외국인 투자자가 대한제강15,270원, ▲70원, 0.46% 지분을 꾸준히 확대하고 있어 눈길을 끈다. 특히 최근 주가가 약세를 보여 외국인 투자자의 이 같은 행보가 더욱 주목된다. 12일 오후 1시 19분 현재 대한제강은 전일보다 7.1%(690원) 내린 8920원에 거래되고 있다.

올해 6월부터 외국인 투자자는 대한제강 지분을 본격적으로 확대하기 시작했다. 전일 기준 외국인 지분율은 10.0%다. 대한제강의 외국인 지분율이 10%를 기록한 것은 2007년 9월 이후 약 8년 만이다.

외국인 투자자가 지분을 확대하던 6월부터 대한제강 주가 또한 오르기 시작했다. 지난 7월 22일엔 장중 한때 1만3250원으로, 2012년 2월 이후 약 3년 반 만에 가장 높은 수준을 기록했다. 하지만 이후 주가는 약세로 전환했다. 현재 주가는 최고가 대비 33% 내렸다.



대한제강은 철근 제조업체로, 고철을 전기로로 녹여 건설용 철근으로 바꾼다. 증권업계에 따르면 현대제철21,400원, ▲450원, 2.15%, 동국제강8,400원, ▲50원, 0.6%에 이어 국내 시장에서 3위를 차지하고 있다.

대한제강은 1분기 수익성이 개선된 실적을 발표했다. 올해 1분기 대한제강의 연결 기준 매출액은 1972억원으로, 전년 동기 대비 10% 감소했다. 반면 영업이익은 36억원으로 흑자 전환했다.



주요 원재료인 철스크랩 가격이 대폭 하락한 영향으로 보인다. 올해 1분기 철스크랩 가격은 톤당 27만4000원으로, 전년 동기 대비 37% 줄었다. 주요 제품인 철근은 톤당 59만1000원으로 17% 하락하는데 그쳤다.

이런 가운데 증권업계는 대한제강이 앞으로도 개선된 실적을 거둘 것으로 내다보고 있다. 전방산업인 주택공급 확대가 배경이다. 대한건설협회에 따르면 올해 6월까지 국내 누적 건설수주액은 64조6977억원으로, 전년 동기 대비 51% 늘었다. 이에 따라 순차적으로 착공이 이뤄지면서 철근 수요가 늘어나, 대한제강이 수혜를 입을 것으로 기대된다.



최근 제강사들과 대한건설사자재직협의회가 올해 3분기 철근 기준가격을 톤당 60만원으로 합의한 점도 긍정적이다. 작년부터 분기단위 가격 시스템을 시행하면서 5분기 연속 이어지던 철근 가격 하락세가 멈췄다.

증권정보 제공업체 와이즈에프엔(WiseFn)에 따르면 하이투자증권 등 최근 3개월 동안 대한제강에 대한 리포트를 제출한 증권사 5곳이 예상한 올해 연결 기준 매출액은 9388억원, 영업이익은 295억원이다. 매출액은 지난해 대비 10% 줄어든 규모지만, 영업이익은 183% 증가한 수준이다.

다만 최근 주가 상승으로 투자지표는 높아졌다. 2013년 이후 대체로 0.4배 수준에서 거래되던 대한제강은, 올해 0.7배까지 높아졌다. 이런 영향인지 최근 신영자산운용은 대한제강 지분을 축소했다. 지난 7월 24일 신영자산운용은 대한제강 주식 42만8033주를 장내 매도, 지분율이 5.86%로 1.73%P 낮아졌다고 공시했다. 신영자산운용은 2013년 8월 처음으로 대한제강 지분을 5% 이상 보유한 이후, 작년까지만 하더라도 지분을 확대했다.

지난해 말 시가총액 기준 19.3배이던 대한제강의 주가수익배수(PER)는 신영자산운용이 지분을 축소했다고 보고한 날인 7월 24일 38.4배로 약 2배가량 높아졌다. 주가순자산배수(PBR) 역시 0.38배에서 0.75배로 높아졌다.

[철강업계]

[한국투자교육연구소] 철강 생산은 고로와 전기로 방식으로 구분된다. 고로는 철광석을, 전기로는 고철을 녹여 제품을 생산한다.

고로의 수익성이 전기로보다 좋으며 우리나라에선 포스코, 현대제철이 고로를 가동 중이다. 주요 전방산업은 건설, 조선, 자동차, 기계, 전자 산업이다.

[주요 철강기업]
고로: 포스코, 현대제철
전기로: 현대제철, 동국제강, 동부제철, 세아베스틸, 대한제강, 한국철강
열연판매: 부국철강, 삼현철강, 동양에스텍, 문배철강, 대동스틸, 한일철강, 우경철강
냉연판매: 금강철강, 경남스틸
강관: 세아제강, 휴스틸, 현대하이스코
강판: 현대하이스코, 유니온스틸, 동양석판(비상장)
내화물: 포스코켐텍, 조선내화(포스코 납품), 한국내화(현대제철 납품)
생석회: 백광소재, 포스코켐텍
합금철: 동부메탈(비상장), 심팩메탈로이, 동일산업

