아이투자 뉴스 > 전체
아이투자 전체 News 글입니다.
[즉시분석] 동원수산, 증권사 리포트..강세 이어갈까?
동원수산5,170원, ▼-30원, -0.58% 주가가 전일에 이어 강세를 이어가고 있다. 3일 오전 9시 9분 현재 동원수산은 전일과 같은 1만3000원에 거래되고 있다.
전일 이베스트투자증권은 동원수산의 기존 사업 및 신규 사업 현황을 파악한다며 리포트를 내놓았다. 증권정보 제공업체 와이즈에프엔(WiseFn)에 따르면 이는 2004년 서비스 시작 이후 첫 증권사 리포트다. 전일 동원수산 주가는 27.4% 급등한 1만3000원으로 거래를 마쳤다.
동원수산은 국내 대표적인 원양 업체로 횟감용 참치를 어획하는 참치연승선 13척과 인도양에서 통조림 참치를 어획하는 참치선망선 1척, 뉴질랜드 근해에서 오징어 등을 조업하는 트롤선 3척을 운영한다. 이베스트투자증권에 따르면 참치연승선이 매출에서 차지하는 비중이 50%, 참치선망선 20%, 트롤선 30%다.
횟감용 참치 가격은 양호하지만 일본에 대부분 납품된다. 이에 엔화 하락에 영향을 받고 있다. 엔화는 2012년 이후 지속적으로 약세를 이어가고 있다.
하지만 참치선망선과 트롤선은 전망이 밝은 편이다. 이베스트투자증권에 따르면 참치선망선의 경우 ▲ 올해 2분기 수리로 인해 조업에 차질이 발생했지만 6월엔 조업을 재개한 점, ▲ 올해 11월 ~ 12월 참치선망선 1척을 더 도입할 예정인 점 등이 긍정적인 요소다. 트롤선의 경우 주로 조업하는 뉴질랜드 근해의 온도가 정상 수준으로 회복되면서 어획량이 개선된데다 오징어 가격도 올라 앞으로 전망이 밝은 것으로 이베스트투자증권 최주홍 연구원은 판단했다.
여기에 유가가 하락한 점도 실적 개선을 이끌 것으로 보인다. 최 연구원에 따르면 원재료 가격에서 유가가 차지하는 비중이 35% 수준이다. 유가는 지난해 하반기부터 본격적으로 하락하기 시작했다. 올해 들어 원유는 배럴 당 40달러 ~ 60달러 사이에 거래되고 있다.
최근 동원수산이 사업부문을 다각화한 점도 긍정적으로 평가했다. 동원수산은 이익다각화의 일환으로 2012년 1월 일본 도시락 시장 최대점유 업체인 PLENUS(플레나스)와 합작으로 와이케이 푸드서비스(지분율 60%, 2015년 2분기 말 기준)를 설립했다. 작년 사업보고서에 따르면 동원수산은 올해 프랜차이즈 사업을 본격적으로 전개해나갈 예정이라고 밝혔다. 현재 직영 3개점 및 1개 특화점을 운영하며 프로세스를 점검하고 있다.
한편 플레나스가 운용하는 호토모토는 일본 도시락 1위 브랜드로 2700개 매장에 2014년 매출액이 1조2000억원에 달한다. 이베스트투자증권에 따르면 앞으로 브랜드 관리, 메뉴 관리 등은 플레나스가, 식자재 공급 및 유통은 동원수산이 각각 담당할 예정이다.
이런 가운데 최근 동원수산은 개선된 실적을 거뒀다. 올해 2분기 동원수산의 연결 기준 매출액은 255억원으로, 전년 동기 대비 4% 늘었다. 영업이익은 1억3218만원을, 연결 지배기준 순이익은 5642만원을 각각 기록하며 흑자 전환했다.
다만 올해 2분기 연환산(최근 12개월 합산) 기준 순이익은 여전히 적자를 기록하고 있다. 동원수산은 2013년 ~ 2014년 영업이익이 적자를 기록한 바 있다.
