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[즉시분석] 텔레칩스, 실적 개선에 큰손 눈길?

15.02/16 10:07

강현정

최근 개선된 실적을 발표한 텔레칩스11,810원, ▼-40원, -0.34%를 큰손투자자가 신규 보유해 눈길을 끈다. 16일 오전 10시 5분 현재 텔레칩스는 전일과 같은 5650원에 거래되고 있다.

증권업계에 따르면 전일(13일) 신영자산은 텔레칩스 주식 53만2009주를 보유, 지분율이 5.00%가 됐다고 신규 보고했다. 신영자산이 텔레칩스를 보유한 것은 처음이라 더욱 주목된다.

이에 앞서 텔레칩스는 지난해 개선된 실적을 발표했다. 지난해 매출액은 753억원으로, 2013년 대비 2% 늘었다. 수익성은 더욱 개선됐다. 영업이익은 17억원, 순이익은 14억원을 각각 기록하며 모두 흑자 전환했다. 텔레칩스의 영업이익이 흑자를 기록한 것은 2010년 이후 4년 만이다.

작년 4분기만 따로 떼어놓고 봐도 개선된 실적을 거뒀다. 지난해 4분기 매출액은 195억원으로 전년 동기 대비 3% 늘었고, 영업이익은 11억원으로 흑자 전환했다.

회사 측은 매출 증가 이유로 자동차향(Car Infotainment) 반도체 매출 호조와 자동차용 솔루션 공급에 따른 용역매출 증가를 꼽았다. 텔레칩스는 반도체 설계회사로, 팹리스(Fabless) 업체다. 팹리스(Fabless)란 '공장(fabrication facility)이 없다(less)'란 뜻이다. 말 그대로 생산을 위한 설비가 없어 모든 제품을 외주생산하고 있다.

주요 제품은 디지털 기기에 사용되는 멀티미디어 칩이다. 이 제품은 휴대폰, 자동차 오디오 등의 멀티미디어 재생을 구현하는 기능을 수행한다. 또한 디지털 멀티미디어 방송(DMB) 수신칩도 생산한다.

매출액이 늘어나는 가운데 판관비는 감소하면서 수익성이 크게 개선됐다. 작년 3분기까지 매출액은 558억원으로 전년 동기 대비 1%(6억원) 증가한 반면, 판관비는 21%(32억원) 줄어든 123억원을 기록했다. 경상개발비가 특히 감소했다. 지난해 3분기 경상개발비는 33억원으로 전년 동기 대비 30억원 줄었다.

지난해 4분기 실적을 반영한 주가수익배수(PER)는 42.2배다. 주가순자산배수(PBR)는 0.83배, 자기자본이익률(ROE)은 2.0%다. 다만 지난해 연결 지배기준 순이익은 아직 발표하지 않아, 작년 4분기 순이익은 개별 기준을 반영해 계산했다. 이외 순이익은 연결 지배기준을 반영했다.

[비메모리 반도체 관련 기업]

[한국투자교육연구소] 비메모리 반도체 산업은 정부의 시스템반도체 육성 전략과 삼성전자의 비메모리 설비 투자 확장에 따라 지속적인 성장이 예상된다. 삼성전자는 2012년 비메모리 분야에 2011년(4.2조원)보다 두 배 가까이 늘어난 8조원을 투자한다.

비메모리 반도체는 스마트폰 등의 모바일 부문, 디지털 가전 부문, 자동차 부문에 적용되고 있다.

<비메모리 반도체 산업의 밸류 체인>
1. 설계 전문(Fabless) : 실리콘웍스, 티엘아이, 아이앤씨, 텔레칩스, 씨앤에스, 넥스트칩
2. 제조(Foundry) : 동부하이텍, 광전자
3. 패키징(Packaging) : 하나마이크론, STS반도체, 시그네틱스
4. 검사(Testing) : STS반도체, 아이텍반도체

