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[즉시분석] 보령메디앙스, 52주 최고가 경신 ‘눈길’
전일 그리스 사태에 대한 영향으로 증시가 전반적인 하락세를 보인 가운데, 보령메디앙스가 52주 최고가를 기록해 눈길을 끈다. 7일 오전 11시 13분 현재 보령메디앙스는 전일 대비 0.7%(250원) 하락한 3만1450원에 거래되고 있다.
보령메디앙스 주가는 올해 들어 상승하는 추세를 보였다. 무상증자 이후 12월말에 권배락(권리락과 배당락이 동시에 이루어지는 것)으로 인해 기준가격이 7600원으로 지정된 이후 7000원~8000원대를 유지하다 3월부터 점차 오르기 시작했다. 전일 기록한 고가(3만3800원)는 권배락 기준가격 대비 345% 상승한 수치다.
주가 상승엔 중국 진출에 대한 기대감이 반영된 것으로 보인다. 중국은 2013년 말 부모 중 한 사람이 외동일 경우 자녀를 2명 둘 수 있도록 산아제한 정책을 일부 완화했고, 올해 3월 리커창 중국 총리는 기자회견을 통해 산아제한 정책의 추가 완화를 검토하고 있다고 밝혔다.
이에 중국 육아용품시장의 성장성이 더욱 커질 것으로 전망되고 있다. 중국 육아용품산업전시회인 CBME(Children Baby Maternity Expo)에 따르면 2015년 중국 육아용품 시장 규모는 2조 위안으로 향후 3년간 연평균 성장률이 16%을 상회할 것으로 전망했다.
보령메디앙스는 2007년 중국 윈윈사(Win-Win)와 중국 독점 판매 계약을 맺어 제품을 공급하다 2013년 4월 현지법인인 보령메디앙스(천진)상무유한공사를 설립해 직접 진출하기 시작했다. 현재 유아용세제인 B&B를 판매중이고, 향후 유아 의류 브랜드 ‘뮤아’ 신규 런칭 및 스킨 및 아토피 케어 제품인 ‘닥터아토’를 하반기에 출시 예정이다. 이렇듯 보령메디앙스는 출산율 저하로 포화된 국내 시장을 넘어 중국 내에서 사업을 점차 확대하고 있다.
[그림] 중국 출시 예정인 '닥터아토' 제품
(자료: 아이투자, 보령메디앙스)
지난 1분기 보령메디앙스의 매출은 부진했다. 연결기준 매출액이 339억원으로 전년 동기 대비 10% 줄었다. 그러나 영업이익은 26% 늘어난 15억원, 지배 지분 순이익은 12% 증가한 12억원으로 수익성은 개선됐다. 매출액 감소 정도보다 매출원가가 더욱 크게 줄어든 영향을 받았다. 지난 1분기 매출원가는 전년 동기 대비 18% 감소한 152억원을 기록했다.
1분기 실적을 반영한 보령메디앙스의 주가수익배수(PER)는 62.9배, 주가순자산배수(PBR)는 9배, 자기자본이익률(ROE)은 14.3%다. 현재 시가총액은 자본총계의 8배가 할증된 수준이다.
중국에서의 사업 확장 등 향후 성장에 대한 기대가 주가에 반영된 것으로 보인다. 높은 밸류에이션을 받고 있는 만큼, 향후 기업가치 성장에 대한 전망 변화, 시장 참여자의 기대 수준에 따라 주가 등락 폭이 클 수 있는 점은 유의할 사항이다.
[2015년 3월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
보령메디앙스 주가는 올해 들어 상승하는 추세를 보였다. 무상증자 이후 12월말에 권배락(권리락과 배당락이 동시에 이루어지는 것)으로 인해 기준가격이 7600원으로 지정된 이후 7000원~8000원대를 유지하다 3월부터 점차 오르기 시작했다. 전일 기록한 고가(3만3800원)는 권배락 기준가격 대비 345% 상승한 수치다.
주가 상승엔 중국 진출에 대한 기대감이 반영된 것으로 보인다. 중국은 2013년 말 부모 중 한 사람이 외동일 경우 자녀를 2명 둘 수 있도록 산아제한 정책을 일부 완화했고, 올해 3월 리커창 중국 총리는 기자회견을 통해 산아제한 정책의 추가 완화를 검토하고 있다고 밝혔다.
