다우인큐브는 8일 아이투자(www.itooza.com)가 제공하는 5개 퀀트전략 중 턴어라운드주 전략에 신규 편입됐다.

지난 15일 종가(3785원)와 2015년 1분기 연환산(최근 4분기 합산) 실적 기준 주가수익배수(PER) 5.7배, 주가순자산배수(PBR) 2.4배, 자기자본이익률(ROE) 42.0%를 기록 중이다.



▷ 반도체 제조 관련 소프트웨어와 전자책 서비스 제공

다우인큐브는 반도체 설계용 소프트웨어, 디스플레이 시뮬레이션 소프트웨어, 전자책 관련 소프트웨어 등을 서비스한다. 1987년 설립됐으며 1996년 코스피 시장에 상장됐다. 다우그룹에 속한 계열사로 다우데이타가 다우인큐브의 지분 49.32%를 보유한 최대주주다.

다우인큐브 전체 매출에서 반도체 분야가 차지하는 비중은 2014년 기준 60%로 가장 높다. 반도체 설계용 소프트웨어 서비스는 SK하이닉스 등 종합반도체 기업과 반도체 설계를 전문으로 하는 팹리스 업체를 주요 매출처로 두고 있다.

반도체 부문에서는 전자설계자동화(EDA, Electronic Design Automation)솔루션, SoC(System-on-Chip) 솔루션, 테스트 솔루션 등을 제공한다. EDA 솔루션은 소프트웨어를 이용해 반도체를 설계하고 검증하는 솔루션이다. SoC 솔루션은 고객의 주문에 맞게 특정한 반도체를 설계해주는 주문형반도체(ASIC) 개발 및 제작과 관련된 서비스를 주로 제공한다. 이 외에 일본의 반도체 테스트 장비 업체인 SPANDNIX에 대한 판매와 기술지원을 한다.

전자책과 관련된 서비스는 디지털 교과서를 제작하고 전자책의 플랫폼을 구축하는 미디어 콘텐츠 부문과 전자책의 콘텐츠 서비스를 제공하는 전자책서비스 부문이 있다. 특히 전자책 서비스 부문은 연결대상 종속회사인 바로북의 주요 사업이다. 2014년 7월에 다우인큐브가 바로북의 최대주주가 됐다('15년 1분기 기준 지분율 44.83%).

디지털 교과서는 텍스트와 함께 오디오, 비디오 등 멀티미디어 콘텐츠를 함께 제공한다. 책과 잡지를 PC와 모바일기기에서 볼 수 있는 전자책(eBook)과 전자잡지(eMagazine)도 다우인큐브에서 제공하는 서비스다. 2014년 기준 매출 비중은 미디어콘텐츠 부문이 22%, 전자책서비스 부문이 11%다. 매출의 33%가 모바일 콘텐츠에서 나오고 있는 셈이다.



디스플레이 제조를 위한 시뮬레이션 소프트웨어도 제공한다. OLED, LCD 등 디스플레이를 설계 시 발생할 수 있는 결함을 시뮬레이션을 통해 개선할 수 있도록 도와준다.



2015년 1분기 연결 기준 매출은 55억원으로 전년 동기 대비 19.6% 증가했다. 2014년 1분기에는 바로북이 종속기업으로 보유되기 전이라 바로북의 실적이 반영되지 않았다. 영업이익도 2억원으로 전년 같은 기간에 비해 2배 가까이 증가했다. 순이익은 71억원으로 크게 늘었다. 보유하고 있던 한국정보인증 주식을 매도해 매도가능증권처분이익이 87억원 가량 발생한 영향이다.

▷ 퀀트클럽은...

아이투자가 제공하는 퀀트클럽은 특정 종목을 분석하지 않고, 투자지표 기준을 만족하는 상위 20개 종목으로 포트를 구성해 5%씩 동일비중으로 투자한다. 한 달에 한 번씩 매매해 순위에 따라 종목을 교체하고 비중을 맞춘다. 분산투자와 시장에 흔들리지 않는 투자 원칙으로 시장을 이기는 수익을 내는 것이 목표다.

