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[즉시분석] 삼목에스폼, 고가 대비 42%↓...매력 있나?
최근 삼목에스폼 주가가 하락세다. 3일 오전 10시 58분 현재 삼목에스폼20,200원, ▲100원, 0.5%은 전일 대비 0.5%(150원) 하락한 2만7450원에 거래되고 있다.
삼목에스폼은 지난 4월 14일 52주 최고가인 4만8350원을 기록한 뒤 꾸준히 하락했다. 특히 1분기 분기보고서를 제출한 다음날(5월 18일) 하한가를 맞으며 내림세를 이어갔다. 현재 주가는 52주 최고가 대비 42% 낮다.
삼목에스폼의 1분기 영업이익은 매출액에 비해 크게 감소했다. 개별 기준 매출액은 600억원으로 전년 동기 대비 3% 줄었다. 같은 기간 영업이익은 68억7000만원으로 47% 감소했으며, 순이익은 57억원으로 49% 줄었다. 사업부 별 실적을 보면, 갱폼 매출이 108억원으로 23% 감소했다. 주력 제품인 알루미늄 폼은 479억원으로 1.4% 증가했다.
매출액에 비해 영업이익이 크게 감소한 것은 알루미늄 폼 단가 하락 때문인 것으로 추정된다. 알루미늄 폼 시장은 삼목에스폼과 금강공업의 과점 시장이다. 시장점유율은 두 업체 모두 40% 내외로 비슷하다. 삼목에스폼은 올 1분기부터 알루미늄 폼 단가를 기재해 전년 동기 대비 비교가 불가능하다. 다만 금강공업의 알루미늄 폼 단가를 보면 지난해부터 꾸준히 하락한 것을 알 수 있다. 지난해 1분기 알루미늄 폼(600 X 2400/㎡) 단가는 6만4025원(누적 기준)에서 2분기 6만3815원, 3분기 6만3163원, 4분기 6만2403원, 올 1분기 5만81110원으로 낮아졌다. 1분기 알루미늄 폼 단가는 전년 동기 대비 9.2% 하락했다.
삼목에스폼이 기재한 올 1분기 알루미늄 폼 기말 단가는 5만9000원이다. 금강공업과 유사한 수치다.
이 가운데 삼목에스폼의 알루미늄 폼 신규 수주액은 점차 늘고 있다. 지난해 3분기 356억원에서 4분기 464억원, 올 1분기 623억원을 기록했다. 신규 수주금액은 기초수주잔고에서 기납품액을 더한 후 기말수주잔고를 차감해 구했다.
향후 삼목에스폼의 수주금액이 더 늘어날 가능성이 있다. 아파트 분양물량 증가로 주거용착공연면적이 증가하고 있기 때문이다. 국토교통부에 따르면 올 들어 주거용착공연면적은 지난 2월을 제외하고 매월 전년 동월 대비 증가했다. 4월 착공면적은 600만㎡로 전년 동월 대비 25% 늘었으며, 5월엔 569만㎡로 62% 증가했다.
알루미늄 폼은 골조공사에 들어가는 품목으로 NH투자증권에 따르면 공사기간이 26개월 아파트의 경우, 착공 후 5개월부터 17개월까지 꾸준히 시공된다.
▷ 주식MRI 점수, 상장사 상위 1%
아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 삼목에스폼의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 21점으로 전체 상장기업 중 10위(상위 1%)를 차지했다.
중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.
주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.
[2015년 3월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
삼목에스폼은 지난 4월 14일 52주 최고가인 4만8350원을 기록한 뒤 꾸준히 하락했다. 특히 1분기 분기보고서를 제출한 다음날(5월 18일) 하한가를 맞으며 내림세를 이어갔다. 현재 주가는 52주 최고가 대비 42% 낮다.
삼목에스폼의 1분기 영업이익은 매출액에 비해 크게 감소했다. 개별 기준 매출액은 600억원으로 전년 동기 대비 3% 줄었다. 같은 기간 영업이익은 68억7000만원으로 47% 감소했으며, 순이익은 57억원으로 49% 줄었다. 사업부 별 실적을 보면, 갱폼 매출이 108억원으로 23% 감소했다. 주력 제품인 알루미늄 폼은 479억원으로 1.4% 증가했다.
