LF15,050원, ▲50원, 0.33% 주가가 약세를 보이는 가운데, 외국인 지분율은 비슷한 수준이 유지되고 있어 눈길을 끈다.

20일 개장 전 LF 주가는 3만150원이다. 이는 지난해 10월 6일 장중 한때 기록한 52주 최고가 3만6100원보다 16% 하락한 수준이다. 반면 외국인 지분율은 작년 10월부터 꾸준히 높아져 11월 말 이후 38% 이상을 유지하고 있다.



이런 가운데 증권업계는 LF가 작년 4분기에도 수익성 개선을 이어갔을 것으로 기대하고 있다. 증권정보 제공업체 와이즈에프엔(WiseFn)에 따르면 최근 3개월간 증권사가 예상한 작년 4분기 연결 기준 매출액은 4695억원으로, 전년 동기 대비 7% 늘어난 수준이다. 영업이익은 9% 증가한 472억원, 연결 지배기준 순이익은 14% 증가한 393억원이다.

LF의 이익은 2013년 하반기부터 개선되기 시작했다. 복종별 외주가공업체 통합과 TNGT W, 버튼 등 적자 브랜드를 철수한 영향으로 보인다.



향후 전망도 긍정적으로 보인다. 수익성이 좋은 악세사리 부문을 지속적으로 확대하고 있으며, 편집샵 및 온라인 매장 등으로 유통망을 다양화하고 있기 때문이다. 특히 온라인 매장의 경우 수수료가 유통업체 대비 매우 낮아 수익성 개선에 보탬이 될 것으로 보인다.

▷ 주식MRI 상위 5%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 LF의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 18점으로 전체 상장기업 중 83위(상위 5%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 시장평균으로 중간성장형 기업에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.

주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.

[의류업계]

[한국투자교육연구소] 의류업은 크게 패션산업과 섬유산업으로 구분된다. 패션산업은 고급 브랜드 보유 여부가, 섬유산업은 원재료인 면화가격 추이가 중요한 실적 변수다. 상대적으로 옷값이 비싼 겨울에 실적이 개선되는 특성이 있다.

[주요 기업]
제일모직(패션사업부), LG패션, 신원, 한섬, 인디에프(옛 나산), 베이직하우스, 코오롱인더(패션사업부), F&F, 한세실업, 이랜드월드(비상장), 신성통상, 휠라코리아, 에스티오

* 2011년 노스페이스 인기 등 아웃도어 시장이 급성장하면서 영원무역이 최대 수혜주로 꼽혀 주가가 급등하기도 했다.
아웃도어 의류: 영원무역홀딩스, 영원무역

[의류업계] 관련종목

주가 : 1월 19일 종가 기준

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
	0원	0원 (0%)	0	0	N/A	N/A		0%
LF	30,150원	0원 (0%)	9,630	641	415	11.6	0.93	8.1%
신원	2,080원	▲45원 (2.2%)	4,266	40	4	26.7	0.74	2.8%
한섬	27,650원	▼300원 (-1.1%)	3,301	281	238	17.6	0.92	5.2%
인디에프	1,450원	0원 (0%)	1,297	7	4	N/A	0.95	-3%
베이직하우스	13,350원	▲450원 (3.5%)	1,014	-82	20	12.8	1.24	9.7%
코오롱인더	50,800원	▼100원 (-0.2%)	28,435	938	366	18.6	0.71	3.8%
F&F	15,000원	▼1,600원 (-9.6%)	1,900	45	30	30.9	1.43	4.6%
한세실업	35,550원	▼550원 (-1.5%)	9,410	704	535	23.6	4.46	18.9%
신성통상	1,290원	0원 (0%)	2,004	97	15	30.7	0.92	3%
휠라코리아	115,500원	▲500원 (0.4%)	2,853	132	705	9.7	2.09	21.5%
영원무역홀딩스	91,700원	▲1,500원 (1.7%)	206	181	722	14.1	1.85	13.1%
영원무역	50,700원	▼1,600원 (-3.1%)	8,878	617	1,106	19.1	2.44	12.8%
대현	2,590원	▼30원 (-1.2%)	1,684	30	10	20.9	1.11	5.3%
에스티오	1,875원	▲25원 (1.4%)	630	11	-6	N/A	0.56	-2.1%
지엔코	1,130원	▼30원 (-2.6%)	788	21	-32	N/A	0.54	-3.6%

