1분기 부진한 실적을 거둔 웅진씽크빅1,650원, ▼-12원, -0.72%이 4일 장중 한때 1만850원까지 올라 52주 최고가를 새로 기록해 눈길을 끈다. 오전 11시 7분 현재 웅진씽크빅은 전일보다 6.4%(650원) 오른 1만800원에 거래되고 있다.

지난달 28일 웅진씽크빅은 올해 1분기 연결 기준 매출액이 1622억원으로 잠정 집계됐다고 공시했다. 이는 전년 동기 대비 2% 늘어난 수준이다. 반면 이익은 모두 감소했다. 영업이익은 전년 동기 대비 37% 줄어든 27억원을, 연결 지배기준 순이익은 62% 감소한 10억원을 각각 기록했다.

회사 측은 ‘북클럽’을 이유로 꼽았다. 웅진씽크빅은 지난해 8월부터 ‘북클럽’이란 서비스를 시작했다. 북클럽은 고객에게 태블릿PC(삼성전자의 갤럭시 탭4 10.1)를 무상으로 제공한 뒤, 이를 통해 웅진씽크빅이 보유한 전집·단행본 등을 제공하는 서비스다. 여기에 게임, 동영상, 그림 등 ‘북큐레이션’도 함께 제공한다. 웅진씽크빅은 북클럽 판매가 늘어나면서 매출이 증가했지만, 북클럽 성장을 가속화하기 위해 마케팅 등 투자성 비용이 늘어나면서 수익성이 감소했다고 설명했다.



이런 가운데 증권업계는 북클럽 가입자 수가 늘어나는 점에 주목하고 있다. 북클럽은 처음에 태블릿PC 등을 제공하는 등 고정비 지출이 크지만, 가입된 회원이 유지되면 추가적인 지출이 없어 수익성이 개선된다.

최근에 웅진씽크빅은 북클럽을 전집사업부문에서 학습지사업부문으로 확대하고 있다. 하이투자증권에 따르면 올해 4월부턴 북패드로 디지털 콘텐츠만 이용 가능한 상품을, 이번 달부턴 태블릿PC에 종이 교재를 접목시킨 북클럽 학습지를 내놓았다. 이에 따라 가입자 수가 증가할 수 있는 환경이 조성됐다고 하이투자증권 이상헌 연구원은 설명했다.

가입자 수가 늘어나면서 매출액과 영업이익 또한 개선될 것으로 내다봤다. 이 연구원이 예상한 웅진씽크빅의 올해 연결 기준 매출액은 7050억원, 영업이익은 340억원이다. 매출액은 지난해 대비 10%, 영업이익은 89% 증가한 수준이다. 이런 점을 반영해 이 연구원은 웅진씽크빅의 목표주가 또한 1만3000원으로, 종전 1만1500원 대비 13% 상향 조정했다.

[교육서비스 관련 기업]

[한국투자교육연구소] 우리나라 사교육비 지출은 경기 변동에 비교적 둔감하다. 입시제도 변화, 사교육비 경감 정책 등 정부 정책의 영향력이 크다. 취업난 등으로 성인교육 시장이 확대되고 있으며, 출산율 저하로 유아 및 아동용 교육시장은 양적 성장보다는 서비스 다양화를 통한 성장에 중점을 두고 있다.

[관련 기업]
온라인(동영상 강의) 중심 : 메가스터디, YBM시사닷컴, 크레듀
오프라인(학원, 학습지) 중심 : 대교, 웅진씽크빅, 청담러닝, 정상JLS, 디지털대성
학습교재 출판 : 능률교육, 비상교육, 삼성출판사

[교육서비스 관련 기업] 관련종목

주가 : 5월 4일 오전 10시 58분 현재

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
메가스터디	38,900원	▲5,050원 (14.9%)	2,028	359	385	11.2	1.07	9.6%
YBM시사닷컴	4,135원	▲5원 (0.1%)	739	18	10	67.4	1.10	1.6%
크레듀	59,600원	▲1,700원 (2.9%)	1,219	118	104	32.9	2.94	8.9%
대교	8,770원	▲70원 (0.8%)	1,914	119	N/A	18.2	1.17	6.4%
웅진씽크빅	10,850원	▲700원 (6.9%)	1,590	20	N/A	33.8	1.45	4.3%
청담러닝	12,200원	▼350원 (-2.8%)	802	54	40	19.6	1.41	7.2%
정상제이엘에스	6,480원	▼30원 (-0.5%)	757	75	55	18.6	1.69	9.1%
디지털대성	3,995원	▼90원 (-2.2%)	613	81	69	13	1.50	11.5%
능률교육	4,475원	▼25원 (-0.6%)	529	86	28	18.5	1.20	6.5%
비상교육	11,050원	▲50원 (0.5%)	1,304	212	109	13.1	0.92	7%
삼성출판사	11,600원	▼250원 (-2.1%)	565	35	45	26.2	1.53	5.9%

