디지털대성7,560원, ▲20원, 0.27%이 개선된 실적을 발표해 눈길을 끈다.

5일 증권업계에 따르면 전일 디지털대성은 전자공시를 통해 지난해 잠정실적을 발표했다. 지난해 개별기준 매출액은 613억원으로 전년 대비 6% 증가했다. 영업이익은 81억원으로 34%, 순이익은 69억원으로 48%씩 늘었다.



다만, 4분기를 떼어놓고 보면 매출액은 126억원으로 전년 동기 대비 5% 증가했으나, 영업이익은 –5억원으로 적자전환, 순이익은 –2억원으로 적자를 지속했다. 이는 계절적인 요인으로 디지털대성은 대학수학능력시험이 실시된 후 대입전략설명회 등을 개최하면서 비용이 늘어나는 구조다.

온라인사업부가 연간 실적 개선을 이끈 것으로 풀이된다. 디지털대성은 지난 2006년 온라인사업부인 자회사 ‘대성아이맥’을 설립해 분사했다가 지난 2010년말 다시 합병했다. 이어 지난 2011년 11월엔 ‘티치미’, 지난 2013년 11월에는 ‘비상에듀’를 각각 인수했다.

이에 따라 온라인사업부 매출액은 지난 2011년 95억원에서 2012년 205억원, 2013년 330억원으로 증가했다. 지난해 3분기 누적기준 매출액도 307억원으로 전년 동기 대비 19% 늘었다. 같은 기간 매출비중은 19%에서 점차 확대되면서 지난해 3분기 누적기준 63%로 상승했다.

온라인사업부 매출액이 늘어나면서 수익성도 개선된 것으로 보인다. 관련업계에 따르면 온라인 교육은 오프라인 교육에 비해 상대적으로 마진이 높다. 이에 따라 온라인사업부 매출이 늘어나고 매출 비중이 확대되면서 영업이익률도 높아지고 있다. 지난 2010년 4.2%였던 영업이익률은 2012년 7.7%, 2013년 10.4%로 상승했다. 지난해 3분기 누적기준 영업이익률도 17.5%를 기록했다.
 


지난해 연간 실적을 반영한 디지털대성7,560원, ▲20원, 0.27%의 주가수익배수(PER)는 13.9배, 주가순자산배수(PBR)는 1.59배다. 자기자본이익률(ROE)은 11%를 기록 중이다.

한편, 전일 디지털대성은 결산배당을 결정했다고 공시했다. 주당배당금은 160원으로 전일 종가기준 시가배당률은 3.68%다. 

[디지털대성] 투자 체크 포인트

기업개요	대성N스쿨로 유명한 교육서비스·학원프랜차이즈 업체
사업환경	▷ 교육열과 1인당 교육비 증가로 인해 전체 사교육 시장은 꾸준히 성장하는 추세 ▷ 컨텐츠 신뢰도와 브랜드 인지도 갖춘 선두권 업체의 진입장벽 높음 ▷ 수능시험 전후인 4분기에 매출이 집중 발생하는 특징이 있음
경기변동	경기 변동과 무관한 산업으로 정부정책에 영향을 받음
주요제품	▷ 온라인 교육서비스 : 대성마이맥, 동영상강의 (63%) ▷ 학원 : 대성N스쿨 등 학원수강료 (30%) ▷ 교육 프랜차이즈 : 대성N스쿨, 초등제넥스 월회비와 가맹비 (5%) * 괄호 안은 매출 비중
원재료	▷ 외주가공비: 교재 제작 (76%) ▷ 교육 정보 서비스: 입시자료집 제작 (16%) ▷ 교재 원재료 (8%) * 괄호 안은 매입 비중
실적변수	▷ 온라인 매출 비중 - 온라인은 오프라인에 비해 고정비가 적게 들어 마진이 높음 ▷ 수능 응시생 중 최상위권 학생 비중
리스크	▷ 출산율 감소 추세에 따른 교육 수요 축소 ▷ 정부의 사교육 규제 강화에 따른 실적 변동 가능성
신규사업	진행중인 신규사업 없음

위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 디지털대성의 정보는 2015년 02월 12일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[디지털대성] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2014.9월	2013.12월	2012.12월	2011.12월
매출액	487	580	525	499
영업이익	85	60	40	21
영업이익률(%)	17.5%	10.3%	7.6%	4.2%
순이익(연결지배)	71	47	32	24
순이익률(%)	14.6%	8.1%	6.1%	4.8%

주요투자지표
이시각 PER	13.63
이시각 PBR	1.59
이시각 ROE	11.67%
5년평균 PER	29.74
5년평균 PBR	1.08
5년평균 ROE	5.57%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[디지털대성] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
대성출판(주)	최대주주	보통주	2,476,055	11.41	2,476,055	11.31	-
이기승	관계사임원	보통주	299,061	1.38	299,061	1.37	-
김세연	임원	보통주	285,542	1.32	291,942	1.33	장내매수
홍찬기	관계사임원	보통주	312,649	1.44	312,649	1.43	-
김대연	임원	보통주	487,212	2.24	487,212	2.23	-
김정열	임원	보통주	172,128	0.79	202,128	0.92	주식매수선택권행사
김형석	관계사임원	보통주	211,550	0.97	211,550	0.97	-
김인규	관계사임원	보통주	100,000	0.46	100,000	0.46	-
김석규	관계사임원	보통주	87,111	0.40	89,111	0.41	장내매수
이돈구	임원	보통주	75,000	0.35	95,000	0.43	주식매수선택권행사
김주연	친인척	보통주	141,316	0.65	141,316	0.65	-
김홍연	친인척	보통주	120,116	0.55	120,116	0.55	-
김소연	친인척	보통주	217,391	1.00	217,391	0.99	-
김정연	친인척	보통주	149,927	0.69	164,178	0.75	장내매수
권재화	친인척	보통주	102,512	0.47	102,512	0.47	-
권진회	친인척	보통주	102,512	0.47	102,512	0.47	-
김정환	친인척	보통주	116,863	0.54	116,863	0.53	-
김정아	친인척	보통주	19,171	0.09	19,171	0.09	-
윤석진	친인척	보통주	15,330	0.07	15,330	0.07	-
정고운	친인척	보통주	40,197	0.19	40,197	0.18	-
정진우	친인척	보통주	41,226	0.19	41,226	0.19	-
김희선	임원	보통주	246,844	1.14	256,844	1.17	주식매수선택권행사
양세현	임원	보통주	164,372	0.76	164,372	0.75	-
강남대성학원(주)	관계사	보통주	2,172,217	10.01	2,172,217	9.92	-
대성교육출판㈜	관계사	보통주	876,659	4.04	876,659	4.00	-
김정민	친인척	보통주	56,000	0.26	56,000	0.26	-
김정하	친인척	보통주	21,375	0.10	21,675	0.10	장내매수
장혜정	친인척	보통주	126,000	0.58	58,188	0.27	장내매도
계		보통주	9,236,336	42.56	9,251,475	42.25	-
		-	-	-	-	-	-

[2014년 9월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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