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[즉시분석] 삼화페인트, 삼성자산 '신규취득'...실적은?
삼성자산운용(이하 삼성자산)이 삼화페인트6,550원, ▲50원, 0.77%의 지분을 신규 취득해 눈길을 끈다. 28일 오후 2시 18분 현재 삼화페인트는 전일 대비 0.6% 오른 1만6300원에 거래되고 있다.
증권업계에 따르면 전일 삼성자산은 삼화페인트의 지분을 5%이상 확보했다고 신규 보고했다. 지난 26일 기준 삼화페인트의 주식 112만3631주를 보유해 지분율 5.02%를 기록했다. 삼성자산이 삼화페인트의 지분을 5% 이상 보유해 공시한 것은 이번이 처음이다.
삼화페인트6,550원, ▲50원, 0.77%는 페인트 전문 제조사로 도료라고 불리는 페인트를 생산한다. 도료는 막을 형성해 물체를 수분, 자외선 등으로부터 보호하며, 외관을 개선하는 역할을 한다. 삼화페인트는 사업 초기 건축용 도료에 집중하다 2000년대부터 전자재료와 플라스틱 등에 사용되는 공업용 도료로 생산 제품을 다변화했다.
이 가운데 지난 1분기 삼화페인트의 수익성은 개선됐다. 연결기준 매출액은 1111억원으로 전년 동기와 비슷한 수준을 기록했다. 반면 영업이익은 69억원으로 3%, 지배지분 순이익은 61억원으로 19%씩 늘었다.
원재료 가격이 하락해 수익성이 개선됐다. 지난 1분기 기준 수지 가격은 1kg당 3582원으로 전년 동기 대비 15%, 용제는 1183원으로 23%, 첨가제류는 5316원으로 7%씩 하락했다. 반면 지난 1분기 기준 건축용 도료의 가격은 1리터당 3209원으로 전년 동기 대비 2% 낮아지는데 그쳤고, 공업용 도료는 5330원으로 5% 상승했다.
실제 지난 1분기 비용의 성격별 분류상의 원재료 사용액은 597억원으로 전년 동기 대비 11% 감소했다. 삼화페인트의 주요 원재료는 수지, 용제, 안료 등으로 대부분 원유에서 생산된다. 때문에 국제원유가 가격이 하락하면서 원재료 가격도 함께 낮아졌다.
지난해 4분기부터 두바이유 가격이 급락해 지난 1분기부터 1배럴당 50~60달러 선에서 거래되고 있다. 삼화페인트의 재고자산회전일수는 지난 2013년부터 65~80일 내외로 2분기에도 원재료 가격 하락효과는 지속될 전망이다.
기타이익이 늘어나면서 영업이익 대비 순이익 증가폭은 확대됐다. 지난 1분기 기준 기타이익 중 수수료수익은 13억원으로 전년 동기 대비 180%, 잡이익은 6억원으로 116%씩 늘었다.
지난 1분기 실적을 반영한 삼화페인트6,550원, ▲50원, 0.77%의 연환산(최근 4분기 합산) 실적 기준 주가수익배수(PER)는 10배, 주가순자산배수(PBR)는 1.33배다. 자기자본이익률(ROE)은 13.2%를 기록 중이다.
[2014년 9월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
증권업계에 따르면 전일 삼성자산은 삼화페인트의 지분을 5%이상 확보했다고 신규 보고했다. 지난 26일 기준 삼화페인트의 주식 112만3631주를 보유해 지분율 5.02%를 기록했다. 삼성자산이 삼화페인트의 지분을 5% 이상 보유해 공시한 것은 이번이 처음이다.
삼화페인트6,550원, ▲50원, 0.77%는 페인트 전문 제조사로 도료라고 불리는 페인트를 생산한다. 도료는 막을 형성해 물체를 수분, 자외선 등으로부터 보호하며, 외관을 개선하는 역할을 한다. 삼화페인트는 사업 초기 건축용 도료에 집중하다 2000년대부터 전자재료와 플라스틱 등에 사용되는 공업용 도료로 생산 제품을 다변화했다.
이 가운데 지난 1분기 삼화페인트의 수익성은 개선됐다. 연결기준 매출액은 1111억원으로 전년 동기와 비슷한 수준을 기록했다. 반면 영업이익은 69억원으로 3%, 지배지분 순이익은 61억원으로 19%씩 늘었다.
원재료 가격이 하락해 수익성이 개선됐다. 지난 1분기 기준 수지 가격은 1kg당 3582원으로 전년 동기 대비 15%, 용제는 1183원으로 23%, 첨가제류는 5316원으로 7%씩 하락했다. 반면 지난 1분기 기준 건축용 도료의 가격은 1리터당 3209원으로 전년 동기 대비 2% 낮아지는데 그쳤고, 공업용 도료는 5330원으로 5% 상승했다.
