진바이오텍3,435원, ▼-20원, -0.58%이 수익성이 대폭 개선된 실적을 내놓아 눈길을 끈다. 2일 오전 11시 25분 현재 진바이오텍은 전일보다 0.6%(20원) 오른 3085원에 거래되고 있다.

이날 진바이오텍은 지난해 연결 기준 매출액이 516억원으로 잠정 집계됐다고 공시했다. 이는 2013년 매출액 대비 6% 줄어든 수준이다. 반면 영업이익은 13억원으로 691% 급증했고, 순이익은 3억6800만원을 기록하며 흑자 전환했다.

회사 측에 따르면 구제역, 조류독감 등 가축질병이 발병하면서 사료 생산량이 줄어 매출액이 감소했다. 하지만 탈피대두박 등 주요 원재료 가격이 크게 하락하면서 매출액 감소에도 이익은 모두 개선됐다.

작년 3분기까지도 매출액은 줄었지만, 이익은 모두 늘어났다. 지난해 3분기까지 연결 기준 매출액은 384억원으로, 전년 동기 대비 11% 줄었다. 반면 영업이익은 181% 급증한 7억2700만원을, 순이익은 1억2200만원으로 흑자 전환했다. 매출원가율이 84.8%로 2.8%P 낮아진 결과다.

주요 원재료 가운데 하나인 대두박 가격이 약세를 보인 영향이다. 2013년부터 2014년 5월까지 톤당 392달러 ~ 540달러 사이에서 거래되던 대두박은, 이후 하락하기 시작했다. 작년 10월엔 304.6달러를 기록하기도 했다. 시카고상품거래소(CBOT) 기준 대두박 가격은 1월 30일(현지시각) 329.9달러에 거래되고 있다.



작년 4분기만 따로 떼어놓고 보면 매출액, 영업이익, 순이익 모두 개선됐다. 지난해 4분기 매출액은 132억원으로, 전년 동기 대비 12% 늘었다. 영업이익은 4억8000만원, 순이익은 2억4000만원을 각각 기록하며 모두 흑자 전환했다.



이를 반영한 주가수익배수(PER)는 21.0배다. 주가순자산배수(PBR)는 0.91배이며, 자기자본이익률(ROE)은 4.4%다. 다만 작년 4분기를 제외한 순이익은 연결 지배기준 순이익을 반영해 계산했다.

[진바이오텍] 투자 체크 포인트

기업개요	미생물을 이용한 동물용 사료의 기능성 첨가제, 보조사료 등을 생산하는 회사
사업환경	▷ 축산업과 함께 발달. 국내를 비롯한 주요 국가에서 성숙기 진입 ▷ 국내 시장은 130여개 사가 영업중인 완전경쟁 시장으로 주요 기술은 선진국에 의존하는 상황임
경기변동	▷ 축산업의 업황에 의존. 경기변동의 영향은 미미함
주요제품	▷ 첨가제 부문(한국): 펩소이젠, 나투포멘, SM컬춰7, 락토케어 등 기능성 사료첨가제 (40%) ▷ 첨가제 부문(미국): 펩소이젠, 나투포멘 등 기능성 사료첨가제 (11%) ▷ 동물약품 부문: SCV-1호, 뉴미네랄D, 다원올킬 등 동물약품 (48%) (*괄호 안은 배출 비율)
원재료	▷ 탈피 대두박(한국) (10년 548 → 11년 553.87 → 12년 644.61 → 13년 670.88원/Kg → 14년 1분기 686.16원/Kg) ▷ 귀리(한국) (11년 724.29 → 12년 647.48 → 13년 595.82원/Kg → 14년 1분기 516.65원/Kg)
실적변수	▷ 화학합성 의약품을 대체할 수 있는 천연물질 개발시 수혜 ▷ 대량생산 능력 확보시 수혜
리스크	▷ 환율 하락 시 영업외 손실 발생 ▷ 미상환 신주인수권부사채 192만769주(발행주식 총수의 28%) - 행사가액 2255원(155만2106주), 행사가능기간: 12.10.25~15.9.25 - 행사가액 5425원(36만8663주), 행사가능기간: 13.5.23~17.11.23
신규사업	▷ 2011년 동물약품 제조사 다원케미칼 인수(지분 100%)

위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 진바이오텍의 정보는 2014년 06월 27일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[진바이오텍] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2014.9월	2013.12월	2012.12월	2011.12월
매출액	162	239	279	187
영업이익	9	12	9	11
영업이익률(%)	5.6%	5%	3.2%	5.9%
순이익(연결지배)	8	2	6	5
순이익률(%)	4.9%	0.8%	2.2%	2.7%

주요투자지표
이시각 PER	20.13
이시각 PBR	0.91
이시각 ROE	4.52%
5년평균 PER	557.73
5년평균 PBR	0.84
5년평균 ROE	3.30%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[진바이오텍] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
이찬호	본인	보통주	1,753,711	25.81	1,753,711	25.81	-
최인선	처	보통주	144,000	2.12	144,000	2.12	-
조원탁	임원	보통주	79,799	1.17	79,799	1.17	-
강정선	임원	보통주	73,763	1.09	73,763	1.09	-
계		보통주	2,051,273	30.19	2,051,273	30.19	-
		기타	0	0	0	0	-

[2014년 3월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

[진바이오텍] 최신 투자 정보

• [연속 순매수 종목 매력도] 외인, 비에이치 9일째 매수