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[즉시분석] 세아베스틸, 주가 하락에도 기관 러브콜...뭘 보고?
최근 주가가 약세를 보이고 있는 세아베스틸지주21,150원, ▼-850원, -3.86%을 기관이 사들이고 있어 눈길을 끈다. 11일 오후 12시 49분 현재 세아베스틸은 전일보다 1.2%(500원) 하락한 3만8850원에 거래되고 있다.
지난달 15일 장중 한때 4만4100원으로 52주 최고가를 기록했던 세아베스틸은 이후 약세로 전환했다. 전일 종가는 3만9400원으로, 52주 최고가 대비 11% 하락한 수준이다. 반면 같은 기간 기관 투자자는 4거래일을 제외하곤 연일 세아베스틸 주식을 사들였다. 이 기간 동안 기관 투자자가 순매수한 세아베스틸 주식은 총 14만9947주로, 발행주식수의 0.42% 규모다.
이에 앞서 최근 세아베스틸은 수익성이 개선된 실적을 거뒀다. 올해 1분기 세아베스틸의 연결 기준 매출액은 5356억원으로, 전년 동기 대비 3% 줄었다. 경기침체 탓에 전방산업인 조선과 건설산업 업황 부진으로 수요가 감소한 영향으로 풀이된다. 이런 가운데 매출원가가 4521억원으로 10% 감소했다. 이 결과 영업이익은 559억원으로 72% 증가했다. 원재료 가격 하락 영향으로 보인다.
세아베스틸은 국내 특수강 시정점유율 1위 업체다. 특수강이란 탄소강에 다른 원소를 첨가한 강철로, 자동차·기계·조선·건설 등에서 고강도·고내구성이 필요한 핵심 부품에 사용된다. 세아베스틸은 전기로에서 고철을 녹여 반제품인 ‘블룸’, ‘빌릿’ 등을 만들고, 여기에 합금용 특수 원소인 니켈, 망간 등을 첨가해 고객사에 맞는 특수강을 다품종 소량생산하고 있다.
특수강의 주요 원재료는 철스크랩이다. 올해 1분기 기준 매입액에서 철스크랩이 차지하는 비중은 70%에 달한다. 세아베스틸은 세종자원 등에서 철스크랩을 매입하고 있다. 2013년 말부터 철스크랩 매입가 인하는 이어지고 있다. 업계에 따르면 2013년 톤당 39만5000원이던 철 스크랩 가격은 2014년 3월 38만6000원 → 2014년 6월 34만8000원 → 2014년 9월 34만2000원 → 2014년 12월 31만3000원으로 하락했다.
이런 영향인지 지난해 세아베스틸의 철스크랩 매입 가격은 KG당 390.1원으로, 2013년 대비 12.4% 하락했다. 원재료 가격과 달리 제품 가격은 내수 기준으로 4% ~ 6% 하락하는 데 그쳤다.
올해도 이 같은 흐름이 이어졌다. 지난 2월엔 26만9000원으로 20만원 수준으로 낮아졌다. 이 영향인지 올해 1분기 세아베스틸의 철스크랩 매입 가격은 KG당 298.7원으로, 전년 동기 대비 32% 하락했다. 매출의 대부분을 차지하고 있는 특수강 가격은 최대 6% 하락했다. 이에 따라 올해 1분기 영업이익이 대폭 늘어난 것으로 풀이된다.
향후 전망도 긍정적으로 보인다. 철 스크랩 가격 인하가 이어지고 있는 점이 이유다. 지난 5월 7일 현대제철과 동국제강이 철 스크랩 가격을 인하했다. 언론에 따르면 현대제철 인천·당진공장과 동국제강 인천공장은 오는 18일부터 철 스크랩가격을 톤당 5000원 인하한다. 이어 5월 22일엔 포스코 광양제철소와 환영철강이 철 스크랩 가격을 내렸다.
이에 더해 최근 포스코특수강 지분 인수를 완료한 점도 긍정적이다. 회사 측에 따르면 스테인리스 선봉재에 강점을 가지고 있는 포스코특수강(현재 세아창원특수강)의 판매조직 및 생산설비 활용함으로써, 앞으로 수요처 및 생산능력이 다변화될 것으로 기대된다. 또한 생산 및 구매부문의 결합으로 수익성 및 생산성 향상을 기대할 수 있다.
