최근 주가가 강세를 보이고 있는 코위버4,545원, ▲110원, 2.48%가 눈길을 끈다.

18일 오후 1시 46분 현재 코위버는 전일보다 1.1%(70원) 오른 6070원에 거래되고 있다. 1시 17분엔 52주 최고가인 6100원을 기록했다. 지난해 10월 15일 장중 한때 3720원까지 하락하면서 52주 최저가를 기록한 뒤 상승세로 전환, 약 5개월 동안 주가상승률은 64%에 달한다.



코위버 주가가 6000원을 넘어선 것은 2007년 10월 이후 약 7년 6개월 만이다. 이 같은 배경엔 실적이 자리하고 있는 것으로 보인다. 코위버는 지난해 수익성이 대폭 개선된 실적을 거뒀다. 작년 연결 기준 매출액은 586억원으로, 2013년 대비 4.5% 감소했다. 반면 영업이익은 72억원으로 48% 증가했다. 이 결과 영업이익률은 12.2%로 2007년 이후 가장 높은 수준이다.

기간을 길게보면, 코위버의 매출과 영업이익은 V자 모양이다. 2013년과 2014년 실적은 지난 2007년과 2008년 이후 6년 만에 회복된 수치다.



회사 측은 수익성 개선 이유로 부가가치 높은 제품 매출이 늘어난 점을 꼽았다. 아직 지난해 사업보고서를 내놓지 않아 지난해 3분기보고서를 참고하면, 코위버의 제품 가격은 모두 올랐다.

코위버의 주력 제품인 다중서비스지원플랫폼(MSPP: Multi-Service Provisioning Platform)은 단위당 555만822원으로, 전년 동기 대비 5.8% 올랐다. 음성급장비 또한 8.4% 상승했다. 반면 원재료 가격은 대체로 하락했다.



이런 가운데 지난 1월 7일 코위버는 LG유플러스와 84억원 규모의 새마을금고 통합망 구축용 전송장비(MSPP) 구매계약을 맺었다고 공시했다. 계약금액은 작년 매출액의 14.3% 수준이며, 계약기간은 오는 9월 30일까지다. 이번 공시 금액은 2013년 6월 KT와 맺은 계약 이후 가장 큰 규모다.

최근 KT가 KT렌탈 매각으로 확보한 현금을 기가인터넷, 5G 인프라 구축 등에 사용할 예정이라고 밝힌 것도 코위버에 긍정적이다. 코위버는 통신 광전송장비를 제조·판매하는 회사로, 데이터 전송 장비가 필요한 KT, SK브로드밴드, LG유플러스 등 통신사업자들의 투자에 영향을 받는다.

[4세대 이동통신(LTE) 인프라 투자]

[한국투자교육연구소] 스마트폰 등 모바일기기의 확산으로 데이터 전송량의 급증했다. 이에 더 빠르게 많은 양의 데이터를 전송할 수 있는 4세대(4G) 이동통신 도입이 본격화됐다. 4G 이동통신은 대부분 LTE 방식이다.

SK텔레콤과 LG유플러스는 2011년 7월 LTE 상용화 서비스를 시작했고, LG유플러스는 2012년 3월, SK텔레콤은 2012년 4월 전국망 서비스를 시작할 계획이다. KT도 2G서비스를 종료하고 LTE서비스를 준비 중이다.

한편, 미국 시장조사기관인 Strategy Analytics는 우리나라 LTE 휴대폰 판매량이 2012년 300만대에서 2016년 1330만대까지 늘어날 것으로 예상했다. LTE 서비스가 확산되면서 장비업체와 LTE 휴대폰 부품업체의 수혜가 기대된다.

[4G 이동통신 인프라 수혜 기업]
통신사업자: KT, SK텔레콤, LG유플러스, SK브로드밴드
단말기 제조: 삼성전자, LG전자
단말기 부품: 대덕전자, 와이솔
중계기 장비: CS, 영우통신, 에프알텍
기지국 장비, 부품: 삼성전자, 이수페타시스, 대덕전자, 웨이브일렉트로, 에이스테크
유선통신: 다산네트웍스, 유비쿼스, 이노와이어, 유비벨록스, 인프라웨어
LTE망 구축 스캔(SCAN)용 광전송 장비 : SNH
LTE 네트워크 보안 : 윈스테크넷

