외국인 투자자가 티엘아이 지분을 확대하고 있어 눈길을 끈다.
 
20일 증권업계에 따르면 최근 한 달(3월 23일 ~ 4월 17일) 동안 외국인 투자자는 3거래일을 제외하고 티엘아이 주식을 연일 사들였다. 이 기간 동안 순매수한 주식은 총 9만6949주다. 이 결과 외국인지분율은 1.03%에서 2.10%로 1.07%P 높아졌다. 같은 기간 주가는 8000원 ~ 8500원 사이를 기록했다.



최근 주가 약세 배경엔 실적 우려가 영향을 준 것으로 풀이된다. 티엘아이의 주력 제품은 타이밍 컨트롤러(T-CON)로, 매출의 대부분(2014년 기준 89%)을 차지한다. 이 제품은 LCD 구동 칩에 전송되는 데이터양을 조절해 화질을 개선하는 역할을 한다.



주요 고객사는 LG디스플레이다. LG디스플레이는 티엘아이의 T-CON을 받아 패널을 제작한 후 LG전자를 비롯한 완성품업체로 공급한다. 따라서 티엘아이는 LG전자의 TV판매량에 영향을 받는다. 업계는 TV사업부문이 포함된 LG전자의 HE사업부문의 영업이익이 올해 1분기 적자를 기록했을 가능성이 크다고 내다봤다. 이 같은 배경엔 1분기가 비수기인데다 중국 업체들의 진입으로 TV 시장의 가격경쟁이 커진 점이 자리하고 있다. 이에 티엘아이도 영향을 받을 것으로 증권업계는 예상했다.

하지만 향후 전망은 긍정적으로 보인다. LG전자가 프리미엄 TV 판매에 주력하고 있기 때문이다. 지난 9일 LG전자는 울트라HD(UHD) 유기발광다이오드(OLED) TV를 앞세워 북미 프리미엄 TV시장 공략을 강화한다고 밝혔다. 이를 위해 미국 뉴욕에서 ‘2015년형 TV 신제품 출시회’를 열기도 했다. 지난 7일엔 '꽌윈Ⅲ TV'(모델명 UF8580)를 내놓으면서 중국 프리미엄 TV 시장에 본격적으로 진출했다. 이에 따라 티엘아이가 수혜를 입을 것으로 기대된다. 증권업계에 따르면 UHD TV용 T-CON은 6달러 ~ 15달러 수준으로, 종전 제품 대비 2배~3배 높은 수준이다.

한편 UHD TV 시장은 성장을 지속할 것으로 기대된다. 시장조사업체 IHS에 따르면 2013년 160만대에서 UHD TV 판매량은 지난해 1280만대로 대폭 성장했다. 올해 UHD TV 판매량은 3440만대로 지난해 대비 약 3배가량 증가할 것으로 기대된다.

[UHD TV 관련주]

[한국투자교육연구소] 초고해상도(UHD: Ultra High Definition Television) TV 시장이 빠르게 성장해 관심을 끈다.

시장조사기관 디스플레이서치에 따르면 2014년 UHD TV 시장 규모는 1270만대로 전년 195만대 대비 6.5배 성장할 것으로 전망된다. 2015년엔 2014년보다 2.4배 커진 3046만대에 이를 것으로 예상된다. 기업들이 보급형 UHD TV를 출시하기 시작하면서 시장이 빠르게 커지고 있다는 분석이다.

UHD TV는 기존 TV보다 해상도가 4~16배 가량 높다. 해상도가 높을수록 고가의 부품이 필요해 타이밍 컨트롤러 칩(T-CON), 드라이버IC 설계·제조사들이 수혜를 입을 것으로 기대된다. 또한 고해상도에 맞는 다양한 콘텐츠 개발이 이뤄져 방송 콘텐츠 제작·유통업체도 성장 기반을 마련할 수 있다.

아나패스20,100원, ▼-250원, -1.23%, 티엘아이, 실리콘웍스 등이 대표적인 부품설계 전문업체다. 아나패스는 LCD 패널 주요 부품인 T-Con을 삼성전자에 공급한다. AiPi(Advanced Intra Panel Interface) 방식의 독자적인 기술특허를 보유하고 있어 원가절감에 있어 경쟁력을 갖췄다. T-Con과 드라이버 IC 제조사인 티엘아이는 LG디스플레이가 2대주주로 지분 12.37%를 보유하고 있다. 실리콘웍스는 T-Con, 드라이버 IC, PMIC를 모두 설계하며, 삼성과 LG를 모두 고객으로 보유하고 있다.

방송 콘텐츠 관련 업체로는 SBS, SBS콘텐츠허브, CJ헬로비전, CJ E&M 등이 있다. 자체적으로 방송 콘텐츠를 제작 중인 SBS는 UHD TV 전용 콘텐츠 비중을 확대하고 있으며, CJ헬로비전은 'CJ헬로비전 UHD'라는어플리케이션을 통해 UHD 화질의 방송과 콘텐츠를 제공하고 있다. SBS콘텐츠허브와 CJ E&M은 UHD TV 콘텐츠 제작 및 유통 시장 확대로 수혜가 기대된다.

