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[즉시분석] 디피씨, 사상 최고가 경신...실적 반영?
올 들어 상승세를 이어가던 디피씨가 12일 장중 한때 6870원까지 올라 사상 최고가를 새로 기록했다. 오전 10시 40분 현재 디피씨는 전일보다 5.0%(320원) 오른 6620원에 거래되고 있다.
디피씨는 지난해부터 수익성이 개선된 실적을 거두기 시작했다. 작년 연결 기준 매출액은 1452억원으로 전년 대비 7% 줄었지만, 영업이익은 110% 증가한 120억원을 기록했다. 최근에도 이 같은 흐름을 이어갔다. 올해 1분기 연결 기준 매출액은 303억원으로 전년 동기 대비 11% 줄었지만, 영업이익은 18억원으로 19% 늘었다.
한편 최근 디피씨는 연결대상 종속기업으로 보유하고 있던 스틱투자자문(지분율 100%)을 처분했다. 이에 따라 중단영업부문이 발생, 올해 1분기 보고서를 작성할 때 2013년부터 이를 반영해 다시 재작성했다.
금융부문이 수익성 개선을 이끌었다. 디피씨의 사업부문은 제조부문과 투자부문으로 나뉜다. 투자부문은 스틱인베스트먼트(지분 100% 보유)를 통해 사모투자펀드(PEF: Private Equity Fund)를 운용을 하고 있다. 사모투자펀드란 특정기업의 주식을 대량 인수해 경영에 참여하는 방식의 펀드다.
제조부문에선 전자레인지용 전압변성기를 만든다. 전압변성기는 전자레인지 필수부품인 마그네트론에 전기를 공급해주는 전원장치다. 전자레인지는 마이크로파로 수분 분자를 진동시켜 음식물을 데우는데, 이 마이크로파를 발생시키는 부품이 바로 마그네트론이다.
작년 디피씨의 투자부문 매출액은 263억원으로 2013년 대비 11% 늘어났고, 영업이익은 75억원으로 흑자 전환했다. 최근에도 투자부문은 성장세를 이어갔다. 올해 1분기 투자부문 매출액은 전년 동기 대비 35% 늘어난 51억원을, 영업이익은 371% 증가한 15억원을 각각 기록했다. 이 결과 제조부문 부진에도 전체 수익성이 크게 개선됐다.
향후 전망도 긍정적으로 보인다. 이날 리포트를 제출한 SK증권에 따르면 스틱인베스트먼트의 주요 펀드 투자감 회수시기가 도래했기 때문이다. 이 증권사에 따르면 엑세스바이오, 하이록코리아, MDS테크 등에 투자한 신성장동력 PEF(2009년 설정) 투자금 회수가 진행되고 있다. 올해부턴 2010년 설정한 그로쓰챔프 PEF 투자자금 회수가 본격화될 예정이다. 이후에도 STIC PE FUND III 등 대형 펀드들의 투자회수가 지속됨에 따라 실적 호조세 이어질 것으로 기대된다.
한편 SK증권이 제시한 디피씨의 목표주가는 1만2000원으로, 현재 주가보다 81% 높은 수준이다.
[2015년 3월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
디피씨는 지난해부터 수익성이 개선된 실적을 거두기 시작했다. 작년 연결 기준 매출액은 1452억원으로 전년 대비 7% 줄었지만, 영업이익은 110% 증가한 120억원을 기록했다. 최근에도 이 같은 흐름을 이어갔다. 올해 1분기 연결 기준 매출액은 303억원으로 전년 동기 대비 11% 줄었지만, 영업이익은 18억원으로 19% 늘었다.
한편 최근 디피씨는 연결대상 종속기업으로 보유하고 있던 스틱투자자문(지분율 100%)을 처분했다. 이에 따라 중단영업부문이 발생, 올해 1분기 보고서를 작성할 때 2013년부터 이를 반영해 다시 재작성했다.
금융부문이 수익성 개선을 이끌었다. 디피씨의 사업부문은 제조부문과 투자부문으로 나뉜다. 투자부문은 스틱인베스트먼트(지분 100% 보유)를 통해 사모투자펀드(PEF: Private Equity Fund)를 운용을 하고 있다. 사모투자펀드란 특정기업의 주식을 대량 인수해 경영에 참여하는 방식의 펀드다.
제조부문에선 전자레인지용 전압변성기를 만든다. 전압변성기는 전자레인지 필수부품인 마그네트론에 전기를 공급해주는 전원장치다. 전자레인지는 마이크로파로 수분 분자를 진동시켜 음식물을 데우는데, 이 마이크로파를 발생시키는 부품이 바로 마그네트론이다.