* 기간 : 2014년 1월~12월 누적, 단위는 억원, 매출액·영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배

[웅진씽크빅] 투자 체크 포인트

기업개요	2007년 웅진홀딩스에서 인적분할된 출판, 교육서비스 업체
사업환경	▷ 학생수 감소로 전체 시장 규모는 줄어들고 있지만, 인당 교육비는 증가하는 추세 ▷ 인터넷의 발달로 교육서비스 시장은 온라인과 오프라인의 결합 형태로 발전중
경기변동	▷ 교육업은 경기 변동에 비탄력적인 경향을 보이는 산업으로 입시정책에 크게 영향을 받음
주요제품	▷ 교육문화 : 웅진씽크빅 수학 등 (매출 비중 60%) ▷ 미래교육 : 웅진학습백과 등 (매출 비중 23%) ▷ 영어교육 : 영어교재 등 (매출 비중 1.5%)
원재료	▷ 원, 부재료: 용지, 스티커 등 (매입 비중 42%) ▷ 외주가공 : 인쇄, 제본 등 (매입 비중 32%) ▷ 상품 : 도서 등 (매입 비중 7%)
실적변수	▷ 조기교육 수요 증가시 수혜 ▷ 신규 런칭된 온라인 교육서비스의 성공 여부 ▷ 교육 프로그램 다양화로 매출처 다각화시 수혜
리스크	▷ 웅진에너지 등 계열사 리스크 ▷ 출산율 감소로 인한 유아동 교육수요감소
신규사업	▷ 온라인 부가 교육서비스 및 모바일 어플리케이션 콘텐츠 개발

위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 웅진씽크빅의 정보는 2015년 04월 09일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[웅진씽크빅] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2015.3월	2014.12월	2013.12월	2012.12월
매출액	1,590	6,332	6,488	7,130
영업이익	20	179	105	37
영업이익률(%)	1.3%	2.8%	1.6%	0.5%
순이익(연결지배)	N/A	104	31	-539
순이익률(%)	N/A	1.6%	0.5%	-7.6%

주요투자지표
이시각 PER	33.82
이시각 PBR	1.45
이시각 ROE	4.30%
5년평균 PER	50.62
5년평균 PBR	1.40
5년평균 ROE	3.38%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[웅진씽크빅] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
㈜웅진홀딩스	최대주주	의결권 있는 보통주	8,192,972	28.32	8,422,729	24.33	(주1)
서영택	임원	의결권 있는 보통주	20,000	0.07	34,325	0.10	(주5)
이남진	임원	의결권 있는 보통주	455	0.00	529	0.00	(주5)
강윤구	미등기임원	의결권 있는 보통주	0	0.00	4,770	0.01	-
이 홍	-	의결권 있는 보통주	20,000	0.07	0	0.00	(주2)
한동욱	미등기임원	의결권 있는 보통주	0	0.00	8,260	0.02	-
신승철	미등기임원	의결권 있는 보통주	0	0.00	20,484	0.06	(주5)
윤형덕	임원	의결권 있는 보통주	0	0.00	593,936	1.72	(주1)
윤새봄	계열사임원	의결권 있는 보통주	0	0.00	593,936	1.72	(주1)
지현석	-	의결권 있는 보통주	0	0.00	0	0.00	(주4)
이강수	계열사임원	의결권 있는 보통주	0	0.00	2,970	0.01	(주4)
강기철	-	의결권 있는 보통주	520,000	1.80	0	0.00	(주3)
㈜웅진씽크빅	자사주	의결권 있는 보통주	1,001,304	3.46	1,001,304	2.89	-
계		의결권 있는 보통주	9,754,731	33.72	9,266,141	32.03	-
		의결권 없는 우선주	-	-	-	-	-

[2014년 12월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

[웅진씽크빅] 최신 투자 정보

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