프럼파스트2,840원, ▲15원, 0.53%는 올해 2분기 자회사의 영향으로 실적이 악화된 것으로 나타났다. 8일 오후 1시 52분 현재 프럼파스트는 전일 대비 0.6%(25원) 내린 3615원에 거래되고 있다. 이는 실적 발표일 전일(13일) 종가 대비 16% 낮다.

올해 2분기 프럼파스트의 연결 기준 실적은 106억원으로 전년 동기 대비 15% 감소했다. 영업이익은 9억원으로 지난해 같은 기간에 비해 15%, 순이익은 8억원으로 5.6% 줄었다. 전년 동기보다 매출액과 영업이익이 15% 감소하면서 실적이 악화됐다. 개별 기준 올해 2분기 매출액은 92억원, 순이익은 9억원으로 소폭 증가했다. 다만 영업이익은 10억원으로 소폭 감소했다. 연결 실적이 개별 기준보다 감소 폭이 더 컸다.



프럼파스트는 연결대상 종속기업으로 중국에 랑팡동양관재유한공사(이하 중국법인)를 보유하고 있다(지분율 100%). 난방 배관재 및 연결구를 제조 및 판매하는 업체다. 이 업체의 올해 2분기 매출액은 14억원으로 전년 동기 대비 21억원 감소했다. 영업손실과 순손실은 1억원 가량을 기록해 적자전환 했다. 특히 영업이익과 순이익은 4개 분기 연속 적자를 기록해 연결 기준 실적에 영향을 줬다.



개별 기준 영업이익의 감소는 비용 중 종업원급여와 외주가공비가 증가했기 때문이다. 종업원급여는 1.5억원, 외주가공비는 1.7억원 증가해 영업이익은 전년 동기 대비 소폭 감소했다. 비용의 가장 큰 부분을 차지하는 원재료 사용액은 소폭 증가했다. 원재료는 일본 미쓰이화학으로부터 수입하기 때문에 원재료 관련 비용은 원/엔환율 변동에 영향을 받는다. 올해 2분기 원/엔 환율은 전년 동기 대비  8.3%, 전분기 대비 1% 떨어진 914.78원을 기록했다. 프럼파스트 원가율에는 긍정적이다.



프럼파스트의 2분기 연환산(최근 12개월 합산) 기준 실적과 현재 주가를 반영한 주가수익배수(PER)는 7.9배, 주가순자산배수(PBR)는 0.87배, 자기자본이익률(ROE)은 11.0%를 기록 중이다. 2분기 실적을 반영해도, 연환산 순이익은 1분기에 비해 1.4% 감소한 반면 주가는 16% 하락해 투자지표가 낮아졌다.

[프럼파스트] 투자 체크 포인트

기업개요 13.12/20	PB(Poly Butylene)파이프, 이음쇠 등 배관재 제조업체
사업환경 13.12/20	▷ 애강리메텍(점유율 46%)에 이어 실내 플라스틱 배관재 2위 ▷ 배관재는 주택 건설시 난방 및 급수시스템의 기본적인 자재 ▷ PB파이프는 부식에 강하고 화학적 물질에 대한 저항성이 높아 강관 대체 추세
경기변동 11.12/19	건설경기와 주택시장 경기에 민감. 계절적 요인도 존재
주요제품 15.06/17	▷ PB파이프: 급수급탕 및 난방용 (26%) (11년 미터당 567원 → 12년 594원 → 13년 550원 → 14년 541원 → 15년 1분기 567원) ▷ 이음관: 급수급탕 및 난방용 (38%) (11년 EA당 515원 → 12년 545원 → 13년 532원 → 14년 517원 → 15년 1분기 540원) ▷ 파이프 상품: 오배수관용 (34%) * 괄호 안은 매출 비중 및 가격 추이
원재료 15.06/17	▷ 배관재 파이프 원재료: 일본 미쓰이 화학에서 매입 (46%, 톤당 가격 11년 354만9000원 → 12년 436만8000원 → 13년 363만1000원 → 14년 359만7000원 → 15년 1분기 352만2000원) * 괄호 안은 매입 비중 및 가격 추이
실적변수 14.09/10	▷ 신규 주택공급이 늘수록 매출 증가 ▷ PB파이프 비중 증가
리스크 14.09/10	▷ 건설경기 침체시 매출 감소 ▷ 연간 순이익 규모가 50억원 미만으로 매출액이 감소하면 이익이 급감할 수 있음
신규사업 14.06/09

위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[프럼파스트] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2015.6월	2014.12월	2013.12월	2012.12월
매출액	170	340	342	317
영업이익	12	36	36	14
영업이익률(%)	7.1%	10.6%	10.5%	4.4%
순이익(연결지배)	18	26	29	13
순이익률(%)	10.6%	7.6%	8.5%	4.1%

주요투자지표
이시각 PER	8.00
이시각 PBR	0.88
이시각 ROE	10.98%
5년평균 PER	11.97
5년평균 PBR	0.96
5년평균 ROE	9.21%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[프럼파스트] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
원재희	본인	보통주	1,480,200	24.02	1,480,200	24.02	-
계		보통주	1,480,200	24.02	1,480,200	24.02	-
		우선주	-	-	-	-	-

[2015년 3월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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