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[즉시분석] 청담러닝, 기관 눈길 끈 매력은?
최근 기관 투자자가 청담러닝을 사들이고 있어 눈길을 끈다. 13일 오전 9시 45분 현재 청담러닝은 전일보다 1.1%(150원) 내린 1만2750에 거래되고 있다.
증권업계에 따르면 최근 한 달(4월 13일 ~ 5월 12일) 동안 기관 투자자는 2거래일을 제외하고 연일 청담러닝 주식을 사들였다. 이 기간 동안 순매수한 주식은 총 8만1564주로, 발행주식수의 1.3% 규모다. 같은 기간 주가는 대체로 1만2000원 ~ 1만3000원 수준을 기록했다.
청담러닝은 영어 전문 교육업체로 '청담어학원', '에이프릴(April)어학원' 등을 운영한다. 지난해 청담러닝은 수익성이 부진한 실적을 거뒀다. 작년 연결 기준 매출액은 1305억원으로 2013년 대비 4% 늘었지만, 영업이익은 29% 감소한 113억원을 기록했다. 회사 측은 새로운 커리큘럼을 내놓으면서 관련 비용이 늘어난 점을 이유로 꼽았다.
세부내역을 살펴보면 감가상각 및 무형자산상각이 크게 늘었다. 지난해 감가상각 및 무형자산상각은 106억원으로, 2013년 대비 77% 증가했다. 스마트러닝에 진출한 영향으로 풀이된다.
청담러닝은 2013년 6월 32일 청담어학원 3.0사업을 위해 삼성 태블릿PC 2만8500대를 구입한다고 밝혔다. 취득금액은 총 122억원으로, 2012년 말 자산 대비 13.3% 규모다. 세부내역을 보면 2013년 6월 30일에 2500대, 2013년 9월 30일에 5500대, 2014년 1월 31일에 9500대, 2014년 6월 30일에 1만1000대를 각각 사들였다.
이런 영향으로 청담러닝의 유형자산은 2012년 49억원에서 2013년 109억원 → 2014년 150억원으로 늘었다. 청담러닝은 유형자산을 정액법으로 상각하고 있다. 차량운반구는 5년, 비품은 3년 6개월, 시설장치는 3년이다. 유형자산 세부내역을 보면 비품이 특히 증가했다. 2012년 15억원이던 비품은 2013년 68억원 → 2014년 112억원으로 늘었다. 구입한 태블릿PC 대부분이 비품으로 분류됐다고 유추할 수 있는 대목이다. 따라서 앞으로 감가상각 비용이 발생할 것으로 예상된다.
이런 가운데 증권업계는 청담러닝이 올해 개선된 실적을 거둘 것으로 기대하고 있다. 지난달 15일 청담러닝에 대한 리포트를 제출한 NH투자증권은 청담러닝의 올해 연결 기준 매출액이 1400억원을, 영업이익은 130억원을 각각 기록할 것으로 내다봤다. 매출액은 지난해 대비 7%, 영업이익은 15% 증가한 수준이다.
이유로는 씨엠에스에듀케이션 성장을 꼽았다. 2011년 외고입시 구술고사 폐지, 정부의 사교육 억제 정책 등으로 청담러닝이 부진한 실적을 거두면서, 청담러닝은 2012년 씨엠에스에듀케이션을 인수하며 프리미엄 수학학원에도 진출했다.
이후 씨엠에스에듀케이션은 꾸준히 성장했다. 2012년 224억원이던 씨엠에스에듀케이션의 매출액은 2013년 319억원 → 2014년 401억원으로 증가했다. 영업이익 또한 2012년 35억원에서 지난해 80억원으로 대폭 늘었다. 이 결과 지난해엔 주력 사업부인 청담러닝의 영업이익을 넘어섰다. 향후 전망도 긍적적으로 보인다. 이공계 초중등 시장 확대 및 영재고, 과학고에 대한 관심이 늘어나면서 사고력 수학, 영재교육 시장이 커지고 있는 점이 그 이유다.
여기에 더해 청담러닝은 배당매력도 보유하고 있다. 2008년부터 꾸준히 배당을 실시했으며, 배당금 또한 계단식으로 늘려왔다. 지난해 배당금은 800원으로, 2013년 대비 60% 늘었다. 만약 올해도 지난해와 같은 배당금이 유지된다고 가정할 경우, 전일 종가 기준 기대되는 시가배당률은 6.2%다.