투자자는 동원수산의 재무구조 또한 확인할 필요가 있다. 올해 2분기 말 별도 기준 동원수산의 부채비율은 199.8%로 100%를 상회한다. 차입금은 512억원으로, 전체 자산에서 차지하는 비중은 50.1%다.
[2015년 3월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
전일 이베스트투자증권은 동원수산의 기존 사업 및 신규 사업 현황을 파악한다며 리포트를 내놓았다. 증권정보 제공업체 와이즈에프엔(WiseFn)에 따르면 이는 2004년 서비스 시작 이후 첫 증권사 리포트다. 전일 동원수산 주가는 27.4% 급등한 1만3000원으로 거래를 마쳤다.
동원수산은 국내 대표적인 원양 업체로 횟감용 참치를 어획하는 참치연승선 13척과 인도양에서 통조림 참치를 어획하는 참치선망선 1척, 뉴질랜드 근해에서 오징어 등을 조업하는 트롤선 3척을 운영한다. 이베스트투자증권에 따르면 참치연승선이 매출에서 차지하는 비중이 50%, 참치선망선 20%, 트롤선 30%다.
횟감용 참치 가격은 양호하지만 일본에 대부분 납품된다. 이에 엔화 하락에 영향을 받고 있다. 엔화는 2012년 이후 지속적으로 약세를 이어가고 있다.
하지만 참치선망선과 트롤선은 전망이 밝은 편이다. 이베스트투자증권에 따르면 참치선망선의 경우 ▲ 올해 2분기 수리로 인해 조업에 차질이 발생했지만 6월엔 조업을 재개한 점, ▲ 올해 11월 ~ 12월 참치선망선 1척을 더 도입할 예정인 점 등이 긍정적인 요소다. 트롤선의 경우 주로 조업하는 뉴질랜드 근해의 온도가 정상 수준으로 회복되면서 어획량이 개선된데다 오징어 가격도 올라 앞으로 전망이 밝은 것으로 이베스트투자증권 최주홍 연구원은 판단했다.
여기에 유가가 하락한 점도 실적 개선을 이끌 것으로 보인다. 최 연구원에 따르면 원재료 가격에서 유가가 차지하는 비중이 35% 수준이다. 유가는 지난해 하반기부터 본격적으로 하락하기 시작했다. 올해 들어 원유는 배럴 당 40달러 ~ 60달러 사이에 거래되고 있다.
최근 동원수산이 사업부문을 다각화한 점도 긍정적으로 평가했다. 동원수산은 이익다각화의 일환으로 2012년 1월 일본 도시락 시장 최대점유 업체인 PLENUS(플레나스)와 합작으로 와이케이 푸드서비스(지분율 60%, 2015년 2분기 말 기준)를 설립했다. 작년 사업보고서에 따르면 동원수산은 올해 프랜차이즈 사업을 본격적으로 전개해나갈 예정이라고 밝혔다. 현재 직영 3개점 및 1개 특화점을 운영하며 프로세스를 점검하고 있다.
한편 플레나스가 운용하는 호토모토는 일본 도시락 1위 브랜드로 2700개 매장에 2014년 매출액이 1조2000억원에 달한다. 이베스트투자증권에 따르면 앞으로 브랜드 관리, 메뉴 관리 등은 플레나스가, 식자재 공급 및 유통은 동원수산이 각각 담당할 예정이다.
이런 가운데 최근 동원수산은 개선된 실적을 거뒀다. 올해 2분기 동원수산의 연결 기준 매출액은 255억원으로, 전년 동기 대비 4% 늘었다. 영업이익은 1억3218만원을, 연결 지배기준 순이익은 5642만원을 각각 기록하며 흑자 전환했다.
다만 올해 2분기 연환산(최근 12개월 합산) 기준 순이익은 여전히 적자를 기록하고 있다. 동원수산은 2013년 ~ 2014년 영업이익이 적자를 기록한 바 있다.
