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[4Q 실적] 진성티이씨, 영업익 146%↑...굴삭기 시장 회복?
진성티이씨9,430원, ▼-20원, -0.21%가 개선된 실적을 발표해 눈길을 끈다.
26일 증권업계에 따르면 전일 진성티이씨는 전자공시를 통해 지난해 4분기 잠정실적을 발표했다. 연결기준 매출액은 466억원으로 전년 동기 대비 12% 증가했다. 영업이익은 30억원으로 146% 급증했고, 지배지분 순이익은 20억원으로 흑자전환에 성공했다.
진성티이씨9,430원, ▼-20원, -0.21%는 굴삭기 하부주행체 부품(롤러, 아이들러)을 주로 생산한다. 하부주행체는 건설기계의 무게를 지탱하고, 이동시 동력 전달을 담당하는 핵심 부품이다. 이는 일반 자동차와는 달리 무한궤도로 불리는 띠 형태의 구조물이다. 사용 환경에 따라 차이는 있으나 보통 2~3년에 한번씩 교체주기가 발생한다. 지난해 기준 주요 고객사는 캐터필라(매출 비중 54%), 두산이프라코어(20%), 히타치 10% 등의 순으로 추정된다.
주요 고객사에 대한 매출이 늘어난 것으로 보인다. 한국투자증권에 따르면 진성티이씨는 세계 최대 중장비 업체인 캐터필라와 오랜 기간 협력 관계를 유지하고 있다. 캐터필라향 매출은 지난 2012~2013년 2년간 770억원 수준이었으나, 지난해 소형 기종에 대한 물량이 늘어나면서 970억원까지 늘어난 것으로 추정된다.
또한, 글로벌 굴삭기 시장도 회복되고 있다. 한국건설기계협회에 따르면 글로벌 굴삭기 생산량은 지난해 39만8000대로 전년 대비 2.3% 성장한 것으로 추정된다. 올해는 42만2000대를 생산해 2014년 대비 6.0% 증가할 것으로 보인다. 특히 중국 시장의 회복세가 두드러지고 있다. 중국 굴삭기 생산량은 지난해 13만8000대(+14%, 전년 대비)로 지난 2012년 11만8000대에서 점차 증가하고 있다.
이에 따라 진성티이씨의 중국 자회사의 실적도 개선된 것으로 풀이된다. 특히, 중국 굴삭기업체들의 재고조정이 일단락 되면서 진성티이씨의 중국 자회사(진성산업연대유한공사, 보유지분율 100%)의 공장 가동률이 회복된 것으로 보인다. 실제 지난 2012년과 2013년 2년 연속 순이익 적자를 기록했던 중국 자회사는 지난해 3분기 누적기준 11억원 흑자를 기록했다. 같은 기간 연결 영업이익률도 개선됐다.
지난해 4분기 실적을 반영한 진성티이씨9,430원, ▼-20원, -0.21%의 주가수익배수(PER)는 19.3배에서 12.7배로 낮아지고, 주가순자산배수(PBR)는 1.78배에서 1.73배로 하락한다. 자기자본이익률(ROE)은 9.2%에서 13.6%로 상승한다.
[2014년 9월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
26일 증권업계에 따르면 전일 진성티이씨는 전자공시를 통해 지난해 4분기 잠정실적을 발표했다. 연결기준 매출액은 466억원으로 전년 동기 대비 12% 증가했다. 영업이익은 30억원으로 146% 급증했고, 지배지분 순이익은 20억원으로 흑자전환에 성공했다.
진성티이씨9,430원, ▼-20원, -0.21%는 굴삭기 하부주행체 부품(롤러, 아이들러)을 주로 생산한다. 하부주행체는 건설기계의 무게를 지탱하고, 이동시 동력 전달을 담당하는 핵심 부품이다. 이는 일반 자동차와는 달리 무한궤도로 불리는 띠 형태의 구조물이다. 사용 환경에 따라 차이는 있으나 보통 2~3년에 한번씩 교체주기가 발생한다. 지난해 기준 주요 고객사는 캐터필라(매출 비중 54%), 두산이프라코어(20%), 히타치 10% 등의 순으로 추정된다.
