[한국투자교육연구소] 금융지주사와 은행업종은 주식, 채권, 외환, 상품 시장이 호황이고 금리 상승기에 실적이 급증한다. 경기가 최악일 때 금리는 최저 수준을 기록하고, 가장 좋을 때 금리는 최고 수준을 나타낸다.

은행의 주수익원은 대출이다. 따라서 대출의 재원인 자본금이나 예금이 늘면 호재다. 금리 인상도 호재로 작용한다. 시중 금리가 높아지면, 사람들은 주식, 부동산 등 위험자산보단 은행에 찾아가 돈을 맡기기 때문이다.

금리 인상에 순이자마진(NIM)도 개선된다. 시중 금리가 상승하면 대출 금리를 예금 금리보다 더 빨리 조정해 마진을 확대하는 방식이다.

금융지주와 은행업종에 투자하기 가장 좋은 시점은 경기 불황과 낮은 금리로 인해 주가순자산배수(PBR)가 역대 최저치에 거래되는 시점이다.

대형 금융지주사의 최저 PBR 수준은 0.7~0.9배, 최고 PBR은 1.8~2.2배 수준이다. 전문 은행들의 최저 PBR 수준은 0.5~0.7배, 최고 PBR은 1.2~1.4배 수준이다.

[주요 기업]

금융지주사 : 신한지주, KB금융, 하나금융지주, 한국금융지주, DGB금융지주, BS금융지주, JB금융지주
은행 : 제주은행, 기업은행