투자자는 동원수산의 재무구조 또한 확인할 필요가 있다. 올해 2분기 말 별도 기준 동원수산의 부채비율은 199.8%로 100%를 상회한다. 차입금은 512억원으로, 전체 자산에서 차지하는 비중은 50.1%다.
[수산업 및 수산물 가공업]
[한국투자교육연구소] 최근 세계적으로 육류 소비가 감소하고 상대적으로 수산물 수요가 늘고 있어 장기적으로 성장이 가능한 산업으로 분류된다. 또한 국내 원양 어업기술은 지속적으로 발전해 세계 최고 수준이라는 평가를 받는다.
수산업은 수산물 어획(원양어업, 근해어업, 연안어업 등), 양식, 기공 등에 관한 산업을 말하며, 농업 및 축산업과 함께 안정적인 식량공급 측면에서 중요한 역할을 차지한다. 다만 일본 방사능 누출로 인한 수산물 기피 현상으로 최근 돈육 및 육계에 비해 고전하고 있다.
원양어업 경기는 생산량, 환율, 선진국의 소비 경기에 영향을 받는다. 주가는 광우병이나 구제역 발생시 단기 급등하는 경우가 많은데, 이에 편승하는 단기적 시각 보다는 장기적인 트렌드를 이해하고 투자하는 것이 바람직하다.
한국원양어업협회 자료에 따르면 동원산업이 24%로 시장점유율이 가장 높고, 신라교역, 사조산업, 동원수산 등이 각각 10% 안팎의 시장점유율을 차지하고 있다.
[관련기업]
원양어업: 동원산업, 신라교역, 사조산업, 동원수산, 한성기업, 사조오양
수산물 가공: 신라에스지, 동원F&B, 사조대림, CJ씨푸드, 사조씨푸드
수산업은 수산물 어획(원양어업, 근해어업, 연안어업 등), 양식, 기공 등에 관한 산업을 말하며, 농업 및 축산업과 함께 안정적인 식량공급 측면에서 중요한 역할을 차지한다. 다만 일본 방사능 누출로 인한 수산물 기피 현상으로 최근 돈육 및 육계에 비해 고전하고 있다.
원양어업 경기는 생산량, 환율, 선진국의 소비 경기에 영향을 받는다. 주가는 광우병이나 구제역 발생시 단기 급등하는 경우가 많은데, 이에 편승하는 단기적 시각 보다는 장기적인 트렌드를 이해하고 투자하는 것이 바람직하다.
한국원양어업협회 자료에 따르면 동원산업이 24%로 시장점유율이 가장 높고, 신라교역, 사조산업, 동원수산 등이 각각 10% 안팎의 시장점유율을 차지하고 있다.
