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[미리분석] 이노칩, 보름새 -24%..배경은?
스마트폰 부품사인 모다이노칩1,786원, ▲7원, 0.39% 주가가 최근 급락세를 보였다. 26일 이 회사 주가는 전일 대비 2.2% 내린 1만2950원에 마감했다. 이는 지난 9일 대비 24% 급락한 것이다.
외국인과 기관 투자자는 모두 순매도를 기록했다. 지난 9일부터 전일까지 보름 남짓되는 기간 동안 외국인은 8만7030여주(지분 0.6%)를, 기관은 12만5360여주(0.8%)를 각각 순매도했다.
외국인과 기관의 이 같은 행보는 국내 스마트폰 산업의 '대장'격인 삼성전자의 부진과 연관된 것으로 보인다.
당초 갤럭시S6는 글로벌 IT 전문가와 언론사로부터 디자인과 성능 면에서 호평을 받았다. 하지만 지난 4월 10일 출시 이후 국내 언론을 중심으로 판매량이 기대치에 미치지 못한다는 추정이 지속적으로 제기됐다. 단통법 실행으로 국내에서 신형 스마트폰의 구매가 감소한 점은 이 같은 여론을 강화하는 역할을 했다.
증권가도 최근 삼성전자의 실적 추정치를 하향 조정하며 갤럭시S6 판매 부진 여론에 힘을 싣고 있다. 금융정보 제공업체인 와이즈에프엔에 따르면 최근 1개월간 증권사가 추정한 삼성전자의 2분기 연결 실적 평균은 영업이익이 7조2459억원이다. 이는 1개월 전과 비교해 2.6% 감소한 것이다.
갤럭시S6의 판매량은 2분기가 지나야 정확한 윤곽이 드러날 전망이다. '판매량 부진'에 무게 중심이 실린 가운데 실제 판매량 동향이 어떻게 전개되는 지에 대한 지속적인 관심이 필요한 상황이다.
최근 실적이 부진한 점도 주가 하락에 영향을 준 것으로 보인다. 올 1분기 이 회사 별도 기준 실적은 매출액이 264억원으로 전년 동기 대비 3% 줄고, 영업이익이 16% 감소한 48억8200만원을 기록했다. 순이익(연결 지배지분)은 20% 줄어든 42억8100만원이다.
이노칩은 최대주주(특수관계인 포함)의 보유 주식수가 686만여주(지분 46.1%), 자기주식수가 370만주(지분 25%)로 합계가 1056만주이다. 이는 총 발행주식수(1490만주)의 약 71%에 이른다. 유통 주식이 적은 점은 주가 변동성이 커지는 데 영향을 줄 수 있다.
한편, 최근 실적이 부진한 가운데 중국 매출이 증가세를 지속한 점은 눈길을 끈다. 1분기 이노칩의 중국 매출액은 62억6900만원으로 전년 동기 대비 8% 증가했다. 지난해 전년 대비 44% 급증한 데 이어 증가세를 지속했다. 샤오미와 화웨이, ZTE로 대표되는 중국 스마트폰 업체의 성장이 중국 매출 증가에 힘이 된 것으로 보인다.
신제품의 성과도 앞으로 관심을 두고 지켜볼 부분이다. 증권가에 따르면 이노칩은 올 2분기부터 '감전소자' 시장에 진입을 본격화했다. 감전소자는 이름 그대로 감전 방지를 위한 부품이다. 스마트폰의 메탈케이스 채용이 확대됨에 따라 수요가 늘 것으로 기대된다. 전자기기 내 정전기 방지 역할을 하는 세라믹 칩에서 높은 경쟁력을 보여온 이노칩이 향후 관련 매출을 증가시킬 수 있을 지 주목된다.
기대를 모았던 삼성전자의 갤럭시S6가 생각보다 판매가 부진하다는 소식이 전해지고 있다. 이 같은 상황에서 중국 매출 증가와 신제품의 성공적인 안착을 통해 이노칩이 실적을 회복할 수 있을 지 관심을 끈다.
