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[미리분석] 동방, 외국인 지분율 확대 + 긍정적 리포트 ‘눈길’
최근 외국인이 지분율을 확대하고 있는 동방2,280원, ▲5원, 0.22%에 대해 긍정적인 리포트가 나와 눈길을 끈다.
24일 증권업계에 따르면 외국인은 지난해 중순부터 동방 지분을 확대하기 시작했다. 12월 15일 2.70%이던 동방의 외국인 지분율은 전일 기준 3.48%로 약 두 달 동안 0.78%P 높아졌다. 같은 기간 주가는 1850원 ~ 2200원 사이를 기록했다.
이런 가운데 전일 BS투자증권에서 동방이 올해 수익성이 크게 개선될 것으로 기대된다며 리포트를 내놓았다. 이 증권사가 예상한 동방의 올해 연결 기준 매출액은 6554억원으로, 지난해 대비 3% 늘어난 수준이다. 영업이익은 59% 급증한 183억원을 기록할 것으로 내다봤다. 순이익은 34억원으로 흑자 전환할 것으로 기대했다.
자회사의 순이익 적자 폭이 축소될 것으로 기대되는 점이 그 이유다. 동방은 연결대상 종속회사로 동방생활산업, 심양동방방직유한공사 등 11곳을 보유하고 있다. 동방은 지난해 3분기까지 별도 기준 매출액은 전년 동기 대비 3% 늘어난 3817억원을, 영업이익은 44% 증가한 143억원을 각각 기록했다.
반면 같은 기간 연결 기준으론 부진한 실적을 거뒀다. 연결 기준 매출액은 0.3% 줄어든 4764억원을, 영업이익은 22% 감소한 86억원을 각각 기록했다. 연결대상 종속회사가 부진한 실적을 거둔 탓이다. 아직 지난해 사업보고서를 제출하지 않아 3분기 보고서를 토대로 비교해보면, 연결대상 종속회사이 대부분 부진한 실적을 거뒀음을 볼 수 있다.
하지만 올해엔 연결대상 종속회사의 실적 부진이 줄어들 것으로 전망된다. 우선 지난해 3분기 누적 기준 순이익 적자폭이 가장 큰 삼양동방방직의 경우 유휴자산을 매각하는 한편, 해외사업 물류네트워크가 구축으로 실적이 개선될 것으로 기대된다.
다음으로 순이익 적자폭이 큰 동방생활산업의 경우 올해부턴 판매만 하는 상사 체제로 전환할 예정이다. 이전까진 면사 제품을 생산·판매하는 한편, 아크릴사·직물 등 상품을 수입해 판매했다. 이런 가운데 순이익이 가장 큰 광양선박의 경우 유가 하락으로 수익성 개선이 더욱 기대된다.
한편, 올해 예상 실적을 반영한 주가수익배수(PER)는 13.12배다.
[2014년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
24일 증권업계에 따르면 외국인은 지난해 중순부터 동방 지분을 확대하기 시작했다. 12월 15일 2.70%이던 동방의 외국인 지분율은 전일 기준 3.48%로 약 두 달 동안 0.78%P 높아졌다. 같은 기간 주가는 1850원 ~ 2200원 사이를 기록했다.
이런 가운데 전일 BS투자증권에서 동방이 올해 수익성이 크게 개선될 것으로 기대된다며 리포트를 내놓았다. 이 증권사가 예상한 동방의 올해 연결 기준 매출액은 6554억원으로, 지난해 대비 3% 늘어난 수준이다. 영업이익은 59% 급증한 183억원을 기록할 것으로 내다봤다. 순이익은 34억원으로 흑자 전환할 것으로 기대했다.
자회사의 순이익 적자 폭이 축소될 것으로 기대되는 점이 그 이유다. 동방은 연결대상 종속회사로 동방생활산업, 심양동방방직유한공사 등 11곳을 보유하고 있다. 동방은 지난해 3분기까지 별도 기준 매출액은 전년 동기 대비 3% 늘어난 3817억원을, 영업이익은 44% 증가한 143억원을 각각 기록했다.
반면 같은 기간 연결 기준으론 부진한 실적을 거뒀다. 연결 기준 매출액은 0.3% 줄어든 4764억원을, 영업이익은 22% 감소한 86억원을 각각 기록했다. 연결대상 종속회사가 부진한 실적을 거둔 탓이다. 아직 지난해 사업보고서를 제출하지 않아 3분기 보고서를 토대로 비교해보면, 연결대상 종속회사이 대부분 부진한 실적을 거뒀음을 볼 수 있다.
하지만 올해엔 연결대상 종속회사의 실적 부진이 줄어들 것으로 전망된다. 우선 지난해 3분기 누적 기준 순이익 적자폭이 가장 큰 삼양동방방직의 경우 유휴자산을 매각하는 한편, 해외사업 물류네트워크가 구축으로 실적이 개선될 것으로 기대된다.
다음으로 순이익 적자폭이 큰 동방생활산업의 경우 올해부턴 판매만 하는 상사 체제로 전환할 예정이다. 이전까진 면사 제품을 생산·판매하는 한편, 아크릴사·직물 등 상품을 수입해 판매했다. 이런 가운데 순이익이 가장 큰 광양선박의 경우 유가 하락으로 수익성 개선이 더욱 기대된다.
한편, 올해 예상 실적을 반영한 주가수익배수(PER)는 13.12배다.
[물류·항만 업체]
[한국투자교육연구소] 물류산업은 경제성장률, 수출입물동량, 내수시장 등에 영향을 받는다. 비용절감의 핵심으로 인식돼 인력 및 장비 등에 많은 투자가 이뤄지고 있다. 중국의 경제성장으로 중국을 중심으로 한 아시아권물류시장이 급성장하고 있다.