전략별 개괄적인 종목선정 기준은 다음과 같다. 각 기준에 추가로 아이투자 자체의 내부 스크리닝 기준이 적용돼 서비스 운영 이후 시장을 초과하는 성과를 달성 중이다. 각 전략별 누적수익률 및 월별 성과는 아래 게시글에서 볼 수 있다.

저PER+저PBR 투자전략: http://itza.kr/2U.ly
마법공식 투자전략: http://itza.kr/8U.ly
턴어라운드 투자전략: http://itza.kr/gU.ly
주식MRI 투자전략: http://itza.kr/hU.ly
이익증가미반영 투자전략: http://itza.kr/iU.ly

[다우인큐브] 투자 체크 포인트

기업개요	다우기술 계열 반도체 설계용 소프트웨어, 디스플레이, 전자책 디지털 퍼블리싱 업체
사업환경	▷ 스마트폰·태블릿 PC 보급 확산으로 전자책 관련 시장도 성장할 것으로 전망
경기변동	▷ IT 산업 특성상 경기에 따라 실적 영향을 크게 받음
주요제품	▷ 매출액 기준 주요제품 - 반도체: EDA, SoC(55%) - 디지털퍼블리싱: (21%) - 디스플레이(9%) * 괄호 안은 매출 비중
원재료	▷ 반도체 설계관련 소프트웨어 Analog, Digital, Memory, AMS Design ▷ ASIC설계용 mask, wafer, package
실적변수	▷ 스마트기기 시장 성장시 수혜 ▷ 국내 반도체 업체들의 반도체설계자동화(EDA) 소프트웨어 수요 증가에 따른 성장 수혜
리스크	▷ 전자책 사업 관련 솔루션 개발 경쟁 심화에 따른 가격 경쟁으로 수익성이 저하될 수 있음
신규사업	▷ 반도체: 고객 및 파트너사와 공동개발을 통해 수율관리(향상)솔루션과 제품수명주기관리(PLM;Product Lifecycle Management) 솔루션 사업 추진할 계획 ▷ 디스플레이: 자체 보유기술을 활용해 반도체, 보안, 항공, 카메라 등 신규시장으로 판로 확대 모색 ▷ 전자출판물 관련 콘텐츠서비스 사업자로 진출 계획...전자책 콘텐츠 서비스 회사인 바로북 지분 41.99% 취득

위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 다우인큐브의 정보는 2015년 06월 10일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[다우인큐브] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2015.3월	2014.12월	2013.12월	2012.12월
매출액	43	200	222	92
영업이익	1	20	10	-34
영업이익률(%)	2.3%	10%	4.5%	-37%
순이익(연결지배)	71	35	7	-30
순이익률(%)	165.1%	17.5%	3.2%	-32.6%

주요투자지표
이시각 PER	5.70
이시각 PBR	2.40
이시각 ROE	42.03%
5년평균 PER	30.86
5년평균 PBR	2.42
5년평균 ROE	-5.02%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[다우인큐브] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
(주)다우데이타	최대주주	보통주	7,808,531	49.32	7,808,531	49.32	-
박상조	계열사 임원	보통주	908,012	5.74	379,437	2.40	단순 주식 처분
김동준	기타	보통주	750,959	4.74	750,959	4.74	-
㈜이머니	계열사	보통주	741,285	4.68	741,285	4.68	-
김익래	계열사 임원	보통주	250,000	1.58	250,000	1.58	-
김진이	기타	보통주	145,035	0.92	145,035	0.92	-
김진현	기타	보통주	145,035	0.92	145,035	0.92	-
허흥범	계열사 임원	보통주	141,812	0.90	141,812	0.90	-
서근옥	발행회사 임원	보통주	128,919	0.81	128,919	0.81	-
이예구	발행회사 임원	보통주	120,862	0.76	120,862	0.76	-
이진환	계열사 임원	보통주	70,906	0.45	70,906	0.45	-
김용래	기타	보통주	52,373	0.33	52,373	0.33	-
김덕래	기타	보통주	48,345	0.31	32,183	0.20	단순 주식 처분
계		보통주	11,312,074	71.46	10,767,337	68.01	-
		우선주	0	0	0	0	-

[2015년 3월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

[다우인큐브] 최신 투자 정보

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