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[미리분석] 지엔씨에너지, 연간 부진 VS 하반기 개선...앞으론?
지난해 연간으론 수익성이 부진한 실적을 거둔 지엔씨에너지8,720원, ▲70원, 0.81%가 하반기만 따로 떼어놓고 보면 개선돼 향후 행보가 주목된다.
11일 증권업계에 따르면 지엔씨에너지의 지난해 연결 기준 매출액은 724억원으로, 2013년 대비 6% 늘어난 수준이다. 반면 영업이익은 10% 감소한 53억원을, 순이익은 4% 줄어든 42억원을 각각 기록했다. 회사 측은 수익성 부진의 이유로 지난해 상반기 전력판매 부진을 꼽았다.
하지만 작년 실적을 분기별로 쪼개서 보면 지난해 하반기엔 수익성이 전년 동기 대비 개선됐음을 알 수 있다. 지엔씨에너지의 작년 하반기 연결 기준 매출액은 전년 동기 대비 11% 늘어난 365억원을, 영업이익은 20% 증가한 34억원을 각각 기록했다.
영업부문별로 살펴보면, 지난해 상반기 전력판매 부문이 크게 부진했음을 알 수 있다. 작년 상반기 전력판매 부문 매출액은 4억4000만원으로 전년 동기 대비 24% 줄었다. 영업이익은 -1억1000만원으로 적자로 전환했다. 증권업계에 따르면 수도권 음식물 쓰레기 처리단가 협상 지연 및 엔진교체에 따른 가동률 하락 영향이다.
하지만 3분기 전력판매 부문 매출액은 4% 줄어드는 데 그쳤고, 영업이익 또한 10% 감소했다. 이런 가운데 발전기 부문 영업이익이 대폭 늘어나면서, 수익성이 크게 개선됐다. 이 같은 흐름이 지난해 4분기에도 이어진 것으로 풀이된다.
증권업계는 지엔씨에너지가 올해 개선된 실적을 거둘 것으로 내다보고 있다. 가장 최근인 지난달 25일 리포트를 제출한 IBK투자증권이 예상한 지엔씨에너지의 올해 연결 기준 매출액은 1029억원, 영업이익은 115억원이다. 매출액은 지난해 대비 42%, 영업이익은 117% 늘어난 수준이다.
이 같은 배경엔 수주잔고 증가가 자리하고 있다. 지난해 상반기까지 감소하던 지엔씨에너지의 수주잔고는 작년 3분기 264억원으로 증가했다. 이후에도 공급계약 공시를 내놓았다. 지난 1월 12일 지엔씨에너지는 현대건설과 145억원 규모의 NH통합IT센터 신축공사 비상발전기 공급 계약을 체결했다고 공시했다. 이는 2013년 연결 기준 매출액의 21.16% 규모다. 계약기간은 2015년 1월 12일부터 2015년 5월 30일까지다. IBK투자증권에 따르면 지난 1월 말 수주잔고가 이미 작년 매출액 수준에 달한다.
[2014년 9월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
11일 증권업계에 따르면 지엔씨에너지의 지난해 연결 기준 매출액은 724억원으로, 2013년 대비 6% 늘어난 수준이다. 반면 영업이익은 10% 감소한 53억원을, 순이익은 4% 줄어든 42억원을 각각 기록했다. 회사 측은 수익성 부진의 이유로 지난해 상반기 전력판매 부진을 꼽았다.
하지만 작년 실적을 분기별로 쪼개서 보면 지난해 하반기엔 수익성이 전년 동기 대비 개선됐음을 알 수 있다. 지엔씨에너지의 작년 하반기 연결 기준 매출액은 전년 동기 대비 11% 늘어난 365억원을, 영업이익은 20% 증가한 34억원을 각각 기록했다.
영업부문별로 살펴보면, 지난해 상반기 전력판매 부문이 크게 부진했음을 알 수 있다. 작년 상반기 전력판매 부문 매출액은 4억4000만원으로 전년 동기 대비 24% 줄었다. 영업이익은 -1억1000만원으로 적자로 전환했다. 증권업계에 따르면 수도권 음식물 쓰레기 처리단가 협상 지연 및 엔진교체에 따른 가동률 하락 영향이다.