항만은 육상운송과 해상운송을 연결하는 역할을 한다. 수출입 화물의 선박에 물건을 싣고 내리는 작업, 보관, 장치, 운송 등 유통과정을 담당한다. 항만은 단순한 하역공간에서 보관, 판매, 금융 등이 동시에 이뤄지는 종합물류서비스 공간으로 발전하고 있다.
경제가 성장하고 교역량이 늘어나 수출입 화물이 늘어나면 관련 업체의 실적이 좋아진다.
[주요기업]
동방, 선광, 세방, KCTC, 대한통운(CJ 계열), 한익스프레스, 세중, 인터지스(동국제강 계열), 현대글로비스(현대차 계열)
항만은 육상운송과 해상운송을 연결하는 역할을 한다. 수출입 화물의 선박에 물건을 싣고 내리는 작업, 보관, 장치, 운송 등 유통과정을 담당한다. 항만은 단순한 하역공간에서 보관, 판매, 금융 등이 동시에 이뤄지는 종합물류서비스 공간으로 발전하고 있다.
경제가 성장하고 교역량이 늘어나 수출입 화물이 늘어나면 관련 업체의 실적이 좋아진다.
[주요기업]
동방, 선광, 세방, KCTC, 대한통운(CJ 계열), 한익스프레스, 세중, 인터지스(동국제강 계열), 현대글로비스(현대차 계열)
[물류·항만 업체] 관련종목
주가 : 2월 23일 종가 기준
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 동방 | 2,070원 | 0원 (0%) | 3,817 | 143 | -39 | N/A | 0.45 | -11.9% |
| 선광 | 21,150원 | 0원 (0%) | 771 | 108 | 91 | 9.2 | 0.41 | 4.5% |
| 세방 | 19,450원 | ▲250원 (1.3%) | 4,213 | 212 | 252 | 10.2 | 0.49 | 4.8% |
| KCTC | 3,590원 | ▲190원 (5.6%) | 1,570 | 57 | 121 | 10.7 | 0.64 | 6% |
| CJ대한통운 | 181,500원 | ▼18,500원 (-9.3%) | 29,755 | 697 | 213 | N/A | 2.05 | -0.8% |
| 한익스프레스 | 43,650원 | ▼350원 (-0.8%) | 2,549 | 63 | 181 | 2.8 | 1.15 | 41.6% |
| 세중 | 4,180원 | ▼60원 (-1.4%) | 485 | 41 | 69 | 8.4 | 1.06 | 12.6% |
| 인터지스 | 8,400원 | ▼50원 (-0.6%) | 4,224 | 238 | 56 | N/A | 0.70 | -8.2% |
| 현대글로비스 | 248,000원 | ▲6,000원 (2.5%) | 82,783 | 3,040 | 4,556 | 16.5 | 3.34 | 20.3% |
* 기간 : 2014년 1월~9월 누적, 단위는 억원, 매출액·영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배
[동방] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 항만하역 및 해상, 육상 물류 회사 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 유럽 경제 위기로 세계 교역량 감소에 따라 운임 경쟁 심화될 전망 |
| 경기변동 | ▷ 경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 교역량에 영향을 받음 |
| 주요제품 | ▷ 항만 하역(34%) ▷ 화물자동차 운송(39%) ▷ 선박 운송(26%) *괄호 안은 매출 비중 |
| 원재료 | ▷ 유류(11년 308억원→12년 326억원→13년 246억원 → 14년2분기 121억원) *괄호 안은 매출비중, 제품 가격추이 |
| 실적변수 | ▷ 수출입 호조로 교역량 증가시 수혜 ▷ 국제 유가 하락시 원가 개선 |
| 리스크 | ▷ 영업이익률이 낮아(2~5%) 소폭의 매출 감소에도 이익이 급감할 수 있음 ▷ 지분법 반영 자회사들의 실적 부진(동방생활산업, 울산동방아이포트 등) ▷ 부채비율 348%, 유동비율 51%, 차입금 비중 51%(2013.03)로 재무 안전성 낮음 |
| 신규사업 | 진행중인 신규사업 없음 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 동방의 정보는 2014년 10월 17일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[동방] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[동방] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 김형곤 | 본 인 | 보통주 | 3,946,203 | 18.33 | 3,946,203 | 18.33 | - |
| 김용대 | 특수관계인 | 보통주 | 739,745 | 3.44 | 739,745 | 3.44 | - |
| 정양희 | 특수관계인 | 보통주 | 104,750 | 0.49 | 104,750 | 0.49 | - |
| 김희정 | 특수관계인 | 보통주 | 508,130 | 2.36 | 508,130 | 2.36 | - |
| 김유경 | 특수관계인 | 보통주 | 507,015 | 2.36 | 507,015 | 2.36 | - |
| 김의영 | 특수관계인 | 보통주 | 100,000 | 0.46 | 100,000 | 0.46 | - |
| 이재관 | 특수관계인 | 보통주 | 80,500 | 0.37 | 80,500 | 0.37 | - |
| 인산장학재단 | 비영리법인 | 보통주 | 650,000 | 3.02 | 650,000 | 3.02 | - |
| 동방시스템(주) | 계열회사 | 보통주 | 335,000 | 1.56 | 335,000 | 1.56 | - |
| (주)동방생활산업 | 계열회사 | 보통주 | 145,830 | 0.68 | 145,830 | 0.68 | - |
| 계 | 보통주 | 7,117,173 | 33.07 | 7,117,173 | 33.07 | - | |
| 우선주 | - | - | - | - | - | ||
| 기타 | - | - | - | - | - | ||
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