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[1Q 실적] 하이록코리아, 영업익 +53%...배경은?
하이록코리아26,100원, ▲1,300원, 5.24%가 올 1분기 실적 성장세를 지속한 것으로 나타났다.
8일 이 회사는 1분기 연결 매출액이 509억원으로 전년 동기 대비 23% 늘고, 영업이익이 53% 급증한 127억원을 기록했다고 공시했다. 순이익(연결 지배)은 20% 증가한 89억2400만원이다.
이는 시장 추정치를 웃도는 것이다. 최근 1개월간 증권사들이 추정한 하이록코리아 실적의 평균은 매출액이 471억원, 영업이익이 112억원이다.
주요 전방산업인 조선업이 침체에 빠진 가운데 실적이 성장세를 지속해 눈길을 끈다. 지난해 하이록코리아의 연결 매출액은
1930억원으로 전년 대비 3% 늘고, 영업이익은 15% 증가한 490억원을 기록했다. 순이익은 16% 증가한 378억원이었다.
증권가에 따르면 DBB 밸브와 같은 고마진 제품의 비중이 확대된 덕에 수익성이 상승했다. 올 1분기 영업이익률은 25%로 전년 동기 대비 4.8%p 상승했다. 일반 관이음쇠(피팅) 제품은 경쟁심화로 영업이익률이 10% 초반으로 내렸지만, DBB 밸브 등 신제품은 영업이익률이 30%를 상회하는 것으로 알려졌다.
지난 10년간 하이록코리아의 매출액은 2009년과 2013년을 제외하고 모두 전년 대비 증가했다. 2009년과 2013년의 전년 대비 매출 감소율은 각각 4%와 1%에 그쳤다. 주요 전방산업인 조선업이 대표적인 경기 민감형 산업이라는 점을 고려하면 눈에 띄는 성과다.
높은 수익성도 눈길을 끈다. 이 회사의 영업이익률은 지난 2007년 이후 매년 21% 이상을 유지했다. 일반적으로 제조업의 경우 영업이익률이 10% 이상을 유지하면 수익성이 높은 것으로 판단한다.
안정적인 실적 증가와 높은 수익성은 다각화된 매출처, 높은 기술력에 힘입은 결과로 풀이된다. 또한, 제품이 유류를 다루는 특성 상 부식 위험이 있어 평균 3~5년 정도를 주기로 교체 수요가 발생하는 점도 실적 안정성에 도움이 된 것으로 보인다.
하이록코리아는 계장용 관이음쇠와 밸브를 생산한다. 관이음쇠와 밸브는 장치산업에서 기체 또는 유체의 흐름을 조절하거나 제어하는 기능을 한다. 전방산업은 조선, 해양, 석유화학, 발전소, 반도체, 플랜트 등으로 다양하다.
1분기 실적을 반영한 이 회사의 현재 PER은 11.3배다. 지난해 연간 실적 기준 PER은 11.8배였다.
[2014년 12월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
8일 이 회사는 1분기 연결 매출액이 509억원으로 전년 동기 대비 23% 늘고, 영업이익이 53% 급증한 127억원을 기록했다고 공시했다. 순이익(연결 지배)은 20% 증가한 89억2400만원이다.
이는 시장 추정치를 웃도는 것이다. 최근 1개월간 증권사들이 추정한 하이록코리아 실적의 평균은 매출액이 471억원, 영업이익이 112억원이다.
주요 전방산업인 조선업이 침체에 빠진 가운데 실적이 성장세를 지속해 눈길을 끈다. 지난해 하이록코리아의 연결 매출액은
1930억원으로 전년 대비 3% 늘고, 영업이익은 15% 증가한 490억원을 기록했다. 순이익은 16% 증가한 378억원이었다.
증권가에 따르면 DBB 밸브와 같은 고마진 제품의 비중이 확대된 덕에 수익성이 상승했다. 올 1분기 영업이익률은 25%로 전년 동기 대비 4.8%p 상승했다. 일반 관이음쇠(피팅) 제품은 경쟁심화로 영업이익률이 10% 초반으로 내렸지만, DBB 밸브 등 신제품은 영업이익률이 30%를 상회하는 것으로 알려졌다.
지난 10년간 하이록코리아의 매출액은 2009년과 2013년을 제외하고 모두 전년 대비 증가했다. 2009년과 2013년의 전년 대비 매출 감소율은 각각 4%와 1%에 그쳤다. 주요 전방산업인 조선업이 대표적인 경기 민감형 산업이라는 점을 고려하면 눈에 띄는 성과다.