[철강업계] 관련종목

주가 : 8월 12일 오후 13시 9분 현재

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
POSCO	190,000원	▼3,500원 (-1.8%)	67,876	6,217	3,386	18.9	0.41	2.2%
현대제철	53,600원	▼800원 (-1.5%)	34,611	3,405	2,433	7.7	0.52	6.8%
동국제강	5,750원	▼100원 (-1.7%)	10,930	-685	-1,730	N/A	0.26	-18%
동부제철	3,690원	▼380원 (-9.3%)	4,308	42	-435	N/A	4.87	-7%
세아베스틸	33,000원	▼950원 (-2.8%)	5,356	600	612	7.6	0.88	11.6%
대한제강	8,940원	▼670원 (-7%)	1,893	24	26	32.5	0.63	2%
한국철강	47,750원	▲350원 (0.7%)	1,567	48	65	16.2	0.63	3.9%
부국철강	3,005원	▼230원 (-7.1%)	423	10	9	22.5	0.61	2.7%
삼현철강	4,310원	▼35원 (-0.8%)	472	12	14	8.6	0.53	6.2%
동양에스텍	2,895원	▼130원 (-4.3%)	282	-1	2	N/A	0.65	-7.6%
문배철강	2,480원	▼25원 (-1%)	269	3	10	19.2	0.62	3.2%
대동스틸	3,305원	▼45원 (-1.3%)	317	-2	1	N/A	0.60	-0.6%
한일철강	22,150원	▼1,350원 (-5.7%)	291	-3	-8	N/A	0.30	-2.8%
금강철강	3,700원	▲200원 (5.7%)	401	4	3	17.3	0.66	3.8%
경남스틸	7,260원	▼50원 (-0.7%)	774	15	9	5.4	0.52	9.7%
세아제강	66,500원	▼500원 (-0.8%)	3,996	123	130	6.4	0.35	5.4%
휴스틸	19,350원	▼750원 (-3.7%)	1,185	45	66	6.8	0.34	5%
현대하이스코	57,600원	▼1,700원 (-2.9%)	0	0	N/A	N/A		0%
유니온스틸	10,500원	▲200원 (1.9%)	0	0	N/A	N/A		0%
포스코켐텍	11,750원	▼100원 (-0.8%)	3,148	155	109	10.9	1.39	12.8%
조선내화	101,000원	▼1,000원 (-1%)	1,175	63	155	9	0.76	8.4%
한국내화	3,445원	▼170원 (-4.7%)	625	15	6	15.6	0.84	5.4%
백광소재	2,800원	▲15원 (0.5%)	268	6	11	17.9	0.68	3.8%
SIMPAC METALLOY	6,050원	▼70원 (-1.1%)	206	18	16	22.5	0.44	2%
동일산업	73,500원	▼1,400원 (-1.9%)	827	27	23	18	0.57	3.2%
영흥철강	2,125원	▼115원 (-5.1%)	361	8	35	40.1	1.12	2.8%
한국주철관	12,850원	▼1,050원 (-7.6%)	1,125	18	75	42	1.44	3.4%
제일제강	1,915원	▼30원 (-1.5%)	90	-7	-11	N/A	0.93	-11.3%

* 기간 : 2015년 1월~3월 누적, 단위는 억원, 매출액·영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배

[대한제강] 투자 체크 포인트

기업개요	철근, 발렛 등 건설자재를 생산하는 업체
사업환경	건설경기 침체 및 경쟁 심화에 따라 영업환경은 부진한 상황
경기변동	경기에 따른 실적 영향을 크게 받는 산업으로 건설경기에 직접적인 영향을 받음
주요제품	▷ 철근: 건설자재 (87.2%) ▷ 빌릿: 봉/형강 반제품 (5.39%) * 괄호 안은 매출 비중
원재료	▷ 철스크랩(92%) (10년 44만원/톤 → 11년 51만원 → 12년 48만원 → 13년 41만원 → 14년 37만원→ 15년 27만원) * 괄호 안은 매입 비중
실적변수	▷ 건설경기 호전시 수혜 ▷ 철광석 가격 하락시 수혜
리스크	▷ 건설 및 주택 시장의 장기 불황 ▷ 부채비율이 96%로 높음
신규사업	진행중인 신규사업 없음

위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 대한제강의 정보는 2015년 05월 20일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[대한제강] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2015.3월	2014.12월	2013.12월	2012.12월
매출액	1,893	10,260	10,325	10,451
영업이익	24	69	135	173
영업이익률(%)	1.3%	0.7%	1.3%	1.7%
순이익(연결지배)	26	-8	155	310
순이익률(%)	1.4%	-0.1%	1.5%	3%

주요투자지표
이시각 PER	32.52
이시각 PBR	0.63
이시각 ROE	1.95%
5년평균 PER	22.67
5년평균 PBR	0.52
5년평균 ROE	4.48%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[대한제강] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
오치훈	본인	보통주	4,530,940	18.38	4,530,940	18.38	-
오완수	친인척	보통주	4,081,435	16.56	4,081,435	16.56	-
오원수	친인척	보통주	624,879	2.55	674,534	2.75	-
오태수	친인척	보통주	1,265,745	5.14	1,257,265	5.11	-
오성익	친인척	보통주	1,028,747	4.17	1,028,747	4.17	-
오거돈	친인척	보통주	636,390	2.58	636,390	2.58	-
오광태	친인척	보통주	271,180	1.10	271,180	1.10	-
오형근	친인척	보통주	427,335	1.73	427,335	1.73	-
오경태	친인척	보통주	222,475	0.90	222,475	0.90	-
오성수	친인척	보통주	10,875	0.04	10,875	0.04	-
이정자	친인척	보통주	103,010	0.42	103,010	0.42	-
오민정	친인척	보통주	12,305	0.05	12,305	0.05	-
오은정	친인척	보통주	12,305	0.05	12,305	0.05	-
오희정	친인척	보통주	12,305	0.05	12,305	0.05	-
오유진	친인척	보통주	12,305	0.05	12,305	0.05	-
계		보통주	13,252,231	53.77	13,293,406	53.94	-
		우선주	-	-	-	-	-

[2015년 3월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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