이노칩은 휴대폰 부품업체로 주파수 노이즈 차단(CMF)과 정전기방지(ESD) 기능을 합친 CMEF(Common Mode ESD Filter)를 주력으로 생산한다. 1분기 연환산 기준(최근 12개월 실적 합산) 이 회사의 현재 주가수익배수(PER)는 11.1배이다. 주가순자산배수(PBR)와 자기자본이익률(ROE)은 각각 1.74배와 15.7%이다.
[2015년 3월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
외국인과 기관 투자자는 모두 순매도를 기록했다. 지난 9일부터 전일까지 보름 남짓되는 기간 동안 외국인은 8만7030여주(지분 0.6%)를, 기관은 12만5360여주(0.8%)를 각각 순매도했다.
외국인과 기관의 이 같은 행보는 국내 스마트폰 산업의 '대장'격인 삼성전자의 부진과 연관된 것으로 보인다.
당초 갤럭시S6는 글로벌 IT 전문가와 언론사로부터 디자인과 성능 면에서 호평을 받았다. 하지만 지난 4월 10일 출시 이후 국내 언론을 중심으로 판매량이 기대치에 미치지 못한다는 추정이 지속적으로 제기됐다. 단통법 실행으로 국내에서 신형 스마트폰의 구매가 감소한 점은 이 같은 여론을 강화하는 역할을 했다.
증권가도 최근 삼성전자의 실적 추정치를 하향 조정하며 갤럭시S6 판매 부진 여론에 힘을 싣고 있다. 금융정보 제공업체인 와이즈에프엔에 따르면 최근 1개월간 증권사가 추정한 삼성전자의 2분기 연결 실적 평균은 영업이익이 7조2459억원이다. 이는 1개월 전과 비교해 2.6% 감소한 것이다.
갤럭시S6의 판매량은 2분기가 지나야 정확한 윤곽이 드러날 전망이다. '판매량 부진'에 무게 중심이 실린 가운데 실제 판매량 동향이 어떻게 전개되는 지에 대한 지속적인 관심이 필요한 상황이다.
최근 실적이 부진한 점도 주가 하락에 영향을 준 것으로 보인다. 올 1분기 이 회사 별도 기준 실적은 매출액이 264억원으로 전년 동기 대비 3% 줄고, 영업이익이 16% 감소한 48억8200만원을 기록했다. 순이익(연결 지배지분)은 20% 줄어든 42억8100만원이다.
이노칩은 최대주주(특수관계인 포함)의 보유 주식수가 686만여주(지분 46.1%), 자기주식수가 370만주(지분 25%)로 합계가 1056만주이다. 이는 총 발행주식수(1490만주)의 약 71%에 이른다. 유통 주식이 적은 점은 주가 변동성이 커지는 데 영향을 줄 수 있다.
한편, 최근 실적이 부진한 가운데 중국 매출이 증가세를 지속한 점은 눈길을 끈다. 1분기 이노칩의 중국 매출액은 62억6900만원으로 전년 동기 대비 8% 증가했다. 지난해 전년 대비 44% 급증한 데 이어 증가세를 지속했다. 샤오미와 화웨이, ZTE로 대표되는 중국 스마트폰 업체의 성장이 중국 매출 증가에 힘이 된 것으로 보인다.
신제품의 성과도 앞으로 관심을 두고 지켜볼 부분이다. 증권가에 따르면 이노칩은 올 2분기부터 '감전소자' 시장에 진입을 본격화했다. 감전소자는 이름 그대로 감전 방지를 위한 부품이다. 스마트폰의 메탈케이스 채용이 확대됨에 따라 수요가 늘 것으로 기대된다. 전자기기 내 정전기 방지 역할을 하는 세라믹 칩에서 높은 경쟁력을 보여온 이노칩이 향후 관련 매출을 증가시킬 수 있을 지 주목된다.