[2014년 9월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
증권업계에 따르면 최근 한 달(4월 13일 ~ 5월 12일) 동안 기관 투자자는 2거래일을 제외하고 연일 청담러닝 주식을 사들였다. 이 기간 동안 순매수한 주식은 총 8만1564주로, 발행주식수의 1.3% 규모다. 같은 기간 주가는 대체로 1만2000원 ~ 1만3000원 수준을 기록했다.
청담러닝은 영어 전문 교육업체로 '청담어학원', '에이프릴(April)어학원' 등을 운영한다. 지난해 청담러닝은 수익성이 부진한 실적을 거뒀다. 작년 연결 기준 매출액은 1305억원으로 2013년 대비 4% 늘었지만, 영업이익은 29% 감소한 113억원을 기록했다. 회사 측은 새로운 커리큘럼을 내놓으면서 관련 비용이 늘어난 점을 이유로 꼽았다.
세부내역을 살펴보면 감가상각 및 무형자산상각이 크게 늘었다. 지난해 감가상각 및 무형자산상각은 106억원으로, 2013년 대비 77% 증가했다. 스마트러닝에 진출한 영향으로 풀이된다.
청담러닝은 2013년 6월 32일 청담어학원 3.0사업을 위해 삼성 태블릿PC 2만8500대를 구입한다고 밝혔다. 취득금액은 총 122억원으로, 2012년 말 자산 대비 13.3% 규모다. 세부내역을 보면 2013년 6월 30일에 2500대, 2013년 9월 30일에 5500대, 2014년 1월 31일에 9500대, 2014년 6월 30일에 1만1000대를 각각 사들였다.
이런 영향으로 청담러닝의 유형자산은 2012년 49억원에서 2013년 109억원 → 2014년 150억원으로 늘었다. 청담러닝은 유형자산을 정액법으로 상각하고 있다. 차량운반구는 5년, 비품은 3년 6개월, 시설장치는 3년이다. 유형자산 세부내역을 보면 비품이 특히 증가했다. 2012년 15억원이던 비품은 2013년 68억원 → 2014년 112억원으로 늘었다. 구입한 태블릿PC 대부분이 비품으로 분류됐다고 유추할 수 있는 대목이다. 따라서 앞으로 감가상각 비용이 발생할 것으로 예상된다.
이런 가운데 증권업계는 청담러닝이 올해 개선된 실적을 거둘 것으로 기대하고 있다. 지난달 15일 청담러닝에 대한 리포트를 제출한 NH투자증권은 청담러닝의 올해 연결 기준 매출액이 1400억원을, 영업이익은 130억원을 각각 기록할 것으로 내다봤다. 매출액은 지난해 대비 7%, 영업이익은 15% 증가한 수준이다.
이유로는 씨엠에스에듀케이션 성장을 꼽았다. 2011년 외고입시 구술고사 폐지, 정부의 사교육 억제 정책 등으로 청담러닝이 부진한 실적을 거두면서, 청담러닝은 2012년 씨엠에스에듀케이션을 인수하며 프리미엄 수학학원에도 진출했다.
이후 씨엠에스에듀케이션은 꾸준히 성장했다. 2012년 224억원이던 씨엠에스에듀케이션의 매출액은 2013년 319억원 → 2014년 401억원으로 증가했다. 영업이익 또한 2012년 35억원에서 지난해 80억원으로 대폭 늘었다. 이 결과 지난해엔 주력 사업부인 청담러닝의 영업이익을 넘어섰다. 향후 전망도 긍적적으로 보인다. 이공계 초중등 시장 확대 및 영재고, 과학고에 대한 관심이 늘어나면서 사고력 수학, 영재교육 시장이 커지고 있는 점이 그 이유다.
여기에 더해 청담러닝은 배당매력도 보유하고 있다. 2008년부터 꾸준히 배당을 실시했으며, 배당금 또한 계단식으로 늘려왔다. 지난해 배당금은 800원으로, 2013년 대비 60% 늘었다. 만약 올해도 지난해와 같은 배당금이 유지된다고 가정할 경우, 전일 종가 기준 기대되는 시가배당률은 6.2%다.
[온라인 교육 관련 기업]
[한국투자교육연구소] 인터넷 인프라 확충과 사교육비 증가 추세로 볼 때 국내 온라인 교육 서비스 성장세는 한동안 지속될 것이라고 업계는 전망하고 있다.
앞으로 온라인 교육의 안정적인 성장과 수익성 확보, 신규 시장 진출, 해외 교육시장 진출에 따라 위상이 좌우될 것으로 보인다.
다만, 교육업종에 속하는 주식 가격은 종종 고평가 돼 거래된다는 점은 투자시 유의해야 할 포인트다.
