최근 외국인이 텍셀네트컴 주식을 연일 사들이고 있어 눈길을 끈다.

2일 증권업계에 따르면 외국인은 지난 14일부터 전일까지 13거래일 연속 텍셀네트컴 주식을 사들였다. 이 기간 동안 순매수한 주식은 총 143만9120주로, 발행주식수의 1.5% 규모다. 이에 힘입어 상승하던 주가는 지난 19일 장중 한때 2650원으로 52주 최고가를 기록한 이후 약세를 보이고 있다. 전일(1월 30일) 종가는 2430원으로, 52주 최고가 대비 8% 내린 수준이다.

이런 가운데 증권업계는 텍셀네트컴이 지난해 4분기 최대 실적을 기록했을 것으로 기대하고 있다. 증권정보 제공업체 와이즈에프엔(WiseFn)에 따르면 최근 3개월간 증권사가 예상한 텍셀네트컴의 작년 4분기 연결 기준 매출액은 671억원으로, 전년 동기 대비 2배가량 급증한 수준이다. 영업이익은 153% 늘어난 94억원, 연결 지배기준 순이익은 39% 증가한 85억원이다.

이 같은 배경에 수주가 자리하고 있다. 텍셀네트컴은 네트워크 솔루션업체다. 네트워크 설계, 장비공급 및 설치 그리고 유지보수에 이르기까지 종합적인 서비스를 제공하고 있다. 지난해 3분기 말 네트워크솔루션 부문의 수주총액은 614억원으로 기존 금액의 3배가 넘는다. 모바일 인터넷 콘텐츠 및 트래픽이 크게 늘어나면서 네트워크 안정성과 보안성이 대두된 영향으로 보인다.



여기에 지난해 3월 주요종속회사로 편입한 한중선박기계도 한 몫 하는 것으로 보인다. 작년 3월 19일 텍셀네트컴은 종속회사의 2013년 말 기준 자산총액 비중이 지배회사 연결 자산총액의 5% 이상이라며 연결대상 종속회사로 편입했다. 이에 따라 한중선박기계의 매출액, 영업이익, 순이익이 모두 텍셀네트컴의 연결재무제표에 반영된다. 이전엔 지분법적용대상으로 보유한 지분율만큼 텍셀네트컴의 순이익만 연결재무제표에 반영됐었다.

또한 금융업 부문도 긍정적이다. 텍셀네트컴은 세종저축은행을 통해 금융사업도 하고 있다. 금융업의 실적은 최근 개선되고 있다. 작년 3분기까지 매출액은 전년 동기 대비 14% 늘어난 323억원을, 영업이익은 8배 넘게 급증한 107억원을 각각 기록했다. 영업이익이 크게 늘어난 이유는 소액신용대출과 주택담보대출을 비롯한 고수익성 상품의 비중이 확대된 가운데 조직 개편 등이 이뤄진 결과다. 증권업계는 이 같은 흐름이 앞으로도 이어질 것으로 내다봤다.

▷ 주식MRI 상위 5%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 텍셀네트컴의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 18점으로 전체 상장기업 중 80위(상위 5%)를 차지했다.
중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

다만 현재 주가수익배수(PER)가 10.52배로 5년 평균 PER 11.41배에 근접한 점이 반영돼 밸류에이션 부문에선 2점으로 낮은 점수를 받았다. 영업활동 현금흐름이 순이익보다 적은 점, 재무활동 현금흐름 부호가 (+)를 기록하고 있는 점 등이 반영돼 현금창출력에서도 2점을 받는 데 그쳤다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.

주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.

[네트워크 통합(NI) 관련 기업]

[한국투자교육연구소] NI란 Network Integration의 약자로 흩어져있는 네트워크를 하나의 단위로 통합해서 고객의 환경에 맞는 최적화된 네트워크 서비스를 제공하는 것을 뜻한다.

NI사업은 크게 네트워크 장비 설계 및 구축 컨설팅, 설계/설치 기술, 관련 하드웨어 및 소프트웨어, 유지보수으로 구분된다.

국내 NI산업은 정보통신사업의 인프라 구축이 대부분 완료되면서 과거처럼 대규모 신규 투자는 줄어든 상태다. 2010년 전체 IT생산액 기준, 수출 비중은 약 5%다. 내수 중심의 시장을 형성하고 있으며, 신규 설치 및 기존 거래업체 유지보수, 신규 장비 교체 위주 영업이 대부분이다.