[관련기업]
원양어업: 동원산업, 신라교역, 사조산업, 동원수산, 한성기업, 사조오양
수산물 가공: 신라에스지, 동원F&B, 사조대림, CJ씨푸드, 사조씨푸드
[수산업 및 수산물 가공업] 관련종목
주가 : 9월 2일 종가 기준
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 동원산업 | 350,000원 | ▲7,000원 (2%) | 3,048 | -270 | N/A | 31.5 | 1.70 | 5.4% |
| 신라교역 | 17,100원 | ▼600원 (-3.4%) | 1,236 | -4 | 10 | 17.2 | 0.65 | 3.8% |
| 사조산업 | 72,700원 | ▼1,300원 (-1.8%) | 1,635 | 41 | 44 | 23 | 1.24 | 5.4% |
| 동원수산 | 13,000원 | ▲2,800원 (27.5%) | 480 | 18 | 7 | N/A | 1.52 | -19.7% |
| 신라에스지 | 6,520원 | ▲120원 (1.9%) | 250 | 1 | -7 | N/A | 1.41 | -3.7% |
| 동원F&B | 408,500원 | ▲6,500원 (1.6%) | 6,690 | 293 | 310 | 26.3 | 3.17 | 12.1% |
| 한성기업 | 7,470원 | ▲390원 (5.5%) | 1,259 | 21 | 23 | N/A | 0.76 | -20.3% |
| 사조대림 | 19,100원 | ▲50원 (0.3%) | 2,042 | 6 | 73 | 12.1 | 0.65 | 5.4% |
| CJ씨푸드 | 4,390원 | ▲250원 (6%) | 774 | 31 | 20 | 67.9 | 3.21 | 4.7% |
| 사조오양 | 21,400원 | ▲550원 (2.6%) | 608 | 23 | 58 | 32.9 | 1.75 | 5.3% |
| 사조씨푸드 | 7,950원 | 0원 (0%) | 1,303 | 28 | 37 | 12.6 | 0.77 | 6.1% |
* 기간 : 2015년 1월~6월 누적, 단위는 억원, 매출액·영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배
[동원수산] 투자 체크 포인트
| 기업개요
|
원양어업과 수산물 유통을 하는 업체 |
|---|---|
| 사업환경
|
▷ 중국과 인도 등 신흥 개발국의 소득증가로 수산물 수요가 꾸준히 증가할 것으로 전망 ▷ 신어장진출, 조업능력, 유통능력에 따라 경쟁력이 좌우되는 산업 |
| 경기변동
|
미국, 일본 등 선진국의 경기에 따라 실적 영향을 받는 산업으로 원유가, 환율, 어가에 영향을 받음 |
| 주요제품
|
▷ 수산: 트롤 및 참치연승 (50.18%) ▷ 수산물유통 (38.47%) ▷ 수산물가공 (11.35%) * 괄호 안은 매출 비중 |
| 원재료
|
▷ 선박용 유류 (11년 99만7833원 → 12년 1,04만3083원 → 13년 98만4386원/톤 → 14년 89만7970원/톤 → 15년 1분기 57만7385원/톤) ▷ 카톤박스 (11년 732원 → 12년 827원 → 13년 831원/톤 → 14년 741원/톤 → 15년 1분기 756원/톤) ▷ 빵가루 (11년 62만2425원 → 12년 60만9884원 → 13년 68만1321원 → 14년 65만2629원/톤 → 15년 1분기 65만4190원) * 괄호 안은 가격 추이 |
| 실적변수
|
▷ 어획량 증가 및 어가 상승 시 수혜 ▷ 원유가 하락시 수혜 ▷ 원-엔환율 상승시 수혜 |
| 리스크
|
▷ 미상환 신주인수권 114만1987주(발행주식 수의 37.2%) - 행사가액 10,508원, 행사가능기간 12.12.29~14.11.29 |
| 신규사업
|
진행중인 신규사업 없음 |
12.06/05위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[동원수산] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[동원수산] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 왕기철 | 본 인 | 보통주 | 559,189 | 13.77 | 559,189 | 13.77 | - |
| 박경임 | 특수관계인 | 보통주 | 168,718 | 4.16 | 168,718 | 4.16 | - |
| 왕기명 | 특수관계인 | 보통주 | 22 | 0 | 22 | 0 | - |
| 왕기은 | 특수관계인 | 보통주 | 25,479 | 0.63 | 25,479 | 0.63 | - |
| 왕기숙 | 특수관계인 | 보통주 | 30,479 | 0.75 | 30,479 | 0.75 | - |
| 왕기원 | 특수관계인 | 보통주 | 35,479 | 0.87 | 35,479 | 0.87 | - |
| 왕기미 | 임 원 | 보통주 | 74,979 | 1.85 | 74,979 | 1.85 | - |
| 계 | 보통주 | 894,345 | 22.03 | 894,345 | 22.03 | - | |
| - | - | - | - | - | - | ||
더 좋은 글 작성에 큰 힘이 됩니다.