배당 매력도 보유하고 있다. 세아베스틸은 최근 10년 동안 꾸준히 배당을 실시했으며, 지난해엔 배당금을 늘렸다. 지난해 배당금이 올해도 유지된다고 가정할 경우, 현재 주가 기준 기대되는 시가배당률은 2.57%다.
[2014년 12월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
지난달 15일 장중 한때 4만4100원으로 52주 최고가를 기록했던 세아베스틸은 이후 약세로 전환했다. 전일 종가는 3만9400원으로, 52주 최고가 대비 11% 하락한 수준이다. 반면 같은 기간 기관 투자자는 4거래일을 제외하곤 연일 세아베스틸 주식을 사들였다. 이 기간 동안 기관 투자자가 순매수한 세아베스틸 주식은 총 14만9947주로, 발행주식수의 0.42% 규모다.
이에 앞서 최근 세아베스틸은 수익성이 개선된 실적을 거뒀다. 올해 1분기 세아베스틸의 연결 기준 매출액은 5356억원으로, 전년 동기 대비 3% 줄었다. 경기침체 탓에 전방산업인 조선과 건설산업 업황 부진으로 수요가 감소한 영향으로 풀이된다. 이런 가운데 매출원가가 4521억원으로 10% 감소했다. 이 결과 영업이익은 559억원으로 72% 증가했다. 원재료 가격 하락 영향으로 보인다.
세아베스틸은 국내 특수강 시정점유율 1위 업체다. 특수강이란 탄소강에 다른 원소를 첨가한 강철로, 자동차·기계·조선·건설 등에서 고강도·고내구성이 필요한 핵심 부품에 사용된다. 세아베스틸은 전기로에서 고철을 녹여 반제품인 ‘블룸’, ‘빌릿’ 등을 만들고, 여기에 합금용 특수 원소인 니켈, 망간 등을 첨가해 고객사에 맞는 특수강을 다품종 소량생산하고 있다.
특수강의 주요 원재료는 철스크랩이다. 올해 1분기 기준 매입액에서 철스크랩이 차지하는 비중은 70%에 달한다. 세아베스틸은 세종자원 등에서 철스크랩을 매입하고 있다. 2013년 말부터 철스크랩 매입가 인하는 이어지고 있다. 업계에 따르면 2013년 톤당 39만5000원이던 철 스크랩 가격은 2014년 3월 38만6000원 → 2014년 6월 34만8000원 → 2014년 9월 34만2000원 → 2014년 12월 31만3000원으로 하락했다.
이런 영향인지 지난해 세아베스틸의 철스크랩 매입 가격은 KG당 390.1원으로, 2013년 대비 12.4% 하락했다. 원재료 가격과 달리 제품 가격은 내수 기준으로 4% ~ 6% 하락하는 데 그쳤다.
올해도 이 같은 흐름이 이어졌다. 지난 2월엔 26만9000원으로 20만원 수준으로 낮아졌다. 이 영향인지 올해 1분기 세아베스틸의 철스크랩 매입 가격은 KG당 298.7원으로, 전년 동기 대비 32% 하락했다. 매출의 대부분을 차지하고 있는 특수강 가격은 최대 6% 하락했다. 이에 따라 올해 1분기 영업이익이 대폭 늘어난 것으로 풀이된다.
향후 전망도 긍정적으로 보인다. 철 스크랩 가격 인하가 이어지고 있는 점이 이유다. 지난 5월 7일 현대제철과 동국제강이 철 스크랩 가격을 인하했다. 언론에 따르면 현대제철 인천·당진공장과 동국제강 인천공장은 오는 18일부터 철 스크랩가격을 톤당 5000원 인하한다. 이어 5월 22일엔 포스코 광양제철소와 환영철강이 철 스크랩 가격을 내렸다.
이에 더해 최근 포스코특수강 지분 인수를 완료한 점도 긍정적이다. 회사 측에 따르면 스테인리스 선봉재에 강점을 가지고 있는 포스코특수강(현재 세아창원특수강)의 판매조직 및 생산설비 활용함으로써, 앞으로 수요처 및 생산능력이 다변화될 것으로 기대된다. 또한 생산 및 구매부문의 결합으로 수익성 및 생산성 향상을 기대할 수 있다.