하지만 3분기 전력판매 부문 매출액은 4% 줄어드는 데 그쳤고, 영업이익 또한 10% 감소했다. 이런 가운데 발전기 부문 영업이익이 대폭 늘어나면서, 수익성이 크게 개선됐다. 이 같은 흐름이 지난해 4분기에도 이어진 것으로 풀이된다.
증권업계는 지엔씨에너지가 올해 개선된 실적을 거둘 것으로 내다보고 있다. 가장 최근인 지난달 25일 리포트를 제출한 IBK투자증권이 예상한 지엔씨에너지의 올해 연결 기준 매출액은 1029억원, 영업이익은 115억원이다. 매출액은 지난해 대비 42%, 영업이익은 117% 늘어난 수준이다.
이 같은 배경엔 수주잔고 증가가 자리하고 있다. 지난해 상반기까지 감소하던 지엔씨에너지의 수주잔고는 작년 3분기 264억원으로 증가했다. 이후에도 공급계약 공시를 내놓았다. 지난 1월 12일 지엔씨에너지는 현대건설과 145억원 규모의 NH통합IT센터 신축공사 비상발전기 공급 계약을 체결했다고 공시했다. 이는 2013년 연결 기준 매출액의 21.16% 규모다. 계약기간은 2015년 1월 12일부터 2015년 5월 30일까지다. IBK투자증권에 따르면 지난 1월 말 수주잔고가 이미 작년 매출액 수준에 달한다.
[신재생 에너지]
[한국투자교육연구소] 신재생 에너지는 기존의 화석연료를 변환시켜 이용하거나 햇빛, 물, 지열, 생물유기체 등을 포함하는 재생 가능한 에너지를 변환시켜 이용하는 에너지다. 자원고갈 및 환경 오염을 감안한 지속 가능한 에너지 공급체계를 위한 미래 에너지로 꼽힌다.
한국에서는 8개 분야의 재생에너지(태양열, 태양광발전, 바이오매스, 풍력, 소수력, 지열, 해양에너지, 폐기물에너지)와 3개 분야의 신에너지(연료전지, 석탄액화가스화, 수소에너지) 등 총 11개 분야를 신재생에너지로 지정하고 있다. 정부는 2035년까지 신재생 에너지 발전 비중을 1.7%에서 11%로 늘릴 계획이다.
유가의 불안정성, 기후변화협약의 규제 대응 등으로 신재생에너지에 대한 중요성이 부각됨에 따라 신재생에너지 시장의 성장은 지속될 것으로 예상된다.
[관련 기업]
풍력: 유니슨, 동국S&C, 현진소재, 용현BM, 우림기계, 스페코, 한일단조, 포메탈
원자력, 풍력, 플랜트 부품: 태웅
열병합, 바이오 가스 발전: 지엔씨에너지, 에코에너지
한국에서는 8개 분야의 재생에너지(태양열, 태양광발전, 바이오매스, 풍력, 소수력, 지열, 해양에너지, 폐기물에너지)와 3개 분야의 신에너지(연료전지, 석탄액화가스화, 수소에너지) 등 총 11개 분야를 신재생에너지로 지정하고 있다. 정부는 2035년까지 신재생 에너지 발전 비중을 1.7%에서 11%로 늘릴 계획이다.
유가의 불안정성, 기후변화협약의 규제 대응 등으로 신재생에너지에 대한 중요성이 부각됨에 따라 신재생에너지 시장의 성장은 지속될 것으로 예상된다.
