미래에셋자산운용이 한미반도체83,400원, ▲2,700원, 3.35% 지분을 늘려 관심을 끈다. 2일 오전 10시 22분 현재 한미반도체는 전일 대비 1.0%(150원) 내린 1만3700원에 거래되고 있다.

금융감독원 전자공시에 따르면 미래에셋자산운용은 지난달 30일 기준 한미반도체 지분을 9.39%(238만7401주) 보유하고 있다고 전일 밝혔다. 이는 직전보고서(2015년 5월 29일) 대비 1.33%p(34만9140주) 증가한 것이다. 세부변동내역을 살펴보면 미래에셋자산운용은 지난달 꾸준히 사들이며 34만9140주(ETF해지 포함)를 평균 1만3555원에 매수했다.

미래에셋자산운용은 한미반도체의 중장기적 성장성에 초점을 맞춘 것으로 보인다. 증권정보 제공업체 와이즈에프엔(WISEfn)에 따르면 한미반도체의 올해 예상 매출액은 지난해보다 12.0% 감소한 1691억원, 영업이익은 24.6% 줄어든 370억원이다. 그러나 내년에는 매출액 1950억원, 영업이익 460억원을 거둘 것으로 예상된다. 증권사 실적 예상치는 최근 3개월간 KTB투자증권을 포함한 7개 증권사에서 발표한 전망치의 평균값이다.



올해 실적이 부진한 까닭은 역기저효과 때문이다. 지난해 중국 스마트폰 시장 성장에 따라 대만과 중국의 패키징 고객사들로부터 장비 수주가 큰 폭으로 늘어났다. 그러나 지난해 설비투자가 선행적으로 이뤄져 올해는 예상만큼 투자가 진행되지 않을 것으로 전망된다. 동부증권의 유의형 연구원은 올해 대만의 “TSMC의 설비투자가 예상보다 부진할 것으로 전망”되고 이에 따라 “후공정 전문 업체들의 추가적인 설비투자도 시기가 늦춰질 것”으로 예상했다.

하지만 최근 중국 정부가 반도체 산업을 국가 전략 산업으로 육성할 프로젝트를 진행 중에 있어 향후 실적은 개선될 것으로 전망된다. 또한 올해 부진한 중화권 투자로 지연된 장비발주가 내년에는 재개될 것으로 전망되는 점도 긍정적이다.

이와 함께 매력적인 배당수익률도 미래에셋자산운용의 눈길을 끌었을 것으로 보인다. 한미반도체는 최근 10년간 한해도 거르지 않고 배당금을 지급해왔다. 또한 최근 3년간 주당 500원씩을 배당했다. 올해도 지난해와 같은 금액을 배당한다고 가정했을 때, 전일 종가 기준 배당수익률은 3.61%다. 최근 한국은행 금융통화위원회에서 기준금리를 0.25%p 인하한 1.50%로 결정한 가운데 시중은행 정기예금 금리는 1% 중후반대에서 형성되고 있다. 이와 비교하면 한미반도체의 배당수익률은 2배 이상이다.



지난 1분기까지 연환산(최근 4분기 합산) 실적을 반영한 한미반도체의 주가수익배수(PER)는 13.3배다. 주가순자산배수(PBR)는 1.78배, 자기자본이익률(ROE)은 13.3%다.

한미반도체의 주 매출처는 반도체 후공정(패키징) 업체다. 사업보고서에 따르면 세계 20개국에 260여개 이상의 고객을 확보하고 있다. 국내 고객사는 에이에스코리아, 앰코테크놀로지코리아, SK하이닉스, STS반도체통신, 시그네틱스, 네패스 등이 있다. 해외 고객사는 ASE, AMKOR, SPIL 등 글로벌 반도체 패키징 전문기업이다.

▷주식MRI 18점, 전체 상장기업 중 45위(상위 3%)

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 한미반도체의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 18점으로 전체 상장기업 중 45위(상위 3%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

다만 현재 PER이 중장기적 평균 PER 보다 높은 점 등이 반영돼 밸류에이션 부문에서 1점을 받는데 그쳤다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.