앞으로 온라인 교육의 안정적인 성장과 수익성 확보, 신규 시장 진출, 해외 교육시장 진출에 따라 위상이 좌우될 것으로 보인다.
다만, 교육업종에 속하는 주식 가격은 종종 고평가 돼 거래된다는 점은 투자시 유의해야 할 포인트다.
[온라인 교육 관련 기업] 관련종목
주가 : 5월 13일 오전 9시 37분 현재
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 대교 | 8,370원 | ▼100원 (-1.2%) | 1,914 | 119 | N/A | 17.8 | 1.14 | 6.4% |
| 웅진씽크빅 | 10,800원 | ▼150원 (-1.4%) | 1,590 | 20 | N/A | 36.5 | 1.57 | 4.3% |
| 메가스터디 | 39,300원 | ▲350원 (0.9%) | 2,028 | 359 | 385 | 4.1 | 0.39 | 9.6% |
| YBM시사닷컴 | 4,140원 | ▲10원 (0.2%) | 739 | 18 | 10 | 67.4 | 1.10 | 1.6% |
| 청담러닝 | 12,800원 | ▼100원 (-0.8%) | 802 | 54 | 40 | 20.1 | 1.45 | 7.2% |
| 능률교육 | 4,740원 | ▲45원 (1%) | 529 | 86 | 28 | 19.3 | 1.26 | 6.5% |
| 비상교육 | 10,400원 | ▼100원 (-1%) | 288 | 31 | N/A | 12.5 | 0.87 | 7% |
| 크레듀 | 58,000원 | ▼500원 (-0.9%) | 1,219 | 118 | 104 | 33.3 | 2.97 | 8.9% |
* 기간 : 2014년 1월~12월 누적, 단위는 억원, 매출액·영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배
[청담러닝] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 초·중등학생 대상 온,오프라인 영어교육 업체 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 교육 사업자의 기업화, 대형화 가속화되고 있음 ▷ 학생 1인당 사교육비는 증가하는 추세 ▷ 주니어 프리미엄 영어사업에 특화 |
| 경기변동 | ▷ 국내 교육문화 특성상 경기와 무관하게 교육비 지출 유지 ▷ 경기 민감도가 낮은 편 |
| 주요제품 | ▷ 오프라인 학원 수강료 및 교재 (80%) ▷ 온라인 학원 수강료 (20%) *괄호 안은 매출비중 |
| 원재료 | 해당사항 없음 |
| 실적변수 | ▷ 영어 교육 수요 증가시 수혜 ▷ 교육 프로그램 다양화로 매출처 다각화시 수혜 ▷ 청담 3.0(대학 수시 전형 준비)의 확대 여부 |
| 리스크 | 출산율 저하로 인한 인구감소 시 교육수요가 줄어들 수 있음 |
| 신규사업 | ▷ Aprill어학원 '14년 가을학긴 런칭 준비 ▷ CMS에듀케이션(사고력, 융햡, 영재 교육) |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 청담러닝의 정보는 2015년 03월 09일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[청담러닝] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[청담러닝] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 김영화 | 최대주주 | 보통주 | 1,248,029 | 20.1 | 1,248,029 | 20.1 | - |
| 김혜련 | 친인척 | 보통주 | 504,015 | 8.1 | 504,015 | 8.1 | - |
| 김준수 | 회사임원 | 보통주 | 12,200 | 0.2 | 12,200 | 0.2 | - |
| 임희성 | 회사임원 | 보통주 | 2,467 | 0.0 | 2,467 | 0.0 | (주1) |
| 장은석 | 계열회사임원 | 보통주 | 10,000 | 0.2 | 10,000 | 0.2 | - |
| 임지택 | 계열회사임원 | 보통주 | 4,000 | 0.1 | 0 | 0.0 | 장내매도 |
| 이충국 | 계열회사임원 | 보통주 | 63,206 | 1.0 | 63,206 | 1.0 | - |
| 정우석 | 계열회사임원 | 보통주 | 2,269 | 0.0 | 3,404 | 0.1 | 장내매수 |
| 오규영 | 계열회사임원 | 보통주 | 2,360 | 0.0 | 2,360 | 0.0 | - |
| 박견복 | 계열회사임원 | 보통주 | 0 | 0.0 | 822 | 0.0 | 특수관계인 추가 |
| 김신현 | 계열회사임원 | 보통주 | 18,170 | 0.3 | 18,170 | 0.3 | - |
| 강승효 | - | 보통주 | 1,000 | 0.0 | 1,000 | 0.0 | - |
| 계 | 보통주 | 1,867,716 | 30.0 | 1,865,673 | 30.0 | - | |
| 기타 | - | - | - | - | - | ||
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