기관 투자자가 '사자'를 지속 중인 한미글로벌18,060원, ▲290원, 1.63%이 6년래 최고가를 기록해 눈길을 끈다.

23일 장중 이 회사 주가는 1만6900원으로 6년래 최고가를 기록했다. 오후 1시 46분 현재 주가는 장중 고가 대비 2.4% 내린 1만6500원을 기록 중이다. 이는 전일 대비 2.1% 오른 것이다.

올 들어 한미글로벌 주가는 거의 100% 상승했는데, 기관 매수가 주가 급등에 힘이 된 것으로 보인다. 증권업계에 따르면 기관은 연초부터 전일까지(1.1~7.22) 이 회사 주식 130만6300여주(지분 14%)를 순매수했다. 최근 한 달간(6.22~7.22)에도 약 19만2000주(2.1%)를 사들이며 매수 기조를 지속했다.



기관의 행보는 실적 개선세를 주목한 결과로 풀이된다. 올 1분기 한미글로벌의 매출액은 250억원으로 전년 동기 대비 14% 늘었다. 영업이익은 6% 증가한 18억원을, 순이익(연결 지배지분)은 50% 증가한 24억원을 각각 기록했다. 매출액과 영업이익, 순이익이 모두 전분기에 이어 2분기 연속으로 전년 동기 대비 증가했다.



책임형 건설사업관리의 국내 사업이 실적 증가를 이끌었다. 올해 1분기 관련 매출액은 약 41억원으로 전년 동기 대비 260% 증가했다. 한미글로벌의 건설사업관리 매출액은 지난 2012년 857억원에서 2년간 내리 감소해 지난해 50억원으로 축소됐다. 하지만 올 1분기 증가세로 돌아선 데다, 수주잔고가 늘어 회복세가 이어질 지 주목된다. 1분기 말 국내 책임형 건설사업관리의 수주잔고는 121억원으로 전년 동기 대비 66% 늘어난 상태다.

이 회사 연환산(최근 4분기 합산 기준) 영업이익률은 지난 2012년 4분기 3.3%로 상장 이래 최저 수준으로 하락했다. 하지만 이후 회복세를 보여 지난해 1분기부터 7%대를 유지 중이다. 올 1분기 기준 연환산 영업이익률은 7.7%이다. 다만 2010년 2~3분기 기록한 5년래 최고 수준(12.1~12.2%)에 비해선 아직 낮은 상태다.

한미글로벌은 지난 2010년 리비아 프로젝트가 내전으로 중단돼 현재 엔지니어들을 철수시켰고, 관련 잉여 인력을 활용하기 위해 국내 책임형 건설사업관리 공사를 무리하게 수주했다. 이에 따라 영업이익률이 하락세를 지속했다. 하지만 저가 수주 물량이 소진되는 과정에서 수익성이 개선 추세를 나타내고 있다.



수익성 개선과 함께 영업활동현금흐름도 증가세를 나타냈다. 이 회사 연환산 기준(최근 12개월 합산) 영업활동현금흐름(별도 기준)은 지난 2013년 2분기 -76억원을 기록한 후 증가세로 돌아서 올 1분기 +155억원으로 증가했다. 올 1분기 2009년 상장 이래 최고치를 기록했다.  

영업활동을 통한 현금 유입의 증가는 여유자금 증가와 배당금 인상으로 이어졌다. 이 회사 순현금자산(현금및현금성자산 + 단기금융자산 - 차입금)은 2011년 말 57억원에서 매년 증가해 올 1분기 말 337억원으로 확대됐다. 최근 분기 순현금자산은 현재 시총(1518억원)의 22%에 해당해 회사 시장가치에 비해 규모가 적지 않다.

배당금도 순현금자산과 같은 추이를 보였다. 이 회사 주당 배당금은 지난 2011년 전년 대비 150원 줄어 150원을 기록했다. 하지만 이후 증가세를 나타내 지난해 250원으로 증가했다. 지난해 주당 배당금과 현재 주가 기준 시가배당률은 1.53%로 국내 주요 은행의 1년 정기예금 금리와 비슷하다.



