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[1Q 실적] 풍국주정, 매출액↓·영업익↑...왜?

풍국주정9,800원, ▼-50원, -0.51%이 개선된 실적을 발표했다. 15일 오전 10시 22분 현재 풍국주정은 전일 대비 0.4%(50원) 오른 1만1650원에 거래되고 있다.

금융감독원 전자공시에 따르면 풍국주정은 1분기 매출액이 235억원으로 전년 동기 대비 5.1% 감소했다고 발표했다. 반면 영업이익은 27억원으로 9.5%, 지배지분 순이익은 21억원으로 15.3% 증가했다.

수소가스 사업부의 매출이 57억원으로 전년 동기 대비 23.4% 감소해 매출액이 줄었다. 수소 원재료 가격은 N㎥ 당 258원으로 12.8% 내지만 제품 가격은 318원으로 11.7% 내리는데 그쳤다. 그러나 생산량이 142만N㎥로 18.8% 줄어들었다.



반면 영업이익 개선은 주정 사업부가 이끌었다. 주정 사업부의 매출액은 125억원으로 전년 동기 대비 3.5% 증가했다. 주정생산량이 4만3727 D/M으로 전년 동기 대비 16.2% 늘어난 까닭이다. 주정 사업부의 제품인 발효주정(33만9114원)과 정제주정(27만170원)의 단위당 가격은 전년과 동일했다. 하지만 원재료료 가격은 엇갈렸다. 타피오카는 톤당 381원으로 5.2% 올랐지만 조주정은 KL당 749원으로 7.4% 하락했다.

지배지분 순이익 증가율이 영업이익 증가율 보다 높은 까닭은 금융손익 덕분이다. 풍국주정의 금융손익은 지난해 1300만원 적자에서 올해 1억3800만원으로 흑자전환했다. 지난해 발생하지 않았던 배당수익이 1억2000만원 발생한 까닭이다. 배당수익 전액은 매도가능금융자산 및 지분법적용투자주식으로부터 발생한 것으로 풍국주정은 매도가능금융자산 35억원(상장주식 16억원, 비상장주식 19억원), 지분법적용을 받는 선도화학(지분율 13.75%)을 관계기업으로 보유하고 있다.

1분기까지 연환산 실적을 반영한 풍국주정의 주가수익배수(PER)는 15.42배다. 주가순자산배수(PBR)는 1.04배, 자기자본이익률(ROE)은 6.72%다.



[풍국주정] 투자 체크 포인트

기업개요 대구 지역을 기반으로 한 주정 제조업체
사업환경 ▷ 주력 제품인 주정의 90%는 소주의 원료. 최근 저도주 시장의 확대로 수요가 증가
▷ 산업용가스는 국내 및 세계 경제 발전에 따라 지속적인 성장이 예상됨
▷ 수소에너지는 정부 지원하에 적극적으로 육성되고 있음. 소수 자동차 등 향후 활용분야가 무궁무진함
경기변동 ▷ 소주산업의 경기와 연동, 대체적으로 경기변동에 비탄력적임
▷ 산업용가스, 수소가스 산업은 국민소득 증대 및 국내 경제규모에 영향을 받음
주요제품 ▷ 주정: 소주 원료로 사용 (100%)
- 판매가 : 11년 드럼당 32만4320원 → 12년 33만9144원 → 13년 33만9144원 → 14년 33만9144원)
* 괄호 안은 연결 매출 비중
원재료 ▷ 조주정, 타피오카 외 (100%)
- 조주정, 리터당 가격 :11년 856원 → 12년 893원 → 13년 793원 → 14년 786원
* 괄호 안은 매입 비중 및 가격 추이
실적변수 ▷ 주류 소비 증가시 수혜
▷ 제품가 인상 및 원재료 가격 하락시 수혜
리스크 원재료가 상승시 수익성 악화
신규사업 ▷ 진행중인 신규사업 없음
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 풍국주정의 정보는 2015년 05월 11일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[풍국주정] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서 2014.12월 2013.12월 2012.12월 2011.12월
매출액 511 488 480 460
영업이익 59 69 38 67
영업이익률(%) 11.5% 14.1% 7.9% 14.6%
순이익(연결지배) 62 73 45 71
순이익률(%) 12.1% 15% 9.4% 15.4%
주요투자지표
이시각 PER 15.80
이시각 PBR 1.02
이시각 ROE 6.47%
5년평균 PER 7.74
5년평균 PBR 0.61
5년평균 ROE 8.77%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[풍국주정] 주요주주

성 명관 계주식의
종류
소유주식수 및 지분율비고
기 초기 말
주식수지분율주식수지분율
이한용본   인보통주3,530,53242.033,530,53242.03-
박순애배우자보통주1,115,98013.291,115,98013.29-
이명기보통주676,3068.05476,4465.67장내매도
이승현보통주123,2981.47126,3381.50장내매수
이용욱보통주120,0001.43106,5001.27장내매도
선도화학계열회사보통주118,0501.41118,0501.41-
이창헌보통주98,2991.17101,3241.20장내매수
이명희보통주65,2690.7865,2690.78-
이미경보통주35,3910.4232,9540.39장내매도
이지선보통주31,9840.3832,6610.39장내매수
이은경보통주10,2740.1210,2740.12-
보통주5,925,38370.555,716,32868.05-
------
[2014년 12월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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