실제 지난 1분기 비용의 성격별 분류상의 원재료 사용액은 597억원으로 전년 동기 대비 11% 감소했다. 삼화페인트의 주요 원재료는 수지, 용제, 안료 등으로 대부분 원유에서 생산된다. 때문에 국제원유가 가격이 하락하면서 원재료 가격도 함께 낮아졌다.
지난해 4분기부터 두바이유 가격이 급락해 지난 1분기부터 1배럴당 50~60달러 선에서 거래되고 있다. 삼화페인트의 재고자산회전일수는 지난 2013년부터 65~80일 내외로 2분기에도 원재료 가격 하락효과는 지속될 전망이다.
기타이익이 늘어나면서 영업이익 대비 순이익 증가폭은 확대됐다. 지난 1분기 기준 기타이익 중 수수료수익은 13억원으로 전년 동기 대비 180%, 잡이익은 6억원으로 116%씩 늘었다.
지난 1분기 실적을 반영한 삼화페인트6,550원, ▲50원, 0.77%의 연환산(최근 4분기 합산) 실적 기준 주가수익배수(PER)는 10배, 주가순자산배수(PBR)는 1.33배다. 자기자본이익률(ROE)은 13.2%를 기록 중이다.
[삼화페인트] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 국내 2위 종합페인트업체 (시장점유율 15%) |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 페인트 내수 시장은 KCC, 삼화페인트, 노루홀딩스 등 상위 5개사가 과점 ▷ 페인트 내수 시장은 부동산 경기 침체로 '건설용' 수요는 주는 반면 자동차, 플랜트, IT 등에 사용하는 '산업용' 수요가 느는 추세 |
| 경기변동 | 경기변동에 민감한 산업으로 건설, 자동차, 조선, 가전 경기의 영향을 받음 |
| 주요제품 | ▷ 페인트 : 제품 매출 (83%) 건축용 리터당 가격 (11년 3138원 → 12년 3272원 → 13년 3242원 → 14년 3분기 3203원) 공업용 리터당 가격 (11년 3979원 → 12년 4422원 → 13년 4803원 → 14년 3분기 4932원) ▷ 페인트 : 상품 매출 (16%) * 괄호 안은 매출 비중 |
| 원재료 | ▷ 안료(15%) : 듀폰 등에서 매입 킬로그램당 가격 (11년 1525원 → 12년 1563원 → 13년 1398원 → 14년 3분기 1293원) ▷ 수지(27%) : 국도화학 등에서 매입 킬로그램당 가격 (11년 3669원 → 12년 3745원 → 13년 4366원 → 14년 3분기 3882원) ▷ 용제(15%) : 대림코퍼레이션 등에서 매입 킬로그램당 가격 (11년 1553원 → 12년 1602원 → 13년 1558원 → 14년 3분기 1462원) * 괄호 안은 매입 비중 |
| 실적변수 | ▷ 자동차, IT, 해양플랜트, 부동산 경기 활황 시 수혜 ▷ 안료·수지·용제 가격 하락 시 수익성 개선 |
| 리스크 | ▷ 유가 상승 또는 수급 불균형으로 안료·수지·용제 가격 상승시 수익성 하락 ▷ 국내 부동산 경기 침체에 따른 건설용 페인트 수요 감소 추세 ▷ 미행사 신주인수권 404만주(발행주식 수의 18%) - 행사가액 4952원, 행사가능기간 14.04.19 ~ 18.03.19 |
| 신규사업 | ▷ 친환경 도료, IT용 도료 등 고부가가치 제품 출시 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 삼화페인트의 정보는 2015년 03월 09일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[삼화페인트] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[삼화페인트] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 김장연 | 본인 | 보통주 | 6,208,036 | 27.71 | 6,208,036 | 27.71 | 주1) |
| 김귀연 | 매 | 보통주 | 408,643 | 1.82 | 408,643 | 1.82 | - |
| 구자현 | 임원 | 보통주 | 87,000 | 0.39 | 0 | 0.00 | 주2) |
| 이학헌 | 임원 | 보통주 | 92,466 | 0.41 | 0 | 0.00 | 주2) |
| 오진수 | 임원 | 보통주 | 0 | 0.00 | 4,000 | 0.02 | 주3) |
| 박정식 | 임원 | 보통주 | 0 | 0.00 | 1,500 | 0.01 | 주3) |
| 유우용 | 임원 | 보통주 | 0 | 0.00 | 3,000 | 0.01 | 장내매수 |
| 계 | 보통주 | 6,796,145 | 30.34 | 6,625,179 | 29.58 | - | |
| 우선주 | 0 | 0.00 | 0 | 0.00 | - | ||
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