-UHD TV 제조업체: 삼성전자, LG전자
-부품 설계 및 제조: 아나패스(T-Con), 티엘아이(T-Con, 드라이버IC), 실리콘웍스(T-Con, 드라이버IC, PMIC), 와이엠씨(배선재 재료), LG디스플레이(디스플레이 패널)
-콘텐츠 제작 및 유통: SBS, SBS콘텐츠허브, CJ헬로비전, CJ E&M

[UHD TV 관련주] 관련종목

주가 : 4월 20일 오전 9시 38분 현재

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
삼성전자	1,430,000원	▼20,000원 (-1.4%)	1,378,255	139,250	230,825	9.3	1.32	14.2%
LG전자	59,900원	▼500원 (-0.8%)	295,564	3,013	3,994	24.8	0.84	3.4%
아나패스	14,850원	▼250원 (-1.7%)	1,340	232	114	13.4	1.55	11.6%
티엘아이	8,480원	▼20원 (-0.2%)	857	77	15	56.6	0.79	1.4%
와이엠씨	3,630원	▼50원 (-1.4%)	466	28	1	505	0.91	0.2%
LG디스플레이	32,100원	▲350원 (1.1%)	253,837	9,848	9,043	12.6	0.99	7.9%
SBS	37,050원	▼150원 (-0.4%)	7,957	-129	-68	N/A	1.26	-1.3%
SBS콘텐츠허브	17,900원	0원 (0%)	1,981	134	88	43.8	2.47	5.6%
CJ헬로비전	12,550원	▼100원 (-0.8%)	10,848	913	257	38.1	1.09	2.9%
CJ E&M	59,300원	▼1,500원 (-2.5%)	11,541	-24	2,245	10.5	1.56	14.9%
실리콘웍스	37,850원	▼550원 (-1.4%)	3,907	361	322	19.4	2.09	10.8%

* 기간 : 2014년 1월~12월 누적, 단위는 억원, 매출액·영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배

[티엘아이] 투자 체크 포인트

기업개요	LCD 패널의 핵심부품인 타이밍 컨트롤러(T-CON)와 드라이버 IC 설계 전문업체
사업환경	▷ LED TV, 3D TV, 스마트 TV, UHD TV 등의 등장으로 디스플레이 시장은 꾸준히 성장하고 있음 ▷ 프리미엄 TV 증가에 따라 부품 단가가 오르고, 쓰이는 갯수도 많아지는 추세 ▷ UHD TV의 시장 확대와 OLED TV의 등장은 부품업체들에 긍정적
경기변동	▷ LCD 설비투자에 따라 초과수요, 초과공급이 주기적으로 발생하는 산업으로 TV판매량에 영향을 받음
주요제품	▷ Timing Controller (89%) * 괄호 안은 매출 비중
원재료	▷ 웨이퍼, LCD 드라이버 IC
실적변수	▷ LG전자의 TV 사업 호황으로 주 고객사인 LG디스플레이의 패널 수요 증가 시 수혜 ▷ 프리미엄 TV 비중 증가로 부품 단가 인상 및 사용 갯수 증가 시 수혜 ▷ 반도체 업황 개선으로 SK하이닉스의 반도체 출하량 증가시 수혜 - 메모리 테스트업체인 윈팩을 자회사
리스크	▷ 자회사 카이로넷(27% 보유), 에스칩스(60% 보유) 자본잠식 ▷ 최대주주 보유 지분이 14%로 낮음 ▷ 미행사 신주인수권 12만8711주(발행주식 1.3%) - 행사가액 5827원, 행사가능기간: 12.07.18~16.06.18
신규사업	▷ MEMS(초소형 정밀 기계) 가속도 센서 개발 ▷ 패스트 부트 솔루션 개발: 모바일기기의 부팅 시간 단축

위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 티엘아이의 정보는 2015년 04월 13일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[티엘아이] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2014.12월	2013.12월	2012.12월	2011.12월
매출액	857	673	644	523
영업이익	77	43	64	-48
영업이익률(%)	9%	6.4%	9.9%	-9.2%
순이익(연결지배)	15	-49	45	-35
순이익률(%)	1.8%	-7.3%	7%	-6.7%

주요투자지표
이시각 PER	56.61
이시각 PBR	0.79
이시각 ROE	1.40%
5년평균 PER	23.35
5년평균 PBR	0.83
5년평균 ROE	3.66%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[티엘아이] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
김달수	본인	보통주	1,032,980	10.51	1,032,980	10.51	-
홍순원	특수관계인	보통주	128,373	1.31	128,373	1.31	-
송윤석	특수관계인	보통주	35,000	0.36	35,000	0.36	-
신윤홍	특수관계인	보통주	2,000	0.02	2,000	0.02	-
이한규	특수관계인	보통주	12,000	0.12	12,000	0.12	-
조영임	특수관계인	보통주	40,000	0.41	40,000	0.41	-
계		보통주	1,250,353	12.73	1,250,353	12.73	-
		-	-	-	-	-	-

[2014년 12월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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