높은 수익성도 눈길을 끈다. 이 회사의 영업이익률은 지난 2007년 이후 매년 21% 이상을 유지했다. 일반적으로 제조업의 경우 영업이익률이 10% 이상을 유지하면 수익성이 높은 것으로 판단한다.
안정적인 실적 증가와 높은 수익성은 다각화된 매출처, 높은 기술력에 힘입은 결과로 풀이된다. 또한, 제품이 유류를 다루는 특성 상 부식 위험이 있어 평균 3~5년 정도를 주기로 교체 수요가 발생하는 점도 실적 안정성에 도움이 된 것으로 보인다.
하이록코리아는 계장용 관이음쇠와 밸브를 생산한다. 관이음쇠와 밸브는 장치산업에서 기체 또는 유체의 흐름을 조절하거나 제어하는 기능을 한다. 전방산업은 조선, 해양, 석유화학, 발전소, 반도체, 플랜트 등으로 다양하다.
1분기 실적을 반영한 이 회사의 현재 PER은 11.3배다. 지난해 연간 실적 기준 PER은 11.8배였다.
[하이록코리아] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 국내 수위권 계측장비용 피팅, 밸브 제조사 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 고유가 기조에 따른 에너지 개발 증가로 플랜트용 관이음쇠 수요는 꾸준히 늘 것으로 기대됨 ▷ 수요처가 반도체, 항공, 우주, 의료 등 첨단산업으로 확대돼 고부가가치 제품 수요 증가 기댐 ▷ 산업기반 시설(장치산업)의 필수부품이므로 단기적인 경기변동에 영향을 받지 않음 ▷ 납품 후에 유지보수 자재가 꾸준히 발생 |
| 경기변동 | ▷ 일시적인 경기변동에 둔감한 편이나, 장기적으로 경기나 투자가 침체될 경우 경기의 영향을 받을 수 있음 |
| 주요제품 | ▷ 피팅 : 발전설비 계장용, 유압 및 공압배관용 조절기능 및 이음쇠(매출 비중 41%) (Hy-Lok Fitting 가격: '12년 6623원→'13년 7010원→'14년 6878원) ▷ 밸브: 배관, 계기장치용 조절기능(매출 비중 38%) (Hy-Lok Valve 가격: 5만7427원→'13년 8만4462원→'14년 10만9841원) ▷ 기타: 모듈 및 기타 상품(매출 비중 21%) |
| 원재료 | ▷ 스테인리스강: (매입 비중 35.5%) ▷ 황동: (매입 비중 4%) ▷ 카본스틸: (매입 비중 1%) ▷ 상품 및 기타: (매입 비중 59.5%) |
| 실적변수 | ▷ 국내 조선사 LNG선, 해양플랜트 수주 증가시 수혜 ▷ 대기업들의 설비투자, 국가 기관산업 활성화 수혜 |
| 리스크 | ▷ 수출 비중이 높아 환율에 영향을 받음 |
| 신규사업 | 진행 중인 신규사업 없음 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 하이록코리아의 정보는 2015년 04월 09일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[하이록코리아] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[하이록코리아] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 문휴건 | 최대주주 | 보통주 | 2,140,567 | 15.8 | 2,140,567 | 15.8 | - |
| 문영훈 | 특수관계인 | 보통주 | 2,077,275 | 15.2 | 2,077,275 | 15.2 | - |
| 문휴원 | 특수관계인 | 보통주 | 410,454 | 3.0 | 410,454 | 3.0 | - |
| 정지희 | 특수관계인 | 보통주 | 242,068 | 1.8 | 242,068 | 1.8 | - |
| 문정숙 | 특수관계인 | 보통주 | 217,760 | 1.6 | 217,760 | 1.6 | - |
| 하이록단조(주) | 관계회사 | 보통주 | 130,000 | 0.9 | 130,000 | 0.9 | - |
| 문창환 | 특수관계인 | 보통주 | 100,000 | 0.7 | 100,000 | 0.7 | - |
| 김윤희 | 특수관계인 | 보통주 | 64,900 | 0.5 | 64,900 | 0.5 | - |
| 계 | 보통주 | 5,383,024 | 39.5 | 5,383,024 | 39.5 | - | |
| - | - | - | - | - | - | ||
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