한미글로벌은 건설사업관리(Construction Management) 사업자다. 건설사업관리는 발주자를 대신해 건설사업의 관리를 대행해 주는 용역이다. 건설사업관리 사업자는 발주자와 계약을 맺고 권한을 위임받아 건설 프로젝트 전 분야에 걸친 관리를 수행한다. 발주자는 공기단축, 원가절감, 품질향상 등을 목적으로 건설사업관리자와 계약을 맺는다.

올해 1분기 연환산 실적 기준 이 회사의 현재 주가수익배수(PER)는 18.7배다. 5년 평균인 11배보다 높다.

현재 주가순자산배수(PBR)와 자기자본이익률(ROE)은 2.21배와 11.7%이다. ROE는 과거 5년 평균(11.6%)과 거의 같고, PBR은 5년 평균 1.21배보다 높은 상태다.

[한미글로벌] 투자 체크 포인트

기업개요	국내 1위 건설사업관리(CM) 전문회사
사업환경	▷ 건설사업관리는 건설산업에 속한 기술용역의 성격, 부실방지 대책의 일환으로 국내에 도입됨 ▷ 건설사업관리 분야는 아직 도입기에 있으며 발주자 지위 강화될수록 수요가 늘어날 전망
경기변동	경기에 민감한 산업으로 국내 건설 경기에 영향을 받음
주요제품	▷ 용역형 CM: 공사관리 용역 서비스 제공후 수수료 받는 방식 (84%) ▷ 책임형 CM: 기본 CM 서비스 외 일부 시공도 담당하는 방식 (16%) * 괄호 안은 매출 비중
원재료	기재된 원재료 없음
실적변수	▷ 국내 건설수주액 증가시 수혜
리스크	▷ 미상환 신주인수권 총 385만9709주(발행주식 수의 53%) - 행사가액 1만840원(67만주), 행사가능기간 11.3.29~16.3.29 - 행사가액 1만1000원(113만주), 행사가능기간 11.4.8~16.4.8 - 행사가액 6669원(106만주), 행사가능기간 13.07.10~2018.07.10 - 행사가액 6669원(99만주). 행사가능기간 13.07.10~2018.07.10
신규사업	▷ 건설사업 전 과정을 대리하는 토털서비스 업체 진출 모색

위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 한미글로벌의 정보는 2015년 06월 09일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[한미글로벌] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2015.3월	2014.12월	2013.12월	2012.12월
매출액	250	919	1,087	1,620
영업이익	18	71	72	53
영업이익률(%)	7.2%	7.7%	6.6%	3.3%
순이익(연결지배)	24	73	60	43
순이익률(%)	9.6%	7.9%	5.5%	2.7%

주요투자지표
이시각 PER	18.66
이시각 PBR	2.20
이시각 ROE	11.79%
5년평균 PER	11.03
5년평균 PBR	1.21
5년평균 ROE	11.65%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[한미글로벌] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
김종훈 (등기)	본인	보통주	1,294,920	17.73	1,294,920	15.02	-
정택주 (등기)	임원	보통주	600,000	8.22	450,000	5.22	-
이순광	계열사 임원	보통주	174,800	2.39	174,800	2.03	-
윤요현 (등기)	임원	보통주	41,700	0.57	41,700	0.48	-
권오경	계열사 임원	보통주	61,195	0.86	61,195	0.71	-
이현용 (미등기)	임원	보통주	21,580	0.30	1,580	0.02	-
김창래 (등기)	임원	보통주	2,000	0.02	2,000	0.02	-
한성만 (미등기)	임원	보통주	2,310	0.03	2,310	0.03	-
심재관 (미등기)	임원	보통주	7,720	0.11	7,720	0.09	-
사회복지법인따뜻한동행	재단	보통주	545,989	7.48	545,989	6.33	-
은종환	계열사 임원	보통주	215,000	2.94	150,000	1.74	-
김근배 (등기)	임원	보통주	2,410	0.03	2,410	0.03	-
김상동	계열사 임원	보통주	3,450	0.05	3,450	0.04	-
계		보통주	2,973,074	40.7	2,738,074	31.8	-
		계	2,973,074	40.7	2,738,074	31.8	-

[2015년 3월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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