가운데 증권업계는 올해 현대리바트의 실적이 개선될 것으로 기대하고 있다. 이베스트투자증권에 따르면 올해 예상 매출액(이하 별도기준)은 6990억원으로 전년 대비 9%, 영업이익은 420억원으로 23%씩 증가한 수치다.
현대리바트는 올해 유통망을 확장하면서 B2C부문 매출 확대를 노리고 있다. 증권업계에 따르면 올해는 대형 대리점을 지난해 9개에서 11개로 늘리면서 전체 대리점수를 87개로 늘릴 계획이다. 여기에 직영점은 12개, 백화점 매장은 21개로 확대해 전체 매장은 120개로 전년 대비 19개 늘어날 전망이다.
실제, 분기별 매장수를 살펴보면 백화점 매장수는 지난해 1분기 기준 13개에서 지난 2분기 20개로 증가했으며, 같은 기간 직영점도 6개에서 8개로 늘었다. 다만, 대리점은 지난해 1분기 86개에서 지난해 4분기 75개로 감소했다. 이는 저수익 점포를 정리했기 때문이다. 올해부터 대형 점포 위주로 대리점을 늘리면서 지난 2분기 기준 81개로 전분기 대비 5개 증가했다.
아파트 입주물량 확대에 따라 B2B부문에도 긍정적인 영향을 미칠 것으로 보인다. 닥터아파트에 따르면 연간 아파트 입주물량은 지난 2012년 기준 18만7679호에서 지난해 27만7921호로 늘었다. 올해도 20만호 이상을 유지하면서 매출에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 보인다.
특히, 하반기부터 아파트 입주가 본격적으로 시작될 전망이다. 한국투자증권에 따르면 올해 9~10월부터 위례, 동탄 등 수도권 주요 도시의 입주가 본격화되면서 하반기 부엌가구 및 빌트인 가구 매출이 전체 매출 증가를 이끌 것으로 보인다.
지난 2분기 실적을 반영한 현대리바트7,860원, ▲60원, 0.77%의 연환산(최근 4분기 합산) 실적 기준 주가수익배수(PER)는 36.9배, 주가순자산배수(PBR)는 3.83배다. 자기자본이익률(ROE)은 10.4%를 기록 중이다. 최근 주가가 내리긴 했지만, 여전히 자본총계 대비 프리미엄을 받고 있다.
[현대리바트] 투자 체크 포인트
| 기업개요
|
현대백화점 계열의 종합 가구제조 업체 |
|---|---|
| 사업환경
|
▷ 가정용: 결혼시즌과 이사철에 수요가 집중됨, 디자인 및 품질 경쟁력 갖춘 업체만 생존가능 ▷ 사무용: 경쟁강도가 비교적 높은 편으로 다품종 소량생산 능력이 경쟁력으로 부각 ▷ 특판용: 건설업체의 신규주택용으로 건설경기와 밀접한 관련을 보임 |
| 경기변동
|
▷ 국민 소득 수준, 주택 건설 경기와 밀접한 관련이 있음 |
| 주요제품
|
▷ 가정용 가구: 리바트 (31.59%) ▷ 빌트인 가구: 빌트인, 리첸 (39.01%) ▷ 사무용 가구: 네오스 (11.84%) ▷ 자재유통 (17.56%) * 괄호 안은 매출 비중 |
| 원재료
|
▷ 가공판재: 목림산업 등에서 매입 (31.0%) ▷ 외주부품 등: 금강주방 등에서 매입 (25.6%) ▷ 일반판재: 한솔홈데코 등에서 매입 (16.7%) ▷ HARDWARE: 알루피아 등에서 매입 (16.5%) * 괄호 안은 매입 비중 |
| 실적변수
|
▷ 경기 호황 및 주택 건설 경기 회복시 수혜 ▷ 봄·가을 매출 증가하는 경향 |
| 신규사업
|
▷ 진행 중인 신규사업 없음 |
12.05/25위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[현대리바트] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[현대리바트] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 현대그린푸드 | 본인 | 보통주 | 4,918,550 | 28.49 | 4,918,550 | 28.49 | - |
| 현대홈쇼핑 | 계열회사 | 보통주 | 260,620 | 1.51 | 260,620 | 1.51 | - |
| 흥국자산운용 | 기타 | 보통주 | 811,850 | 4.71 | 811,850 | 4.71 | - |
| 계 | 보통주 | 5,991,020 | 34.71 | 5,991,020 | 34.71 | - | |
| 기타 | 0 | 0 | 0 | 0 | - | ||
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