* 기간 : 2014년 1월~9월 누적, 단위는 억원, 매출액·영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배

[LF] 투자 체크 포인트

기업개요	2006년 LG상사로부터 분할된 의류업체. 닥스, 헤지스 등의 브랜드 보유(구 LG패션)
사업환경	▷ 소비자의 충성도를 높이는 '브랜드파워', 고부가가치를 창출할 수 있는 '디자인 능력', 주요 백화점 등 핵심 상권을 구축할 수 있는 '유통능력'이 중요 ▷ SPA(제조·유통 일괄 의류)브랜드의 적극적인 국내진출로 경쟁이 치열해지는 추세 ▷ 2014년 LG패션 → LF로 사명 변경
경기변동	▷ 가계 소득 및 지출에 영향을 받음 ▷ 제품 단가 차이로 봄·여름보다는 가을·겨울의 매출이 큼
주요제품	▷ 패션(매출 비중 98%)
원재료	▷ 상품, 주재료, 부재료등
실적변수	▷ 국내 소득증가시 수혜 ▷ 경기 활황기에 의류매출 증가로 수혜
리스크	▷ 소비경기 침체로 의류 수요 감소 ▷ SPA(제조·유통 일괄 의류)브랜드의 국내 진출로 경쟁 심화
신규사업	▷ 기존 브랜드의 강화와 신규라인의 확장

위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. LF의 정보는 2014년 04월 29일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[LF] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2014.9월	2013.12월	2012.12월	2011.12월
매출액	9,630	14,164	13,897	14,109
영업이익	641	1,091	1,016	1,413
영업이익률(%)	6.7%	7.7%	7.3%	10%
순이익(연결지배)	415	682	607	963
순이익률(%)	4.3%	4.8%	4.4%	6.8%

주요투자지표
이시각 PER	11.61
이시각 PBR	0.93
이시각 ROE	8.05%
5년평균 PER	12.47
5년평균 PBR	1.20
5년평균 ROE	10.23%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[LF] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
구본걸	본인	보통주	4,990,190	17.07	5,290,190	18.09	-
연암학원	기타	보통주	12,860	0.04	12,860	0.04	-
LG상사	기타	보통주	69,761	0.24	69,761	0.24	-
오규식	임원	보통주	15,131	0.05	15,131	0.05	-
구경모	친인척	보통주	30,908	0.11	30,908	0.11	-
구경미	친인척	보통주	18,437	0.06	18,437	0.06	-
구민정	친인척	보통주	176,491	0.60	176,491	0.60	-
구본순	친인척	보통주	2,501,476	8.55	2,501,476	8.55	-
구본영	친인척	보통주	179,300	0.61	179,300	0.61	-
구본진	친인척	보통주	2,013,100	6.88	2,013,100	6.88	-
구성모	친인척	보통주	181,844	0.62	181,844	0.62	-
구수연	친인척	보통주	130,022	0.44	130,022	0.44	-
구숙희	친인척	보통주	127	0.00	127	0.00	-
LEE EUN YOUNG	친인척	보통주	648,999	2.22	648,999	2.22	-
구지수	친인척	보통주	20,000	0.07	20,000	0.07	-
구지인	친인척	보통주	54,524	0.19	54,524	0.19	-
엄혜정	친인척	보통주	54,340	0.19	54,340	0.19	-
이숙현	친인척	보통주	27,937	0.10	27,937	0.10	-
이승은	친인척	보통주	60,175	0.21	60,175	0.21	-
이재원	친인척	보통주	3,498	0.01	3,498	0.01	-
홍승해	친인척	보통주	103,415	0.35	103,415	0.35	-
홍지양	친인척	보통주	950	0	0	0.00	-
계		보통주	11,293,485	38.62	11,592,535	39.65	-
		-	-	-	-	-	-

[2013년 12월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

[LF] 최신 투자 정보

• [간추린 이시각 리포트] 한전KPS, 컴투스 투자의견 변동 외
• [종목족보] 한파에 '방긋'...아웃도어 관련주는?
• [큰손株] LF 3%↑... 한국밸류 편입주
• [간추린 이시각 리포트] 이라이콤 목표주가 변동 외
• [큰손株] LF 2%↑...한국밸류 편입주