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[2Q 잠정분석] 삼진제약, 영업익 18%↑...주가도 'Up'

삼진제약이 2분기 잠정 실적을 발표한 가운데 상승세다.  30일 오전 10시 53분 현재 삼진제약18,000원, ▼-60원, -0.33%은 전일 대비 4.3% 오른 2만9000원에 거래되고 있다.

장 초반 코스닥 지수가 1%가량 하락하면서 삼진제약도 한때 2.8%까지 하락했다. 하지만 잠정 실적 공시가 나온 후 상승 반전했다.

삼진제약의 2분기 매출액은 536억원으로 전년 동기 대비 6.5% 증가했다. 같은 기간 영업이익은 100억원으로 18.8% 늘었다. 순이익은 71억6000만원으로 21% 증가했다.

삼진제약의 2분기 실적은 증권가의 추정치도 웃돌았다. 증권정보업체 와이즈에프엔(WiseFn)에 따르면 최근 3개월 간 증권사가 전망한 삼진제약의 2분기 매출액 평균값은 520억원, 영업이익은 87억원이다. 매출액은 추정치보다 3%, 영업이익은 16% 높게 나왔다. 특히 가장 최근(7월 14일)에 나온 추정치도 웃돌았다. 마지막으로 삼진제약의 2분기 실적 추정치를 제시한 증권사는 메리츠종합금융증권으로, 매출액은 530억원, 영업이익은 90억원을 제시한 바 있다.



메리츠종합금융증권에 따르면 주력 제품인 플래리스(항혈전), 뉴스탄틴(고지혈), 뉴라세탐(뇌기능개선), 뉴토인(치매) 등의 제품 판매가 늘어 실적 성장을 이끌었다. 중동호흡기증후군(MERS) 영향에도 불구, 주력 품목 대부분이 만성질환 관련 의약품으로 매출이 늘었다는 분석이다.

2분기 영업이익률은 18.6%로 전년 동기 대비 1.8%P 올랐다. 삼진제약은 지난 2012년부터 15%이상의 영업이익률을 유지하고 있다. 삼진제약은 직접 원료의약품(API)을 제작해 합성과정을 거쳐 의약품을 만든다. 때문에 상대적으로 원가경쟁력이 높다. 상장된 제약사 중에서 원료의약품 합성 기술이 있는 업체는 삼진제약을 비롯해 경동제약6,320원, ▼-10원, -0.16%, 이연제약15,830원, 0원, 0% 유나이티드제약20,500원, ▼-100원, -0.49% 정도다.

삼진제약은 원료의약품 수출에도 힘쓰고 있다. 언론보도에 따르면 지난 6일 삼진제약은 최근 인도네시아의 상위권 제약사인 피티 인터밧사 등 4개 제약사와 항혈전제 등 대표 제품 제제기술과 원료에 대한 수출계약을 체결했다. 지난 1분기 삼진제약의 수출 비중은 1.5%로 아직 미미한 상태다. 또한 삼진제약은 안구건조증치료제 임상 1상을 진행하고 있다.

2분기 실적을 반영해 주가수익배수(PER)는 19.3배에서 18.2배로 낮아진다. 주가순자산배수(PBR)는 3.17배에서 3.00배로 낮아지며, 자기자본이익률(ROE)은 16.4%에서 16.5%로 상승한다.



[삼진제약] 투자 체크 포인트

기업개요 진통제 '게보린', 항혈전제 '플래리스' 를 보유한 제약사
사업환경 ▷ 인구 고령화로 노인질환과 관련된 의약품 매출이 꾸준히 증가될 것으로 예상
▷ 국내 제약시장은 업체난립으로 경쟁 심화됨. 인수합병이나 신제품 개발을 통한 경쟁력 강화 필요
경기변동 제약업은 경기변동에 둔감
주요제품 ▷ 정제: 플래리스, 게보린 등 (65%)
▷ 주사제: 항생, 소염제 등 (17%)
▷ 캅셀제: 골관절염 치료제 등 (14%)
*괄호안은 매출 비중
원재료 ▷ Cefroxadine : 강일케미팜에서 매입 (8.4%)
▷ Oxiracetam : 파미래에서 매입 (5.6%)
▷ Rebamipide : 한서켐에서 매입 (3.0%)
*괄호안은 매입 비중
실적변수 ▷ 신제품 개발을 통한 신성장동력 확보
리스크 ▷ 정부 약가 정책
신규사업 ▷ 2015년 '클로피도그렐' 원료의약품(API) 일본 시장 진출
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 삼진제약의 정보는 2015년 06월 08일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[삼진제약] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서 2015.3월 2014.12월 2013.12월 2012.12월
매출액 515 2,013 1,920 1,857
영업이익 93 316 301 173
영업이익률(%) 18.1% 15.7% 15.7% 9.3%
순이익(연결지배) 66 207 79 106
순이익률(%) 12.8% 10.3% 4.1% 5.7%
주요투자지표
이시각 PER 18.54
이시각 PBR 3.05
이시각 ROE 16.46%
5년평균 PER 19.25
5년평균 PBR 1.63
5년평균 ROE 9.23%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[삼진제약] 주요주주

성 명관 계주식의
종류
소유주식수 및 지분율비고
기 초기 말
주식수지분율주식수지분율
조의환본인보통주1,680,89712.091,680,89712.09-
김혜자친인척보통주91,4730.6691,4730.66-
보통주1,772,37012.751,772,37012.75-
우선주-----
[2015년 3월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]


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