주요 고객사에 대한 매출이 늘어난 것으로 보인다. 한국투자증권에 따르면 진성티이씨는 세계 최대 중장비 업체인 캐터필라와 오랜 기간 협력 관계를 유지하고 있다. 캐터필라향 매출은 지난 2012~2013년 2년간 770억원 수준이었으나, 지난해 소형 기종에 대한 물량이 늘어나면서 970억원까지 늘어난 것으로 추정된다.
또한, 글로벌 굴삭기 시장도 회복되고 있다. 한국건설기계협회에 따르면 글로벌 굴삭기 생산량은 지난해 39만8000대로 전년 대비 2.3% 성장한 것으로 추정된다. 올해는 42만2000대를 생산해 2014년 대비 6.0% 증가할 것으로 보인다. 특히 중국 시장의 회복세가 두드러지고 있다. 중국 굴삭기 생산량은 지난해 13만8000대(+14%, 전년 대비)로 지난 2012년 11만8000대에서 점차 증가하고 있다.
이에 따라 진성티이씨의 중국 자회사의 실적도 개선된 것으로 풀이된다. 특히, 중국 굴삭기업체들의 재고조정이 일단락 되면서 진성티이씨의 중국 자회사(진성산업연대유한공사, 보유지분율 100%)의 공장 가동률이 회복된 것으로 보인다. 실제 지난 2012년과 2013년 2년 연속 순이익 적자를 기록했던 중국 자회사는 지난해 3분기 누적기준 11억원 흑자를 기록했다. 같은 기간 연결 영업이익률도 개선됐다.
지난해 4분기 실적을 반영한 진성티이씨9,430원, ▼-20원, -0.21%의 주가수익배수(PER)는 19.3배에서 12.7배로 낮아지고, 주가순자산배수(PBR)는 1.78배에서 1.73배로 하락한다. 자기자본이익률(ROE)은 9.2%에서 13.6%로 상승한다.
[진성티이씨] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 건설중장비 하부주행체 부품 제조업체. 주 고객사는 미국 캐터필러 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 2013년 1분기부터 중국, 미국, 일본 건설 중장비 판매량 완만하게 회복 추세 ▷ 동사가 제조하는 롤러는 6개월 ~ 2년에 한번 교체해야 하는 소모품 성격을 띰 ▷ 중국의 부동산 경기 회복시 굴삭기 관련 업체들의 수혜가 기대됨 |
| 경기변동 | ▷ 경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 부동산, 건설경기에 직접적인 영향을 받음 |
| 주요제품 | ▷ 제품 : 롤러류, 중장비 등의 무한궤도를 받쳐주는 부품 (87.6%) ▷ 상품 : 하부주행체 부품 및 생산설비(12.4%) * 괄호 안은 매출 비중 |
| 원재료 | ▷ 단조품 ▷ 주조품 |
| 실적변수 | ▷ 국내외 부동산 경기 호황시 수혜 ▷ 철강재 가격 하락시 원가 하락, 환율 상승시 수익성 개선 |
| 리스크 | ▷ 경기민간형 산업으로 호황기와 불황기의 실적 변동성이 매우 클 수 있음 ▷ 자산 대비 차입금 비중 59%. 이자보상배율 12배로 높으나, 업황 악화시 이자부담 클 수 있어 매분기 점검필요 |
| 신규사업 | ▷ 진행중인 신규사업 없음 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 진성티이씨의 정보는 2015년 02월 06일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[진성티이씨] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[진성티이씨] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 윤우석 | 본인 | 보통주 | 4,000,461 | 20.00 | 4,000,461 | 20.00 | - |
| 윤성수 | 특수관계인 | 보통주 | 2,106,673 | 10.53 | 2,106,673 | 10.53 | - |
| 윤준수 | 특수관계인 | 보통주 | 2,106,673 | 10.53 | 2,106,673 | 10.53 | - |
| 김갑부 | 특수관계인 | 보통주 | 14,351 | 0.07 | 14,351 | 0.07 | - |
| 계 | 보통주 | 8,228,158 | 41.13 | 8,228,158 | 41.13 | - | |
| 기타 | 0 | - | 0 | - | - | ||
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