최근 주가가 급등한 삼화페인트6,550원, ▲50원, 0.77%의 주식을 내부자가 팔아 관심을 끈다. 23일 오전 10시 41분 현재 삼화페인트는 전일 대비 2.2%(500원) 내린 2만1300원에 거래되고 있다.

금융감독원 전자공시에 따르면 삼화페인트의 유우용 감사는 지난 21일 보유중인 자사 주식 3000주를 2만3550원에 팔았다고 전일 공시했다. 유 감사는 지난해 4월 17일 주당 1만2250원에 취득해 15개월 만에 92.2%의 수익률을 기록했다.

삼화페인트의 주가는 전일 종가 기준 이번 달에만 35% 상승했다. 원재료 가격 하락으로 수익성이 개선될 것이란 점이 반영된 것으로 풀이된다. 증권업계에 따르면 납사 가격은 7월 2주 톤당 505달러를 기록했다. 올해 2분기 말과 전년 동기에 비해 각각 8.3%와 47% 내렸다. 하지만 페인트 업체들의 판매가는 원재료 매입가 하락 만큼 내리진 않아 수익성이 개선될 것이란 전망이다(▷관련기사 - [미리분석] 페인트 3사, 주가 '훨훨'...왜?).



이에 주가가 오르자 유 감사는 차익 실현에 나선 것으로 보인다. 지난 1분기까지 연환산(최근 4개 분기 합산) 실적을 반영한 삼화페인트의 주가수익배수(PER)는 13.4배로 최근 5년 평균인 8.1배를 넘어섰고, 현재 PER은 지난 2010년 이후 최고 수준이다. 또한 주가순자산배수(PBR)은 1.76배로 이 또한 5년 평균을 넘어섰고, 최근 10년간 최고 수준에서 거래되고 있다.



한편, 높아진 PBR의 배경엔 자기자본이익률(ROE) 상승이 있다. 삼화페인트의 ROE는 13.2%로 5년 평균 8.4%를 웃돌고 있다. 듀퐁분석을 통해 ROE을 분석해보면 순이익률이 개선된 영향이 컸다. 순이익률은 지난 2010년 2.0%에서 2015년 연환산 기준 6.9%로 상승했다.

삼화페인트의 순이익률 상승은 기존 건축용 도료 중심에서 2008년부터 공업용 도료 개발을 진행하며 사업영역과 제품군을 다각화하기 시작한 결과다. 삼화페인트는 세탁기·냉장고 등 가전제품에 쓰이는 컬러강판 도료인 PCM용 UV도료를 POSCO와 5년간 개발해 2009년 상용화했다. 이어 2010년 베트남에 모바일용 페인트를 생산하는 공장을 세워 삼성전자 모바일 생산 공장에 납품을 시작했다.



▶ 주식MRI 13점, 전체 상장기업 중 410위(상위 23%)

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 삼화페인트의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 13점으로 전체 상장기업 중 410위(상위 23%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 다만 소비자 독점력이 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.

최근 주가 상승으로 현재 PER이 중장기적 평균 PER 보다 높은 점 등이 반영돼 밸류에이션 부문에서 0점을 받았다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.