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[미리분석] 삼호, 공사수주계약 체결...전망은?
24일 개장을 앞두고 공사수주계약 공시에도 주가는 내린 삼호개발3,540원, ▲5원, 0.14%가 눈길을 끈다. 삼호는 전일 2만4500원(전일비 -1.8%)에 거래를 마쳤다.
금융감독원 전자공시에 따르면 삼호는 한국전력공사와 500Kv 북당진 – 고덕 HVDC 지중송전선로 건설공사를 계약했다고 전일 공시했다. 계약금액은 1280억1000만원으로 지난해 개별 기준 매출액의 14.87% 규모며, 계약기간은 전일부터 2018년 6월 30일까지다. 삼호는 공시 기준으로 올해 초부터 현재까지 총 3건의 계약을 통해 2994억원(2014년 매출액의 34%)의 공급계약을 맺었다.
삼호는 대림산업의 자회사인 종합건설업체로 크게 건축사업과 토목사업을 한다. 건축 사업에는 일반외주건축, 공공건축, 주택 등이 있고, 토목사업에는 최저가/적격 공공공사, 민자SOC(사회간접자본), 조경 사업 등이 있다. 지난 1분기 기준으로 국내 민간 건축 부문이 전체 매출액 중 62%를 차지했다. 삼호는 지난 1분기에 개선된 실적을 거둔 바 있다.
이번 계약을 통해 삼호는 전력구 공사 부문에서의 입지를 확고히 할 수 있을 것으로 보인다. 관련업계에 따르면 이번 500Kv 지중송전선로는 국내에서 처음으로 발주된 공사로, 지난해 7월 최초 공고 이후 4차례 유찰을 거쳐 거의 1년 만에 수의계약으로 이뤄졌다. 이번 공사는 전력구 공사나 다름없어 2005년 불산 신양산~동부산 4차 공사를 시작으로 다수의 전력구 공사를 성공적으로 준공한 삼호가 계약을 할 수 있었던 것으로 보인다.
향후 실적도 긍정적일 것으로 기대된다. 지난달 5월 27일 유진투자증권은 건축사업의 성장성을 들어 삼호의 2분기 실적이 개선될 것으로 전망했다. 유진투자증권에서 예측한 2분기 매출액은 전년 동기 대비 5.5% 늘어난 2416억원이다. 영업이익은 11% 줄어든 208억원이지만, 전년 대비 이자비용이 감소해 당기순이익은 47% 증가한 112억원을 기록할 것으로 보았다.
1분기 실적을 반영한 삼호의 주가수익배수(PER)는 10.7배, 주가순자산배수(PBR)는 2.47배, 자기자본이익률(ROE)은 23%다. 삼호는 지난 2010년~2012년 3년 연속 적자를 기록해 주당순자산(BPS)이 2009년 말 3만1998원에서 2012년 말 7885원까지 줄었다. 이후 2013년부터 매출이 늘고, 이익이 흑자전환하면서 과거에 비해 높은 PBR과 ROE를 기록 중이다. 삼호의 과거 5년 평균 PBR은 0.79배, ROE는 -31%다.
[2015년 3월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
금융감독원 전자공시에 따르면 삼호는 한국전력공사와 500Kv 북당진 – 고덕 HVDC 지중송전선로 건설공사를 계약했다고 전일 공시했다. 계약금액은 1280억1000만원으로 지난해 개별 기준 매출액의 14.87% 규모며, 계약기간은 전일부터 2018년 6월 30일까지다. 삼호는 공시 기준으로 올해 초부터 현재까지 총 3건의 계약을 통해 2994억원(2014년 매출액의 34%)의 공급계약을 맺었다.
삼호는 대림산업의 자회사인 종합건설업체로 크게 건축사업과 토목사업을 한다. 건축 사업에는 일반외주건축, 공공건축, 주택 등이 있고, 토목사업에는 최저가/적격 공공공사, 민자SOC(사회간접자본), 조경 사업 등이 있다. 지난 1분기 기준으로 국내 민간 건축 부문이 전체 매출액 중 62%를 차지했다. 삼호는 지난 1분기에 개선된 실적을 거둔 바 있다.