국내 IT서비스 시장(SI/NI)은 삼성SDS, LG CNS처럼 그룹 IT서비스를 담당하는 대내시장과 IT계열사가 없는 업체가 속해 있는 대외시장으로 나뉜다. 대내시장이 전체 IT서비스의 63%를 차지하고 있다. 대외시장의 경우 다수의 업체가 참여하고 있어 경쟁이 치열하다.

주요 발주처는 공공기관 및 금융권이다. 따라서 이들의 IT서비스 설비투자 계획이 중요하다. 더불어 인력관리, 안정된 네트워크 유지와 빠른 복구, 새로운 IT기술에 맞는 신규 솔루션 공급 능력이 중요 경쟁 요인이다.

[네트워크 통합을 위한 시스템 구축업체]
누리텔레콤, 대신정보통신, 링네트, 에스넷, 오늘과내일, 오픈베이스, 인성정보, 케이디씨, 콤텍시스템, 텍셀네트컴

[네트워크 통합(NI) 관련 기업] 관련종목

주가 : 2월 2일 오전 9시 28분 현재

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
누리텔레콤	4,960원	▼100원 (-2%)	233	19	15	N/A	1.55	-14.2%
대신정보통신	647원	▼3원 (-0.5%)	659	3	3	25	1.19	4.8%
링네트	5,450원	▼110원 (-2%)	781	44	46	11.3	1.90	16.8%
에스넷	8,550원	▲50원 (0.6%)	750	11	22	31.5	2.04	6.5%
한일네트웍스	1,995원	▲15원 (0.8%)	584	-24	-13	N/A	0.78	-2.4%
오픈베이스	2,050원	▼30원 (-1.4%)	245	13	N/A	13.4	1.50	11.2%
인성정보	4,865원	▼285원 (-5.5%)	610	-20	-7	16.5	1.83	11.1%
콤텍시스템	1,480원	▲45원 (3.1%)	1,016	-50	-67	N/A	0.97	-3.1%
텍셀네트컴	2,415원	▼15원 (-0.6%)	616	36	153	10.5	2.42	23%

* 기간 : 2014년 1월~9월 누적, 단위는 억원, 매출액·영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배

[텍셀네트컴] 투자 체크 포인트

기업개요	네트워크 솔루션 업체
사업환경	▷ 모바일 인터넷 콘텐츠 및 트래픽 증가로 네트워킹 솔루션 수요 확대될 것으로 전망 ▷ 기업들이 E-Business를 필수 사항으로 인식함에 따라 인터넷 인프라 분야는 확대될 것으로 전망
경기변동	▷ 경기에 따라 실적 영향을 받는 산업으로 IT경기에 영향을 받음
주요제품	▷ 네트워크 통합 솔루션: 네트워크 시스템 설계 및 구축 (38%) ▷ 네트워크 시스템 유지보수: (5%) ▷ 서비스: 디지털 컨텐츠 (7%) * 괄호 안은 매출 비중
원재료	▷ 정보통신 : 네트워크 장비 (52%) ▷ 조선 자동화설비 :외주가공비 (37%) ▷ 정보서비스 : 디지털컨텐츠 (6%) * 괄호 안은 매입 비중
실적변수	▷ 기업들의 IT인프라 투자 확대시 수혜
리스크	▷ 연간 영업이익이 50억원 미만으로 불황기와 호황기 실적차이가 큼
신규사업	▷ 진행중인 신규사업 없음

위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 텍셀네트컴의 정보는 2015년 02월 02일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[텍셀네트컴] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2014.9월	2013.12월	2012.12월	2011.12월
매출액	616	475	614	438
영업이익	36	24	42	27
영업이익률(%)	5.8%	5.1%	6.8%	6.2%
순이익(연결지배)	153	104	28	75
순이익률(%)	24.8%	21.9%	4.6%	17.1%

주요투자지표
이시각 PER	10.52
이시각 PBR	2.42
이시각 ROE	23.03%
5년평균 PER	11.41
5년평균 PBR	1.03
5년평균 ROE	6.66%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[텍셀네트컴] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
유준원	본인	보통주	20,780,000	22.37	20,780,000	22.37	신주인수권행사, 장내매수, 유상증자
김수경	친인척	보통주	5,973,798	6.43	5,973,798	6.43	유상증자
박상곤	타인	보통주	5,077,728	5.47	4,870,000	5.24	유상증자
김진수	타인	보통주	251,921	0.27	251,921	0.27	유상증자
제갈태호	타인	보통주	0	0	53,000	0.06	장내매수
최영욱	타인	보통주	0	0	957,020	1.03	장내매수
계		보통주	32,083,447	34.54	32,885,739	35.40	-
		-	-	-	-	-	-

[2014년 9월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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