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[즉시분석] 동화약품, 외국인이 사들이는 배경은?

최근 외국인 투자자가 동화약품6,290원, ▼-80원, -1.26% 지분을 확대하고 있어 눈길을 끈다. 14일 오후 2시 12분 현재 동화약품은 전일보다 2.0%(180원) 오른 8790원에 거래되고 있다.

최근 한 달(3월 17일 ~ 4월 13일) 동안 외국인 투자자는 1거래일을 제외하곤 연일 동화약품 주식을 사들였다. 이 기간 동안 순매수한 주식은 총 23만6099주다. 이 결과 외국인 지분율은 5.42%에서 6.26%로 0.84%P 높아졌다. 같은 기간 주가는 25% 올랐다.



이에 앞서 동화약품은 작년 2분기부터 수익성이 개선된 실적을 거뒀다. 이 결과 지난해 매출액은 2135억원으로 2013년 대비 3% 줄었음에도, 영업이익은 278% 증가한 78억원을 기록했다.



동화약품의 영업이익이 전년 대비 늘어난 것은 2011년 이후 3년만이다.



회사 측은 이유로 판관비 절감을 꼽았다. 작년 동화약품의 매출원가는 1183억원으로 2013년 대비 1% 늘었지만, 판관비는 15% 줄어든 756억원을 기록했다. 특히 판매촉진비는 절반 이상 줄었고, 광고선전비도 대폭 감소했다. 2014년 7월부터 실시된 리베이트 투아웃제 영향으로 풀이된다.



여기에 더해 연구개발비 또한 118억원으로 4% 줄었다. 지난해 사업보고서부터 동화약품은 손익계산서에서 연구개발비를 별도 계정으로 작성하고 있다. 이전까지 연구개발비의 일부는 매출원가에, 나머지는 판관비에 나눠 계상하고 있어 분기별로 구분이 어려워 연간치만 비교했다.

한편 지난해 실적을 반영한 동화약품의 주가수익배수(PER)는 49.79배다.

[동화약품] 투자 체크 포인트

기업개요 까스활명수, 후시딘을 보유한 제약회사
사업환경 ▷ 국내 의약품 업계는 대부분 복제약 시장. 수출 경쟁력이 부족해 내수 위주임
▷ 인구의 고령화로 노인질환과 관련된 의약품 매출이 꾸준히 증가될 것으로 예상
경기변동 ▷ 일반 의약품의 경우 경기변동과 계절적 요인에 영향을 받음
▷ 전문의약품은 경기변동의 영향이 크지 않는 편임
주요제품 ▷ 까스활명수(20.2%)
▷ 후시딘(8%)
▷ 판콜에스(7%)
* 괄호 안은 매출 비중
원재료 ▷ 퓨시드산나트륨, 록소프로펜나트륨수화물 등
실적변수 ▷ 신약 개발로 인한 신성장동력 확보
▷ 정부의 약가정책
리스크 정부의 약가인하 정책
신규사업 ▷ 신약개발 진행 중 : 골다공증치료제(DW-1350), 퀴놀론계항균제(자보플록사신), 신장염치료제 등
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 동화약품의 정보는 2015년 04월 13일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[동화약품] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서 2014.12월 2013.12월 2012.12월 2011.12월
매출액 2,135 2,202 2,234 2,346
영업이익 78 21 100 221
영업이익률(%) 3.7% 1% 4.5% 9.4%
순이익(연결지배) 49 10 13 177
순이익률(%) 2.3% 0.5% 0.6% 7.5%
주요투자지표
이시각 PER 48.71
이시각 PBR 1.05
이시각 ROE 2.15%
5년평균 PER 57.36
5년평균 PBR 0.68
5년평균 ROE 2.78%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[동화약품] 주요주주

성 명관 계주식의
종류
소유주식수 및 지분율비고
기 초기 말
주식수지분율주식수지분율
윤도준본인보통주1,433,0855.131,433,0855.13-
강일구친인척보통주223,8300.80223,8300.80-
윤길준친인척보통주529,0851.89529,0851.89-
윤의준친인척보통주25,4100.0925,4100.09-
윤선준친인척보통주133,9200.48133,9200.48-
윤성준친인척보통주2,1400.012,1400.01-
윤인준친인척보통주5,8300.025,8300.02-
윤평준친인척보통주30,7900.1130,7900.11-
윤현경친인척보통주15,6300.0615,6300.06-
윤인호친인척보통주22,4250.08131,4370.47장내매수
윤현선친인척보통주15,6300.0615,6300.06-
윤현진친인척보통주15,6300.0615,6300.06-
윤현호친인척보통주22,4250.0822,4250.08-
김진선친인척보통주7,5600.037,5600.03-
김영옥친인척보통주31,0600.1131,0600.11-
오희수임원보통주2,6100.012,6100.01-
이재혁임원보통주2,5500.012,5500.01-
조진성임원보통주4,7400.024,7400.02-
이진수임원보통주3,7500.013,7500.01-
임문정임원보통주2,6200.012,6200.01-
이용기임원보통주2,6300.012,6300.01-
김창현임원보통주4,2900.024,2900.02-
이설임원보통주6600.006600.00-
이종석임원보통주2,9500.0100.00임원퇴임
구본철임원보통주7500.0000.00임원퇴임
이재호임원보통주1,4800.0100.00임원퇴임
(주)동화개발계열사보통주215,8400.77215,8400.77-
동화지엔피(주)계열사보통주4,252,37015.224,252,37015.22-
(재)가송재단재단보통주1,685,4256.031,685,4256.03-
보통주8,697,11531.148,800,94731.51-
------
[2014년 12월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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