작년 디피씨의 투자부문 매출액은 263억원으로 2013년 대비 11% 늘어났고, 영업이익은 75억원으로 흑자 전환했다. 최근에도 투자부문은 성장세를 이어갔다. 올해 1분기 투자부문 매출액은 전년 동기 대비 35% 늘어난 51억원을, 영업이익은 371% 증가한 15억원을 각각 기록했다. 이 결과 제조부문 부진에도 전체 수익성이 크게 개선됐다.
향후 전망도 긍정적으로 보인다. 이날 리포트를 제출한 SK증권에 따르면 스틱인베스트먼트의 주요 펀드 투자감 회수시기가 도래했기 때문이다. 이 증권사에 따르면 엑세스바이오, 하이록코리아, MDS테크 등에 투자한 신성장동력 PEF(2009년 설정) 투자금 회수가 진행되고 있다. 올해부턴 2010년 설정한 그로쓰챔프 PEF 투자자금 회수가 본격화될 예정이다. 이후에도 STIC PE FUND III 등 대형 펀드들의 투자회수가 지속됨에 따라 실적 호조세 이어질 것으로 기대된다.
한편 SK증권이 제시한 디피씨의 목표주가는 1만2000원으로, 현재 주가보다 81% 높은 수준이다.
[디피씨] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 전자렌지용 고압변성기 제조 및 스틱인베스트먼트 모회사 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 고압변성기: 가격 경쟁력 높이기 위해 중국 및 동남아 등지로 생산지가 이동하는 추세, 세계시장점유율 약 20% ▷ 창업투자: 고위험 기업 소액투자에서 저위험 성장기 기업 대규모투자로 전환 중 |
| 경기변동 | ▷ 성숙기에 접어든 산업으로 중국, 아시아권 수요 증가에 영향을 받음 |
| 주요제품 | ▷ 파워 (100%) HVT 판매 가격(12년 7578원 → 13년 7052원 → 14년 6612원 → 15년 1분기 6440원) * 괄호 안은 매출 비중 및 가격 추이 |
| 원재료 | ▷ 스틸(63%): 고압변성기 제조 매입 가격 (12년 738달러/톤 →13년 729달러 → 14년 679달러 → 15년 1분기 618달러) ▷ 알루미늄 와이어(37%): 고압변성기 제조 매입 가격 (12년 4128달러/톤 → 13년 4037달러 → 14년 3964달러 → 15년 1분기 3967달러) * 괄호 안은 매입 비중 및 가격 추이 |
| 실적변수 | ▷ 증시 호황시 수혜, 원/달러, 원/엔 환율 상승시 수혜 ▷ 이자율 상승 시 수혜 |
| 리스크 | ▷ 벤처캐피탈 사업부 투자기업 주가 하락시 손실 위험있음 |
| 신규사업 | ▷ 영업력 확대를 위해 에어컨용 REACTOR 신규시장 집중 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 디피씨의 정보는 2015년 06월 11일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[디피씨] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[디피씨] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 도용환 | 최대주주 본인 | 보통주 | 5,498,918 | 13.19 | 5,498,918 | 13.19 | - |
| 김옥순 | 최대주주 가족 | 보통주 | 195,394 | 0.47 | 195,394 | 0.47 | - |
| 정해송 | 임원 | 보통주 | 227,798 | 0.55 | 227,798 | 0.55 | - |
| 이상환 | 임원 | 보통주 | 25,000 | 0.06 | 25,000 | 0.06 | - |
| 최병원 | 계열사 임원 | 보통주 | 1,000,000 | 2.40 | 1,000,000 | 2.40 | - |
| 곽동걸 | 계열사 임원 | 보통주 | 1,485,663 | 3.56 | 1,485,663 | 3.56 | - |
| 정한설 | 계열사 임원 | 보통주 | 508,180 | 1.22 | 508,180 | 1.22 | - |
| 이상복 | 계열사 임원 | 보통주 | 588,230 | 1.41 | 588,230 | 1.41 | - |
| 구경철 | 계열사 임원 | 보통주 | 457,160 | 1.10 | 457,160 | 1.10 | - |
| 이성규 | 계열사 임원 | 보통주 | 50,560 | 0.12 | 50,560 | 0.12 | - |
| 박형건 | 계열사 임원 | 보통주 | 49,460 | 0.12 | 49,460 | 0.12 | - |
| 곽대환 | 계열사 임원 | 보통주 | 45,360 | 0.11 | 45,360 | 0.11 | - |
| 배선한 | 계열사 임원 | 보통주 | 45,360 | 0.11 | 45,360 | 0.11 | - |
| Chang An Li | 계열사 임원 | 보통주 | 40,400 | 0.10 | 40,400 | 0.10 | - |
| 스틱인베스트먼트(주) | 계열사 | 보통주 | 50,000 | 0.12 | 50,000 | 0.12 | - |
| 계 | 보통주 | 10,267,483 | 24.64 | 10,267,483 | 24.64 | - | |
| 우선주 | - | - | - | - | - | ||
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