에스티오2,745원, ▲30원, 1.1%는 24일 아이투자(www.itooza.com)가 제공하는 5개 퀀트전략 중 턴어라운드주 전략에 신규 편입됐다.

지난 23일 종가(4700원)와 2015년 1분기 연환산(최근 4분기 합산) 실적 기준 주가수익배수(PER) 32배, 주가순자산배수(PBR) 1.37배, 자기자본이익률(ROE) 4.3%를 기록 중이다.



▷ 남성의류 브랜드 보유 업체

에스티오는 STCO, VINO 등 남성복 브랜드를 보유하고 있는 기업이다. 룸에(Room,et)라는 인테리어 용품 쇼핑몰도 운영하고 있다. 2003년 설립돼 2009년 코스닥 시장에 상장됐다. 의류판매 사업을 하는 중국법인과 물류사업을 하는 에스엘피를 연결대상 종속기업으로 보유하고 있다(보유 지분율 각각 100%).

에스티오는 남성복 시장에 집중하고 있다. STCO는 셔츠&타이 전문점으로 시작해 현재는 비지니스 스타일에 필요한 모든 아이템과 코디네이션을 제공해주는 '코디샵'의 형태를 지향하고 있다. VINO는 20대 중반에서 30대 초반 남성을 타겟으로 하는 정장을 주력으로 하고 있으며 DIEMS는 30대~40대 남성을 주 고객으로 하는 캐주얼 브랜드다.



룸에(Room,et)는 가구, 침구 등 각종 인테리어 용품을 판매하는 브랜드다. 디자인 중심의 중소형 가구 및 용품들을 중심으로 리빙스타일의 코디네이션을 제공한다는 컨셉를 가지고 있다.



지난 1분기 개별기준 에스티오의 매출은 224억원으로 전년 동기 대비 10% 증가했다. 영업이익은 22억원으로 전년 동기보다 21억원 늘어났고 순이익은 20억원으로 흑자전환했다. 에스티오는 2, 4분기의 매출이 높고 1,3분기는 그에 비해 상대적으로 떨어진다. 계절적으로 한여름과 한겨울에는 셔츠와 타이의 수요가 감소하는 영향 때문이다.

에스티오의 매출을 연환산(최근 12개월 합산) 기준으로 살펴보면 2011년까지 증가하다가 2012년부터 소폭감소했다. 에스티오는 2013년 소형매장을 정리하고 대형 신규매장을 오픈하는 등 유통망을 개선했다. 2013년 8월 에스티오의 브랜드가 모여있는 'STCO FORMAL SPA'가 오픈한 것이 그 예다. 개선 과정에서 매출은 감소하고 비용은 증가해 2013년 영업이익과 순이익은 적자로 전환됐다. 2014년에는 다시 매출이 상승세를 보인다. 영업이익과 순이익도 흑자로 전환됐다.



▷ 퀀트클럽은...

아이투자가 제공하는 퀀트클럽은 특정 종목을 분석하지 않고, 투자지표 기준을 만족하는 상위 20개 종목으로 포트를 구성해 5%씩 동일비중으로 투자한다. 한 달에 한 번씩 매매해 순위에 따라 종목을 교체하고 비중을 맞춘다. 분산투자와 시장에 흔들리지 않는 투자 원칙으로 시장을 이기는 수익을 내는 것이 목표다.

전략별 개괄적인 종목선정 기준은 다음과 같다. 각 기준에 추가로 아이투자 자체의 내부 스크리닝 기준이 적용돼 서비스 운영 이후 시장을 초과하는 성과를 달성 중이다. 각 전략별 누적수익률 및 월별 성과는 아래 게시글에서 볼 수 있다.

저PER+저PBR 투자전략: http://itza.kr/2U.ly
마법공식 투자전략: http://itza.kr/8U.ly
턴어라운드 투자전략: http://itza.kr/gU.ly
주식MRI 투자전략: http://itza.kr/hU.ly
이익증가미반영 투자전략: http://itza.kr/iU.ly

[에스티오] 투자 체크 포인트

기업개요	남성 정장 및 캐주얼의류 패션회사
사업환경	▷ 남성 소비자들의 패션을 통한 자기표현 욕구가 커지며 남성 캐주얼의류 시장 꾸준히 성장
경기변동	▷ 남성복 시장은 경기 변동 영향이 적으며 여름과 겨울이 계절적 비수기임
주요제품	▷ 셔츠(11%, 가격 11년 3만265원 → 12년 2만8738원 → 13년 2만5131원 → 14년 2만2675원 → 15년 1분기 2만910원) ▷ 셔츠 외(89%, 수트(상하) 가격 11년 16만4469원 → 12년 15만8499원 → 13년 14만1948원 → 14년 15만3575원 → 15년 1분기 14만3772원) * 괄호 안은 매출 비중 및 가격 추이
원재료	▷ 면, 실크, 라벨, 단추, 지퍼 등
실적변수	▷ 내수 경기 활성화시 수혜 ▷ 브랜드 인지도 향상시 수혜
리스크	▷ 경기 불황시 매출 감소 ▷ 2014년말 부채비율 188%로 높은 반면 영업손실을 기록중
신규사업	▷ 진행중인 신규사업 없음

위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 에스티오의 정보는 2015년 06월 15일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[에스티오] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2015.3월	2014.12월	2013.12월	2012.12월
매출액	224	920	836	914
영업이익	22	37	1	66
영업이익률(%)	9.8%	4%	0.1%	7.2%
순이익(연결지배)	21	-12	-52	17
순이익률(%)	9.4%	-1.3%	-6.2%	1.9%

주요투자지표
이시각 PER	32.02
이시각 PBR	1.37
이시각 ROE	4.26%
5년평균 PER	23.35
5년평균 PBR	0.75
5년평균 ROE	1.11%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[에스티오] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
김흥수	최대주주	보통주	3,726,042	65.32	5,589,063	66.73	무상증자
류득영	특수관계자	보통주	1,102	0.02	1,653	0.02	무상증자
계		보통주	3,727,144	65.34	5,590,716	66.75	-
		기타	-	-	-	-	-

[2015년 3월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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