[4세대 이동통신(LTE) 인프라 투자] 관련종목

주가 : 3월 18일 오후 13시 38분 현재

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
CS	2,675원	▼5원 (-0.2%)	853	62	N/A	N/A	2.39	-61.4%
이수페타시스	6,820원	▲80원 (1.2%)	2,205	211	32	32.3	1.45	4.5%
대덕전자	9,710원	▼40원 (-0.4%)	6,909	242	N/A	60.2	1.09	1.8%
웨이브일렉트로	14,600원	▲900원 (6.6%)	394	19	N/A	N/A	4.91	-11.4%
다산네트웍스	6,820원	▲60원 (0.9%)	1,549	25	N/A	N/A	0.95	-3.1%
유비쿼스	10,800원	▼100원 (-0.9%)	675	119	131	12.3	1.34	11%
이노와이어리스	12,450원	▼300원 (-2.4%)	259	4	42	23.5	0.92	3.9%
유비벨록스	12,950원	▼150원 (-1.2%)	418	-18	-31	N/A	1.17	-6.3%
인프라웨어	6,820원	▼40원 (-0.6%)	299	34	66	19.4	1.32	6.8%
SNH	1,180원	▲5원 (0.4%)	117	-22	-30	N/A	0.61	-28.5%
엔텔스	15,500원	▲400원 (2.7%)	643	38	N/A	17.4	2.39	13.7%
영우통신	4,630원	▼50원 (-1.1%)	108	9	9	34	0.73	2.1%
에이스테크	4,190원	▼20원 (-0.5%)	1,837	91	49	4.5	0.87	19.3%
와이솔	11,750원	▼300원 (-2.5%)	1,339	38	62	25.2	2.66	10.6%
윈스	10,950원	▲100원 (0.9%)	688	63	N/A	18.3	1.77	9.7%
우리넷	4,470원	▼90원 (-2%)	453	49	44	6.6	0.70	10.6%
코위버	6,060원	▲60원 (1%)	377	50	39	6.9	0.86	12.4%
에프알텍	2,855원	▼40원 (-1.4%)	166	-6	-3	6.1	0.86	14.2%

* 기간 : 2014년 1월~9월 누적, 단위는 억원, 매출액·영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배

[코위버] 투자 체크 포인트

기업개요	유ㆍ무선 통신장비 제조업체
사업환경	▷ 최근 통신사업자 신규 서비스 준비 및 정통부 국가 초고속망 확대 의지 등으로 다소 회복하는 추세
경기변동	▷ 기존 출시장비(MSPP장치 등) 노후화로 당분간 지속적 교체 수요 유지
주요제품	▷ MSPP : 전용회선 공급 및 Ethernet을 함께 전송할 수 있는 NG-MSPP장비 (매출 비중 41.8%) ▷ WDM : 광전송시스템 중 하나로 여러 채널을 묶어 하나의 광섬유를 통해 전송 (매출 비중 38.7%) ▷ 음성급장비 : 기존의 전용선에 음성채널, 저속데이터, 고속데이터 등의 기능 추가 (매출 비중 4.7%)
원재료	▷ OPTIC MODULE (매입 비중 17.5%) ▷ SHELF & PANEL (매입 비중 10.2%) ▷ PCB (매입 비중 6.4%) ▷ ALTERA (매입 비중 4.6%)
실적변수	▷ KT, LG유플러스, SK브로드밴드 등 주요 통신업체 및 공공기관의 통신 부문 투자 확대시 수혜 ▷ 신기술 확보에 따른 고부가가치 제품 개발시 수혜
리스크	달러 부채가 존재해 원/달러 환율 상승시 피해
신규사업	진행중인 신규사업 없음

위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 코위버의 정보는 2015년 02월 02일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[코위버] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2014.9월	2013.12월	2012.12월	2011.12월
매출액	377	610	447	451
영업이익	50	51	26	21
영업이익률(%)	13.3%	8.4%	5.8%	4.7%
순이익(연결지배)	39	63	29	17
순이익률(%)	10.3%	10.3%	6.5%	3.8%

주요투자지표
이시각 PER	6.93
이시각 PBR	0.86
이시각 ROE	12.36%
5년평균 PER	12.92
5년평균 PBR	0.51
5년평균 ROE	5.09%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[코위버] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
황 인 환	최 대 주 주	보통주	1,647,362	16.82	1,647,362	16.82	-
김 근 식	특수관계인	보통주	951,697	9.71	951,697	9.71	-
김 강 옥	특수관계인	보통주	219,885	2.24	219,885	2.24	-
황 인 경	특수관계인	보통주	4,716	0.05	4,716	0.05	-
성 기 혁	특수관계인	보통주	5,843	0.05	5,843	0.05	-
고 대 호	특수관계인	보통주	35,000	0.35	35,000	0.35	-
김 달 석	특수관계인	보통주	2,883	0.02	2,883	0.02	-
계		보통주	2,867,386	29.27	2,867,386	29.27	-
		우선주	0	0	0	0	-

[2014년 9월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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