기대를 모았던 삼성전자의 갤럭시S6가 생각보다 판매가 부진하다는 소식이 전해지고 있다. 이 같은 상황에서 중국 매출 증가와 신제품의 성공적인 안착을 통해 이노칩이 실적을 회복할 수 있을 지 관심을 끈다.
이노칩은 휴대폰 부품업체로 주파수 노이즈 차단(CMF)과 정전기방지(ESD) 기능을 합친 CMEF(Common Mode ESD Filter)를 주력으로 생산한다. 1분기 연환산 기준(최근 12개월 실적 합산) 이 회사의 현재 주가수익배수(PER)는 11.1배이다. 주가순자산배수(PBR)와 자기자본이익률(ROE)은 각각 1.74배와 15.7%이다.
[이노칩] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 휴대폰 등 전자기기에 장착하는 정전기·전자파 방어 칩(Chip) 제조업체 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 고가 스마트폰 성장세가 둔화되면 반면 중저가 스마트폰과 태블릿PC 수요는 꾸준히 증가할 전망 ▷ 고기능의 스마트폰 출시로 정전기와 노이즈 차단 기능이 일원화한 복합칩(CMEF) 수요 증가 전망 |
| 경기변동 | ▷ IT경기에 따라 직접적인 영향을 받음 ▷ 고객사의 휴대폰 판매량에 직접적인 영향을 받음 |
| 주요제품 | ▷ 보호칩(제품) : ESD Filter(정전기 방어칩), CMEF(정전기·노이즈 방언 복합칩) 등 (71%) ▷ Flash Wafer, SRAM, 필름(상품) (29%) ※ 휴대폰 부품 및 기타 부품업계는 경쟁사 상존 및 경쟁심화 등으로 판매가격이 인하되는 추세 * 괄호 안은 매출 비중 |
| 원재료 | ▷ 내부전극 (52%, 10년 492만원/kg → 11년 577만원 → 12년 356만원 → 13년 393만원 → 14년 453만원 → 15년 1분기 286만원) ▷ 파우더 (17%, 10년 3만원/kg → 11년 3.8만원 → 12년 5.6만원 → 13년 4.5만원 → 14년 3.3만원 → 15년 1분기 3.1만원) ▷ 외부전극 (8%, 10년 271만원/kg → 11년 357만원 → 12년 265만원 → 13년 325만원 → 14년 312만원 → 15년 1분기 219만원) * 괄호 안은 매입 비중 및 수입 가격 |
| 실적변수 | ▷ 고객사(삼성전자, LG전자, 팬택 등)의 스마트폰 판매량 증가시 수혜 ▷ 중국 법인 흑자 전환 여부 |
| 리스크 | ▷ 고객사 휴대폰 판매량에 따른 실적 변동이 클 수 있음 ▷ 고객사의 단가 인하 압력 |
| 신규사업 | 진행중인 신규사업 없음 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 이노칩의 정보는 2015년 06월 15일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[이노칩] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[이노칩] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| (주)대명화학 | 최대주주 본인 | 보통주 | 5,000,000 | 33.5 | 5,000,000 | 33.5 | - |
| 박인길 | 대표이사 | 보통주 | 1,427,377 | 9.6 | 1,427,377 | 9.6 | - |
| 박미영 | 대표이사 동생 | 보통주 | 216,855 | 1.5 | 216,855 | 1.5 | - |
| 강중근 | 임원 | 보통주 | 171,000 | 1.2 | 171,000 | 1.2 | - |
| 김학진 | 임원 | 보통주 | 48,000 | 0.3 | 48,000 | 0.3 | - |
| 계 | 보통주 | 6,863,232 | 46.1 | 6,863,232 | 46.1 | - | |
| 기타 | 0 | 0 | 0 | 0 | - | ||
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