매출액에 비해 영업이익이 크게 감소한 것은 알루미늄 폼 단가 하락 때문인 것으로 추정된다. 알루미늄 폼 시장은 삼목에스폼과 금강공업의 과점 시장이다. 시장점유율은 두 업체 모두 40% 내외로 비슷하다. 삼목에스폼은 올 1분기부터 알루미늄 폼 단가를 기재해 전년 동기 대비 비교가 불가능하다. 다만 금강공업의 알루미늄 폼 단가를 보면 지난해부터 꾸준히 하락한 것을 알 수 있다. 지난해 1분기 알루미늄 폼(600 X 2400/㎡) 단가는 6만4025원(누적 기준)에서 2분기 6만3815원, 3분기 6만3163원, 4분기 6만2403원, 올 1분기 5만81110원으로 낮아졌다. 1분기 알루미늄 폼 단가는 전년 동기 대비 9.2% 하락했다.
삼목에스폼이 기재한 올 1분기 알루미늄 폼 기말 단가는 5만9000원이다. 금강공업과 유사한 수치다.
이 가운데 삼목에스폼의 알루미늄 폼 신규 수주액은 점차 늘고 있다. 지난해 3분기 356억원에서 4분기 464억원, 올 1분기 623억원을 기록했다. 신규 수주금액은 기초수주잔고에서 기납품액을 더한 후 기말수주잔고를 차감해 구했다.
향후 삼목에스폼의 수주금액이 더 늘어날 가능성이 있다. 아파트 분양물량 증가로 주거용착공연면적이 증가하고 있기 때문이다. 국토교통부에 따르면 올 들어 주거용착공연면적은 지난 2월을 제외하고 매월 전년 동월 대비 증가했다. 4월 착공면적은 600만㎡로 전년 동월 대비 25% 늘었으며, 5월엔 569만㎡로 62% 증가했다.
알루미늄 폼은 골조공사에 들어가는 품목으로 NH투자증권에 따르면 공사기간이 26개월 아파트의 경우, 착공 후 5개월부터 17개월까지 꾸준히 시공된다.
▷ 주식MRI 점수, 상장사 상위 1%
아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 삼목에스폼의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 21점으로 전체 상장기업 중 10위(상위 1%)를 차지했다.
중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.
주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.
[삼목에스폼] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 건설현장에 쓰이는 거푸집류 제조 업체 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 국내 1위 알루미늄폼 생산업체 ▷ 거푸집이 목재에서 알루미늄등의 친환경 소재로 변화하고 있는 추세 ▷ 민간분양, 규제완화, 저금리기조 등으로 주택건설시장 활성화 전망 |
| 경기변동 | ▷ 건설경기·부동산경기에 민감 |
| 주요제품 | ▷ 알루미늄폼 (80%, 15년 1분기 5만9000원) ▷ 갱폼 (18%) ▷ 판넬폼(0.1%) (2012년 2만8000원 → 2013년 2만9000원 → 2014년 2만9000원) * 괄호 안은 매출 비중 및 가격 추이 |
| 원재료 | ▷ 알루미늄 압출재: 알루미늄폼 원재료 (12%) ▷ 철판: 판넬폼, 갱폼 원재료 (43%) (2012년 790원/kg → 2013년 790원/kg → 2014년 590원/kg → 2015년 570원/kg) ▷ 파이프: 판넬폼, 갱폼 원재료 (45%) * 괄호 안은 매입 비중 및 가격 추이 |
| 실적변수 | ▷ 부동산 정책 완화시 수혜 ▷ 건설경기 회복시 수혜 ▷ SOC 투자 확대시 수혜 |
| 리스크 | ▷ 감가상각비 비중(매출액의 8.3%, 2013년 연간 기준)이 높아 매출 감소 시 이익이 크게 감소할 수 있음 ▷ 데크플레이트 사용 확대에 따른 시장 축소 가능성 ▷ 최대주주 김준년 대표의 지분 매각 - 6.12%p 시간외매도(14.9.3) |
| 신규사업 | ▷ 동일제강(관계사, 에스폼알파 48% 지분 보유) 2015년 기업공개 준비 중 * 에스폼알파는 삼목에스폼 지분 21.5% 보유 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 삼목에스폼의 정보는 2015년 06월 05일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[삼목에스폼] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[삼목에스폼] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 김준년 | 본인 | 보통주 | 1,873,868 | 19.12 | 1,873,868 | 19.12 | - |
| 에스폼알파(주) | 관계회사 | 보통주 | 2,115,075 | 21.58 | 2,115,075 | 21.58 | - |
| 이영자 | 모 | 보통주 | 555,300 | 5.67 | 555,300 | 5.67 | - |
| 동일제강(주) | 관계회사 | 보통주 | 363,263 | 3.71 | 363,263 | 3.71 | - |
| 엄석호 | 임원 | 보통주 | 7,000 | 0.07 | 7,000 | 0.07 | - |
| 계 | 보통주 | 4,914,506 | 50.15 | 4,914,506 | 50.15 | - | |
| 기타 | - | - | - | - | - | ||
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