배당 매력도 보유하고 있다. 세아베스틸은 최근 10년 동안 꾸준히 배당을 실시했으며, 지난해엔 배당금을 늘렸다. 지난해 배당금이 올해도 유지된다고 가정할 경우, 현재 주가 기준 기대되는 시가배당률은 2.57%다.
[철강업계]
[한국투자교육연구소] 철강 생산은 고로와 전기로 방식으로 구분된다. 고로는 철광석을, 전기로는 고철을 녹여 제품을 생산한다.
고로의 수익성이 전기로보다 좋으며 우리나라에선 포스코, 현대제철이 고로를 가동 중이다. 주요 전방산업은 건설, 조선, 자동차, 기계, 전자 산업이다.
[주요 철강기업]
고로: 포스코, 현대제철
전기로: 현대제철, 동국제강, 동부제철, 세아베스틸, 대한제강, 한국철강
열연판매: 부국철강, 삼현철강, 동양에스텍, 문배철강, 대동스틸, 한일철강, 우경철강
냉연판매: 금강철강, 경남스틸
강관: 세아제강, 휴스틸, 현대하이스코
강판: 현대하이스코, 유니온스틸, 동양석판(비상장)
내화물: 포스코켐텍, 조선내화(포스코 납품), 한국내화(현대제철 납품)
생석회: 백광소재, 포스코켐텍
합금철: 동부메탈(비상장), 심팩메탈로이, 동일산업
고로의 수익성이 전기로보다 좋으며 우리나라에선 포스코, 현대제철이 고로를 가동 중이다. 주요 전방산업은 건설, 조선, 자동차, 기계, 전자 산업이다.
[주요 철강기업]
고로: 포스코, 현대제철
전기로: 현대제철, 동국제강, 동부제철, 세아베스틸, 대한제강, 한국철강
열연판매: 부국철강, 삼현철강, 동양에스텍, 문배철강, 대동스틸, 한일철강, 우경철강
냉연판매: 금강철강, 경남스틸
강관: 세아제강, 휴스틸, 현대하이스코
강판: 현대하이스코, 유니온스틸, 동양석판(비상장)
내화물: 포스코켐텍, 조선내화(포스코 납품), 한국내화(현대제철 납품)
생석회: 백광소재, 포스코켐텍
합금철: 동부메탈(비상장), 심팩메탈로이, 동일산업
[철강업계] 관련종목
주가 : 6월 11일 오후 12시 28분 현재
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| POSCO | 230,000원 | ▲2,000원 (0.9%) | 67,876 | 6,217 | 3,386 | 22.2 | 0.48 | 2.2% |
| 현대제철 | 70,300원 | 0원 (0%) | 34,611 | 3,405 | 2,433 | 8.7 | 0.59 | 6.8% |
| 동국제강 | 5,090원 | ▲20원 (0.4%) | 10,930 | -685 | -1,730 | N/A | 0.22 | -18% |
| 동부제철 | 3,325원 | ▼15원 (-0.5%) | 4,308 | 42 | -435 | N/A | 4.00 | -7% |
| 세아베스틸 | 38,850원 | ▼550원 (-1.4%) | 5,356 | 600 | 431 | 10 | 0.94 | 9.4% |
| 대한제강 | 7,840원 | ▲210원 (2.8%) | 1,893 | 24 | 26 | 25.8 | 0.50 | 2% |
| 한국철강 | 46,850원 | ▲3,900원 (9.1%) | 1,567 | 48 | 65 | 14.7 | 0.57 | 3.9% |
| 부국철강 | 2,665원 | ▼5원 (-0.2%) | 423 | 10 | 9 | 18.6 | 0.50 | 2.7% |
| 삼현철강 | 4,035원 | ▲5원 (0.1%) | 472 | 12 | 14 | 8 | 0.50 | 6.2% |
| 동양에스텍 | 3,865원 | ▼90원 (-2.3%) | 282 | -1 | 2 | N/A | 0.84 | -7.6% |
| 문배철강 | 2,255원 | ▲55원 (2.5%) | 269 | 3 | 10 | 16.9 | 0.54 | 3.2% |
| 대동스틸 | 3,510원 | ▼10원 (-0.3%) | 317 | -2 | 1 | N/A | 0.63 | -0.6% |
| 한일철강 | 22,950원 | ▼700원 (-3%) | 291 | -3 | -8 | N/A | 0.30 | -2.8% |
| 금강철강 | 2,825원 | ▲15원 (0.5%) | 401 | 4 | 3 | 13.9 | 0.53 | 3.8% |
| 경남스틸 | 7,370원 | ▲10원 (0.1%) | 774 | 15 | 9 | 5.4 | 0.52 | 9.7% |
| 세아제강 | 71,900원 | ▼600원 (-0.8%) | 3,996 | 123 | 130 | 6.9 | 0.38 | 5.4% |