[관련 기업]
풍력: 유니슨, 동국S&C, 현진소재, 용현BM, 우림기계, 스페코, 한일단조, 포메탈
원자력, 풍력, 플랜트 부품: 태웅
열병합, 바이오 가스 발전: 지엔씨에너지, 에코에너지
[신재생 에너지] 관련종목
주가 : 3월 10일 종가 기준
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 동국S&C | 3,645원 | ▼105원 (-2.8%) | 2,022 | 123 | N/A | 53.8 | 0.91 | 1.7% |
| 유니슨 | 3,020원 | ▼60원 (-2%) | 1,122 | 94 | N/A | N/A | 2.66 | -133.3% |
| 현진소재 | 4,020원 | ▼5원 (-0.1%) | 2,232 | 33 | -69 | N/A | 0.36 | -4.4% |
| 용현BM | 1,130원 | ▲20원 (1.8%) | 541 | -132 | -165 | N/A | 1.06 | -64.7% |
| 우림기계 | 4,525원 | ▼105원 (-2.3%) | 603 | 47 | N/A | 68.3 | 0.76 | 1.1% |
| 스페코 | 4,680원 | ▲20원 (0.4%) | 686 | 69 | N/A | 29.9 | 1.25 | 4.2% |
| 한일단조 | 2,565원 | ▲30원 (1.2%) | 985 | 24 | -2 | N/A | 0.42 | -2% |
| 포메탈 | 3,405원 | ▲5원 (0.2%) | 514 | 8 | N/A | 36.1 | 1.08 | 3% |
| 태웅 | 17,700원 | ▼200원 (-1.1%) | 4,115 | 83 | N/A | 588.5 | 0.57 | 0.1% |
| 지엔씨에너지 | 8,800원 | ▼160원 (-1.8%) | 521 | 35 | 29 | 16.8 | 1.48 | 8.8% |
| 에코에너지 | 13,450원 | ▲700원 (5.5%) | 107 | 10 | 112 | 17.4 | 2.52 | 14.5% |
* 기간 : 2014년 1월~9월 누적, 단위는 억원, 매출액·영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배
[지엔씨에너지] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 비상용 디젤엔진발전기 제조사 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 일정규모 이상의 건물은 비상전원 설치를 법으로 규정하고 있어 안정적 ▷ 원전정지로 읺나 전력난으로 정부에서 비상발전기 활용 확대를 검토 |
| 경기변동 | 비상발전기사업은 건설, IT, 발전소 및 플랜트 등 다양한 산업의 경기변동에 밀접함 |
| 주요제품 | ▷ 디젤엔진발전기 (매출비중 85%): 건물 비상용, 발전소 및 플랜트 비상용 발전기 ▷ 소형열병합 (매출비중 14%): 소규모택지개발지구 및 대규모빌딩군에 전기와 열 공급하는 시설 |
| 원재료 | ▷ 엔진 (77%) ▷ 동체 (3%) ▷ 라디에터 (1%) ▷ 차단기 (2%) ▷ 기타 (17%) * 괄호 안은 매입 비중 |
| 실적변수 | 환율 하락시 수혜 |
| 리스크 | ▷ 건설산업의 장기 침체에 따른 비상발전기 시장의 성장률 둔화 ▷ 원재료인 1,000kW 이상의 대용량 디젤엔진을 수입에 의존 |
| 신규사업 | 소형열병합발전과 바이오가스발전 사업 진출 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 지엔씨에너지의 정보는 2015년 03월 06일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[지엔씨에너지] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[지엔씨에너지] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 안병철 | 최대주주 | 보통주 | 2,107,700 | 37.58 | 2,740,009 | 32.01 | - |
| 성억환 | 임원 | 보통주 | 22,106 | 0.39 | 28,737 | 0.33 | - |
| 안윤한 | 자 | 보통주 | 20,000 | 0.36 | 25,999 | 0.30 | - |
| 정운석 | 임원 | 보통주 | 19,955 | 0.36 | 25,941 | 0.30 | - |
| 최중관 | 임원 | 보통주 | 12,000 | 0.21 | 34,904 | 0.41 | - |
| 정종철 | 임원 | 보통주 | 11,000 | 0.20 | 87,967 | 1.03 | - |
| 김현진 | 특수관계인 | 보통주 | 3,386 | 0.06 | 4,401 | 0.05 | - |
| 이의영 | 임원 | 보통주 | 1,102 | 0.02 | 1,432 | 0.02 | - |
| 허철호 | 임원 | 보통주 | 1,102 | 0.02 | 1,432 | 0.02 | - |
| 고운주 | 임원 | 보통주 | 804 | 0.01 | 0 | 0 | 임원퇴임 |
| 이규원 | 임원 | 보통주 | 0 | 0 | 12,999 | 0.15 | - |
| 계 | 보통주 | 2,199,155 | 39.21 | 2,963,821 | 34.62 | - | |
| - | - | - | - | - | - | ||
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