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[즉시분석] 에이스테크, 주가 ↓ VS 목표주가 ↑...뭘 보고?
에이스테크781원, ▲15원, 1.96% 주가와 목표주가 차이가 더욱 커져 눈길을 끈다. 이는 최근 에이스테크 주가가 약세를 보이고 있지만, 목표주가는 반대로 높아진 결과다.
11일 오후 2시 22분 현재 에이스테크는 전일보다 0.3%(15원) 내린 4185원에 거래되고 있다. 지난달 24일 장중 한때 4755원까지 올라갔던 에이스테크주가는 이후 약세를 보이고 있다. 현재 주가는 12% 하락한 수준이다.
에이스테크 주가가 약세를 보이는 가운데서도 증권사는 목표주가를 상향 조정했다. 가장 최근인 지난 5일 리포트를 제출한 하나대투증권은 목표주가를 7000원으로, 종전 12월 3일 제시한 목표주가 대비 17% 올렸다.
주가 약세에도 목표주가를 상향 조정한 배경엔 실적 기대감이 자리하고 있다. 하나대투증권은 에이스테크의 올해 연결 기준 실적을 기존 예상치 대비 상향 조정했다. 이 증권사가 예상한 에이스테크의 매출액은 4994억원으로, 종전 대비 4% 높아졌다. 영업이익은 13%, 순이익은 21% 상향 조정됐다. 매출액은 지난해 대비 17% 늘어난 수준이다. 영업이익은 15%, 순이익은 53% 증가한 규모다.
이런 배경엔 에이스테크의 지난해 4분기 실적이 자리하고 있다. 작년 4분기 에이스테크의 매출액은 하나대투증권의 예상치를 웃돌았다. 지난해 4분기 연결 기준 매출액은 전년 동기 대비 10% 늘어난 1516억원을, 영업이익은 35% 감소한 131억원을 각각 기록했다. 영업이익은 전년 동기 대비 부진했지만, 하나대투증권의 예상치는 넘어섰다. 하나대투증권이 예상한 에이스테크의 지난해 4분기 연결 기준 영업이익은 111억원이다.
이는 인도 릴라이언스로의 기지국 안테나 매출이 예상보다 호조를 나타낸 영향으로 풀이된다. 업계에 따르면 기지국 안테나는 에이스테크 제품 가운데 수익성이 가장 높다. 올해는 중국 최대 이동통신사인 차이나모바일(CHINA MOBILE) 매출이 다시 본격화되고 있는 가운데 방산 및 차량용 안테나 매출이 본격적으로 가세할 것으로 기대돼 실적 개선세가 이어질 것으로 전망된다.
한편 에이스테크의 주력 제품은 RRH(Remote Radio Head)다. RRH는 무선 원격 장비로, 4세대(4G) 이동통신으로 전환되면서 기존 기지국 설비보다 저렴하면서도 증가하는 무선데이터 사용량에 신속히 대응할 수 있는 '스마트 기지국' 장비다.
[2014년 9월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
11일 오후 2시 22분 현재 에이스테크는 전일보다 0.3%(15원) 내린 4185원에 거래되고 있다. 지난달 24일 장중 한때 4755원까지 올라갔던 에이스테크주가는 이후 약세를 보이고 있다. 현재 주가는 12% 하락한 수준이다.
에이스테크 주가가 약세를 보이는 가운데서도 증권사는 목표주가를 상향 조정했다. 가장 최근인 지난 5일 리포트를 제출한 하나대투증권은 목표주가를 7000원으로, 종전 12월 3일 제시한 목표주가 대비 17% 올렸다.
주가 약세에도 목표주가를 상향 조정한 배경엔 실적 기대감이 자리하고 있다. 하나대투증권은 에이스테크의 올해 연결 기준 실적을 기존 예상치 대비 상향 조정했다. 이 증권사가 예상한 에이스테크의 매출액은 4994억원으로, 종전 대비 4% 높아졌다. 영업이익은 13%, 순이익은 21% 상향 조정됐다. 매출액은 지난해 대비 17% 늘어난 수준이다. 영업이익은 15%, 순이익은 53% 증가한 규모다.
이런 배경엔 에이스테크의 지난해 4분기 실적이 자리하고 있다. 작년 4분기 에이스테크의 매출액은 하나대투증권의 예상치를 웃돌았다. 지난해 4분기 연결 기준 매출액은 전년 동기 대비 10% 늘어난 1516억원을, 영업이익은 35% 감소한 131억원을 각각 기록했다. 영업이익은 전년 동기 대비 부진했지만, 하나대투증권의 예상치는 넘어섰다. 하나대투증권이 예상한 에이스테크의 지난해 4분기 연결 기준 영업이익은 111억원이다.