| 휴스틸 | 21,650원 | ▲50원 (0.2%) | 1,185 | 45 | 66 | 7.3 | 0.37 | 5% |
| 현대하이스코 | 59,500원 | ▲400원 (0.7%) | 3,445 | 296 | 178 | 11.1 | 1.41 | 12.7% |
| 유니온스틸 | 10,500원 | ▲200원 (1.9%) | 0 | 0 | N/A | N/A | 0% | |
| 포스코켐텍 | 11,850원 | ▲400원 (3.5%) | 3,148 | 155 | 109 | 10.5 | 1.34 | 12.8% |
| 조선내화 | 113,500원 | ▼3,500원 (-3%) | 1,175 | 63 | 155 | 10.3 | 0.87 | 8.4% |
| 한국내화 | 4,385원 | ▲110원 (2.6%) | 625 | 15 | 6 | 18.5 | 0.99 | 5.4% |
| 백광소재 | 2,765원 | ▲20원 (0.7%) | 268 | 6 | 11 | 17.7 | 0.67 | 3.8% |
| SIMPAC METALLOY | 6,130원 | ▼60원 (-1%) | 206 | 18 | 16 | 22.7 | 0.45 | 2% |
| 동일산업 | 74,700원 | ▼100원 (-0.1%) | 827 | 27 | 23 | 18 | 0.57 | 3.2% |
* 기간 : 2015년 1월~3월 누적, 단위는 억원, 매출액·영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배
[세아베스틸] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 국내 특수강 1위 업체 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 산업구조 고도화로 특수강 비중은 매년 상승 추세 |
| 경기변동 | ▷ 경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 자동차, 건설 중장비, 산업기계 판매량에 영향을 받음 |
| 주요제품 | ▷ 특수강: 자동차부품, 선박용품, 공작기계 부품으로 사용 (93%) (합금강 가격 10년 1261원/kg → 11년 1341원 → 12년 1271원 → 13년 1151원 → 14년 1107원) * 괄호 안은 매출 비중 및 내수 가격 추이 |
| 원재료 | ▷ 고철(철스크랩): 세종자원 등에서 구입(74%) - 가격 kg당 12년 501.1원 → 13년 445.5원 → 14년 390.1원 ▷ 합금철: 동부메탈 등에서 구입(13%) * 괄호 안은 매입 비중 |
| 실적변수 | ▷ 자동차, 조선, 기계 경기 호황시 수혜 ▷ 특수강 가격 인상시 수혜 ▷ 고철(철스크랩) 가격 하락시 원가 절감 |
| 리스크 | 투자규모가 큰 장치 산업의 특성상 경기 침체에 따른 가동률 저하시 높은 고정비 부담 |
| 신규사업 | 해당사항 없음 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 세아베스틸의 정보는 2015년 05월 27일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[세아베스틸] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[세아베스틸] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| (주)세아홀딩스 | 본 인 | 보통주 | 19,500,000 | 54.37 | 19,500,000 | 54.37 | - |
| (주)세아제강 | 특 수 관계인 | 보통주 | 2,163,284 | 6.03 | 2,163,186 | 6.03 | - |
| (주)해덕기업 | 특 수 관계인 | 보통주 | 2,699,178 | 7.53 | 1,635,633 | 4.56 | - |
| (재)이운형 문화재단 | 특 수 관계인 | 보통주 | 263,910 | 0.74 | 225,000 | 0.72 | - |
| 이 순 형 | 임 원 | 보통주 | 108,070 | 0.30 | 108,070 | 0.30 | - |
| 허 은 홍 | 친인척 | 보통주 | 880 | 0.00 | 880 | 0.00 | - |
| 계 | 보통주 | 24,735,322 | 68.97 | 23,632,769 | 65.90 | - | |
| 우선주 | - | - | - | - | - | ||
더 좋은 글 작성에 큰 힘이 됩니다.