[비메모리 반도체 관련 기업] 관련종목

주가 : 2월 16일 오전 9시 48분 현재

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
실리콘웍스	34,600원	0원 (0%)	2,686	193	208	17.5	1.96	11.2%
티엘아이	8,740원	▼70원 (-0.8%)	624	62	1	N/A	0.81	-2.6%
아이앤씨	2,710원	▲25원 (0.9%)	45	-59	-74	N/A	0.60	-22.1%
텔레칩스	5,620원	▼30원 (-0.5%)	753	17	N/A	N/A	0.85	-19.7%
아이에이	3,990원	▼10원 (-0.3%)	396	8	-34	N/A	10.82	-27.9%
넥스트칩	3,785원	▼40원 (-1.1%)	359	-27	N/A	N/A	1.12	-29.2%
동부하이텍	5,880원	▲110원 (1.9%)	4,102	230	-582	N/A	1.79	-69.9%
광전자	1,955원	▲15원 (0.8%)	1,391	-63	-81	N/A	0.50	-5.6%
하나마이크론	10,650원	▲50원 (0.5%)	1,910	205	100	N/A	1.87	-1.2%
STS반도체	4,305원	▼65원 (-1.5%)	2,406	225	-17	N/A	1.55	-21.1%
시그네틱스	2,020원	▼30원 (-1.5%)	1,743	-55	-51	N/A	1.06	-2.2%
아이텍반도체	3,000원	0원 (0%)	244	8	N/A	19.5	0.64	3.3%

* 기간 : 2014년 1월~12월 누적, 단위는 억원, 매출액·영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배

[텔레칩스] 투자 체크 포인트

기업개요	디지털 미디어 프로세서(DMP), 모바일 TV 수신칩, GPS 수신칩 생산업체
사업환경	▷ 스마트폰, 태블릿PC의 등장으로 디지털 미디어 프로세스 시장은 성장하고 있음 ▷ 자동차와 IT기술의 접목으로 차량용 반도체 시장은 꾸준히 성장하고 있음
경기변동	전망산업인 IT가전 시장과 자동차 부품업계의 경기에 민감
주요제품	▷ DMP: 스마트 기기에 적용되는 어플리케이션 프로세서 및 오디오/카메라/비디오 등 멀티미디어 기능을 지원하는 디지털미디어 프로세서 (90%) (11년 5857원 → 12년 6044원 → 13년 5848원 → 14년2분기 5842원) ▷ Mobile TV 수신칩: T-DMB, ISDB-T, CMMB 등 다양한 표준을 지원하는 모바일 방송 수신칩 (7%) (11년 3636원 → 12년 2567원 → 13년 1486원 → 14년2분기 2080원) *괄호안은 매출 비중 및 내수 가격 추이
원재료	▷ SDRAM: 메모리 저장장치 (84%, 11년 678원 → 12년 525원 → 13년 305원 → 14년1분기 421원) ▷ RF칩: DMB 수신칩 (16%, 11년 663원 → 12년 1096원 → 13년 767원 → 14년1분기 725원) *괄호안은 매입 비중 및 가격 추이
실적변수	▷ 스마트폰, 태블릿PC 시장 혹대시 수혜 ▷ 차량용 반도체 시장 성장시 수혜
리스크	▷ 최근 3년간 매년 1분기 적자
신규사업	▷ 안드로이드 OS 기반 IPTV 셋톱박스 개발

위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 텔레칩스의 정보는 2014년 09월 30일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[텔레칩스] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2014.12월	2013.12월	2012.12월	2011.12월
매출액	753	740	740	720
영업이익	17	-79	-19	-47
영업이익률(%)	2.3%	-10.7%	-2.6%	-6.5%
순이익(연결지배)	N/A	-173	7	-33
순이익률(%)	N/A	-23.4%	0.9%	-4.6%

주요투자지표
이시각 PER	N/A
이시각 PBR	0.85
이시각 ROE	-19.71%
5년평균 PER	42.66
5년평균 PBR	0.72
5년평균 ROE	-3.28%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[텔레칩스] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
이장규	본인	보통주	1,842,536	17.37	1,842,536	17.33	-
서민호	-	보통주	1,771,536	16.70	0	0	대표이사 및 등기임원 사임에 따른 특별관계 해소
임병준	임원	보통주	0	0	2,163	0.02	신규 선임
배동호	임원	보통주	19,778	0.19	19,778	0.19	-
계		보통주	3,633,850	34.25	1,864,477	17.54	-
계		-	0	0	0	0	-

[2014년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

[텔레칩스] 최신 투자 정보

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