이는 인도 릴라이언스로의 기지국 안테나 매출이 예상보다 호조를 나타낸 영향으로 풀이된다. 업계에 따르면 기지국 안테나는 에이스테크 제품 가운데 수익성이 가장 높다. 올해는 중국 최대 이동통신사인 차이나모바일(CHINA MOBILE) 매출이 다시 본격화되고 있는 가운데 방산 및 차량용 안테나 매출이 본격적으로 가세할 것으로 기대돼 실적 개선세가 이어질 것으로 전망된다.
한편 에이스테크의 주력 제품은 RRH(Remote Radio Head)다. RRH는 무선 원격 장비로, 4세대(4G) 이동통신으로 전환되면서 기존 기지국 설비보다 저렴하면서도 증가하는 무선데이터 사용량에 신속히 대응할 수 있는 '스마트 기지국' 장비다.
[4세대 이동통신(LTE) 인프라 투자]
[한국투자교육연구소] 스마트폰 등 모바일기기의 확산으로 데이터 전송량의 급증했다. 이에 더 빠르게 많은 양의 데이터를 전송할 수 있는 4세대(4G) 이동통신 도입이 본격화됐다. 4G 이동통신은 대부분 LTE 방식이다.
SK텔레콤과 LG유플러스는 2011년 7월 LTE 상용화 서비스를 시작했고, LG유플러스는 2012년 3월, SK텔레콤은 2012년 4월 전국망 서비스를 시작할 계획이다. KT도 2G서비스를 종료하고 LTE서비스를 준비 중이다.
한편, 미국 시장조사기관인 Strategy Analytics는 우리나라 LTE 휴대폰 판매량이 2012년 300만대에서 2016년 1330만대까지 늘어날 것으로 예상했다. LTE 서비스가 확산되면서 장비업체와 LTE 휴대폰 부품업체의 수혜가 기대된다.
[4G 이동통신 인프라 수혜 기업]
통신사업자: KT, SK텔레콤, LG유플러스, SK브로드밴드
단말기 제조: 삼성전자, LG전자
단말기 부품: 대덕전자, 와이솔
중계기 장비: CS, 영우통신, 에프알텍
기지국 장비, 부품: 삼성전자, 이수페타시스, 대덕전자, 웨이브일렉트로, 에이스테크
유선통신: 다산네트웍스, 유비쿼스, 이노와이어, 유비벨록스, 인프라웨어
LTE망 구축 스캔(SCAN)용 광전송 장비 : SNH
LTE 네트워크 보안 : 윈스테크넷
SK텔레콤과 LG유플러스는 2011년 7월 LTE 상용화 서비스를 시작했고, LG유플러스는 2012년 3월, SK텔레콤은 2012년 4월 전국망 서비스를 시작할 계획이다. KT도 2G서비스를 종료하고 LTE서비스를 준비 중이다.
한편, 미국 시장조사기관인 Strategy Analytics는 우리나라 LTE 휴대폰 판매량이 2012년 300만대에서 2016년 1330만대까지 늘어날 것으로 예상했다. LTE 서비스가 확산되면서 장비업체와 LTE 휴대폰 부품업체의 수혜가 기대된다.
[4G 이동통신 인프라 수혜 기업]
통신사업자: KT, SK텔레콤, LG유플러스, SK브로드밴드
단말기 제조: 삼성전자, LG전자
단말기 부품: 대덕전자, 와이솔
중계기 장비: CS, 영우통신, 에프알텍
기지국 장비, 부품: 삼성전자, 이수페타시스, 대덕전자, 웨이브일렉트로, 에이스테크
유선통신: 다산네트웍스, 유비쿼스, 이노와이어, 유비벨록스, 인프라웨어
LTE망 구축 스캔(SCAN)용 광전송 장비 : SNH
LTE 네트워크 보안 : 윈스테크넷
[4세대 이동통신(LTE) 인프라 투자] 관련종목
주가 : 3월 11일 오후 14시 8분 현재
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| CS | 2,695원 | ▲5원 (0.2%) | 691 | 61 | -22 | N/A | 2.40 | -61.4% |
| 이수페타시스 | 6,870원 | ▼90원 (-1.3%) | 2,205 | 211 | 32 | 33.3 | 1.50 | 4.5% |
| 대덕전자 | 9,410원 | ▼40원 (-0.4%) | 6,909 | 242 | N/A | 58.4 | 1.06 | 1.8% |
| 웨이브일렉트로 | 12,850원 | ▼50원 (-0.4%) | 394 | 19 | N/A | N/A | 4.63 | -11.4% |
| 다산네트웍스 | 6,870원 | ▼140원 (-2%) | 1,549 | 25 | N/A | N/A | 0.98 | -3.1% |
| 유비쿼스 | 9,890원 | ▼210원 (-2.1%) | 675 | 119 | 131 | 11.4 | 1.24 | 11% |
| 이노와이어리스 | 12,800원 | 0원 (0%) | 259 | 4 | 42 | 23.6 | 0.93 | 3.9% |
| 유비벨록스 | 12,800원 | ▲200원 (1.6%) | 418 | -18 | -31 | N/A | 1.13 | -6.3% |
| 인프라웨어 | 6,900원 | 0원 (0%) | 299 | 34 | 66 | 19.5 | 1.33 | 6.8% |
| SNH | 1,185원 | ▲5원 (0.4%) | 117 | -22 | -30 | N/A | 0.61 | -28.5% |