이에 중국 육아용품시장의 성장성이 더욱 커질 것으로 전망되고 있다. 중국 육아용품산업전시회인 CBME(Children Baby Maternity Expo)에 따르면 2015년 중국 육아용품 시장 규모는 2조 위안으로 향후 3년간 연평균 성장률이 16%을 상회할 것으로 전망했다.
보령메디앙스는 2007년 중국 윈윈사(Win-Win)와 중국 독점 판매 계약을 맺어 제품을 공급하다 2013년 4월 현지법인인 보령메디앙스(천진)상무유한공사를 설립해 직접 진출하기 시작했다. 현재 유아용세제인 B&B를 판매중이고, 향후 유아 의류 브랜드 ‘뮤아’ 신규 런칭 및 스킨 및 아토피 케어 제품인 ‘닥터아토’를 하반기에 출시 예정이다. 이렇듯 보령메디앙스는 출산율 저하로 포화된 국내 시장을 넘어 중국 내에서 사업을 점차 확대하고 있다.
[그림] 중국 출시 예정인 '닥터아토' 제품
(자료: 아이투자, 보령메디앙스)
지난 1분기 보령메디앙스의 매출은 부진했다. 연결기준 매출액이 339억원으로 전년 동기 대비 10% 줄었다. 그러나 영업이익은 26% 늘어난 15억원, 지배 지분 순이익은 12% 증가한 12억원으로 수익성은 개선됐다. 매출액 감소 정도보다 매출원가가 더욱 크게 줄어든 영향을 받았다. 지난 1분기 매출원가는 전년 동기 대비 18% 감소한 152억원을 기록했다.
1분기 실적을 반영한 보령메디앙스의 주가수익배수(PER)는 62.9배, 주가순자산배수(PBR)는 9배, 자기자본이익률(ROE)은 14.3%다. 현재 시가총액은 자본총계의 8배가 할증된 수준이다.
중국에서의 사업 확장 등 향후 성장에 대한 기대가 주가에 반영된 것으로 보인다. 높은 밸류에이션을 받고 있는 만큼, 향후 기업가치 성장에 대한 전망 변화, 시장 참여자의 기대 수준에 따라 주가 등락 폭이 클 수 있는 점은 유의할 사항이다.
[보령메디앙스] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 스킨케어, 수유용품, 완구발육용품 등 육아용품 전문기업 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 유통 채널별 브랜드 차별화 심화 ▷ 출산율은 감소하나 유아 1인당 투입되는 비용은 증가 ▷ 유아용품 시장은 고가제품 위주로 성장하는 추세 |
| 경기변동 | ▷ 경기변동에 둔감 |
| 주요제품 | ▷ 스킨케어 (16%) 아토마에센셜모이스춰로션225 (12년 1만545원 → 13년 1만545원 → 14년 1만545원 → 15년 1분기 1만545원) ▷ 생활건강 제품 (30%) ▷ 기타 상품 (1.7%) ▷ 패션부문 (23%) * 괄호 안은 매출 비중 및 가격 추이 |
| 원재료 | ▷ 유아용 물티슈 (2%) ▷ 기타 (89%) 알콜 매입 가격(12년 1820원 → 13년 1832원 → 14년 1830원 → 15년 1분기 1899원) * 괄호 안은 매입 비중 |
| 실적변수 | ▷ 출산율 증가시 수혜 ▷ 환율 하락시 영업 외 수익 발생 |
| 리스크 | ▷ 진입장벽이 낮고 경쟁 심해 수익성 확보 쉽지 않음 ▷ 부채비율 100% 상회 |
| 신규사업 | ▷ 브랜드 확장 및 유통망 확대를 위해 중국 천진에 법인 설립 ▷ 동대문 DDP에 오픈한 '아이에게(키즈카페)' 같은 형태의 매장 늘릴 예정 ▷ 온라인 쇼핑몰 고객확보를 위해 포털사이트 개편 및 리뉴얼 준비 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 보령메디앙스의 정보는 2015년 06월 11일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[보령메디앙스] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[보령메디앙스] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 김은정 | 본인 | 보통주 | 3,153,964 | 29.75 | 3,213,566 | 29.75 | 제37기 무상증자 실시 |
| (주)보령 | 특수관계인 | 보통주 | 2,135,626 | 20.15 | 2,175,984 | 20.15 | 제37기 무상증자 실시 |
| 계 | 보통주 | 5,289,590 | 49.90 | 5,389,550 | 49.90 | - | |
| - | - | - | - | - | - | ||
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