이번 계약을 통해 삼호는 전력구 공사 부문에서의 입지를 확고히 할 수 있을 것으로 보인다. 관련업계에 따르면 이번 500Kv 지중송전선로는 국내에서 처음으로 발주된 공사로, 지난해 7월 최초 공고 이후 4차례 유찰을 거쳐 거의 1년 만에 수의계약으로 이뤄졌다. 이번 공사는 전력구 공사나 다름없어 2005년 불산 신양산~동부산 4차 공사를 시작으로 다수의 전력구 공사를 성공적으로 준공한 삼호가 계약을 할 수 있었던 것으로 보인다.
향후 실적도 긍정적일 것으로 기대된다. 지난달 5월 27일 유진투자증권은 건축사업의 성장성을 들어 삼호의 2분기 실적이 개선될 것으로 전망했다. 유진투자증권에서 예측한 2분기 매출액은 전년 동기 대비 5.5% 늘어난 2416억원이다. 영업이익은 11% 줄어든 208억원이지만, 전년 대비 이자비용이 감소해 당기순이익은 47% 증가한 112억원을 기록할 것으로 보았다.
1분기 실적을 반영한 삼호의 주가수익배수(PER)는 10.7배, 주가순자산배수(PBR)는 2.47배, 자기자본이익률(ROE)은 23%다. 삼호는 지난 2010년~2012년 3년 연속 적자를 기록해 주당순자산(BPS)이 2009년 말 3만1998원에서 2012년 말 7885원까지 줄었다. 이후 2013년부터 매출이 늘고, 이익이 흑자전환하면서 과거에 비해 높은 PBR과 ROE를 기록 중이다. 삼호의 과거 5년 평균 PBR은 0.79배, ROE는 -31%다.
[삼호] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 시공능력 46위(2014년) 종합건설업체로 대림산업의 자회사 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 최근 수도권 위주의 부동산 경기 회복 ▷ 규제정상화(신규규택 공급규제, 정비사업 활성화)로 인한 부동산 경기 회복 예상 |
| 경기변동 | ▷ 수주산업으로 건설경기에 민감 ▷ 정부의 부동산 정책과 건설관련 규제 등은 건설경기에 영향을 미치는 주요한 요인 |
| 주요제품 | ▷ 국내 민간 건축 (62%) ▷ 국내 관급 건축 (17%) ▷ 국내 관급 토목 (18%) * 괄호 안은 매출 비중 |
| 원재료 | ▷ 철근 (15%) (11년 840만원 → 12년 73.5만원 → 13년 70만원 → 14년 62.5만원 → 15년 1분기 60만원) ▷ 레미콘 (13%) (11년 5만6200원 → 12년 5만6200원 → 13년 5만9900원 → 14년 5만8500원 → 15년 1분기 5만9900원) * 괄호 안은 매입 비중 및 가격 변동 추이 |
| 실적변수 | ▷ 부동산 경기와 정부의 사회간접자본투자(SOC)에 따라 실적 변동 ▷ 철근, 시멘트, 원유가 하락시 수혜 |
| 리스크 | ▷ 차입급 1817억원, 차입금 비중 27.8% |
| 신규사업 | ▷ 진행중인 신규사업 없음 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 삼호의 정보는 2015년 06월 16일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[삼호] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[삼호] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 대림산업(주) | 본인 | 보통주 | 6,346,821 | 41.81 | 6,346,821 | 41.81 | - |
| 이해욱 | 임원 | 보통주 | 126,724 | 0.83 | 126,724 | 0.83 | - |
| 이준용 | 임원 | 보통주 | 13,347 | 0.09 | 13,347 | 0.09 | - |
| 이해서 | 친인척 | 보통주 | 1,188 | 0.01 | 1,188 | 0.01 | ※ 참조 |
| (학)대림학원 | 계열사 | 보통주 | 118,056 | 0.78 | 118,056 | 0.78 | - |
| 계 | 보통주 | 6,606,136 | 43.52 | 6,606,136 | 43.52 | - | |
| 우선주 | 0 | 0 | 0 | 0 | - | ||
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