| 엔텔스 | 14,950원 | ▼500원 (-3.2%) | 643 | 38 | N/A | 17.8 | 2.44 | 13.7% |
| 영우통신 | 4,605원 | ▲130원 (2.9%) | 108 | 9 | 9 | 32.5 | 0.69 | 2.1% |
| 에이스테크 | 4,185원 | ▼15원 (-0.4%) | 1,837 | 91 | 49 | 4.3 | 0.83 | 19.3% |
| 와이솔 | 11,800원 | ▲200원 (1.7%) | 1,339 | 38 | 62 | 24.2 | 2.56 | 10.6% |
| 윈스 | 10,100원 | ▲120원 (1.2%) | 688 | 63 | N/A | 16.8 | 1.63 | 9.7% |
| 우리넷 | 4,440원 | ▼10원 (-0.2%) | 453 | 49 | 44 | 6.4 | 0.68 | 10.6% |
| 코위버 | 5,560원 | 0원 (0%) | 377 | 50 | 39 | 6.4 | 0.79 | 12.4% |
| 에프알텍 | 2,765원 | ▼40원 (-1.4%) | 166 | -6 | -3 | 5.9 | 0.83 | 14.2% |
* 기간 : 2014년 1월~9월 누적, 단위는 억원, 매출액·영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배
[에이스테크놀로지] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 단말기 및 기지국용 안테나, 통신장비 부품 제조업체 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 통신 수요 급증과 다양한 서비스 제공으로 안테나 필요성 증가 ▷ 다양한 이동통신 서비스를 제공함에 따라 광대역화, 다중 대역화, 기지국 결합 추세 ▷ 스마트기기/장비/서비스의 꾸준한 성장으로 장기적으로 안정적인 성장 보일 것으로 예상 |
| 경기변동 | ▷ 단말기 등 전방산업의 경기변동에 영향을 받음 |
| 주요제품 | ▷ RF부품 및 안테나 : 제품 (67%) ▷ RF부품 및 안테나 : 상품 (27%) * 괄호 안은 매출 비중 |
| 원재료 | ▷ MA : 모바일용 안테나 (7.8%) ▷ RRH (8.3%) ▷ 방산 (9.2%) * 괄호 안은 매입 비중 |
| 실적변수 | ▷ 유·무선통신 사용량 증가에 따른 기지국 증설시 수혜 ▷ 중국, 미주 등 LTE 채택 비율이 높아 짐에 따라 수혜 ▷ 수출비중(72%)이 높아 환율 상승시 수혜 |
| 리스크 | ▷ 미행사 신주인수권부사채1(BW) 295만7704주 (발행주식의 13%) -행사가 3381원, 행사가능기간 13.12.28~15.11.28 ▷ 미행사 신주인수권부사채2(BW) 240만2689주 (발행주식의 10.5%) -행사가 4162원, 행사가능기간 14.05.29~16.04.29 ▷ 차입금 비중 37%, 부채비율 177%(2014년 2분기 기준) ▷ 월간 거래량 4000주 내외 |
| 신규사업 | ▷ 차량용 레이더 및 방위산업 분야 진출 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 에이스테크놀로지의 정보는 2015년 02월 16일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[에이스테크놀로지] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[에이스테크놀로지] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 구관영 | 본인 | 보통주 | 2,868,047 | 14.57 | 2,868,047 | 12.61 | - |
| 성명희 | 처 | 보통주 | 1,059,954 | 5.38 | 1,059,954 | 4.66 | - |
| 구경희 | 자 | 보통주 | 1,111,008 | 5.64 | 1,111,008 | 4.88 | - |
| 구민희 | 자 | 보통주 | 1,028,341 | 5.22 | 1,028,341 | 4.52 | - |
| 김진양 | 사위 | 보통주 | 154,480 | 0.78 | 154,480 | 0.68 | - |
| 윤택기 | 사위 | 보통주 | 149,818 | 0.76 | 149,818 | 0.66 | - |
| 케이엔와이파트너스 | 계열사 | 보통주 | 1,176,821 | 5.98 | 1,176,821 | 5.17 | - |
| 계 | 보통주 | 7,548,469 | 38.34 | 7,548,469 | 33.18 | - | |
| 우선주 | 0 | 0 | 0 | 0 | - | ||
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