국민연금이 KCC234,000원, ▲1,000원, 0.43%의 지분을 추가 취득해 눈길을 끈다.

전일 증권업계에 따르면 국민연금은 KCC234,000원, ▲1,000원, 0.43%의 지분을 확대했다고 공시했다. 지난 12월 19일 기준 지분율은 10.59%로 직전보고서(2014년 9월 23일)대비 2.42%P(25만4950주) 높아졌다. 이 가운데 최근 KCC의 주가는 부진한 편이다. 지난해 9월까지 72만원 수준에서 거래되다 꾸준히 하락해 전일 50만6000원에 거래를 마감했다. 이 기간동안 주가는 30% 가량 낮아졌다.

반면 증권업계는 KCC의 올해 실적이 개선될 것으로 전망하고 있다. 증권정보업체 와이즈에프엔에 따르면 최근 3개월간 증권사들이 추정한 KCC의 올해 연간 매출액은 3조5666억원으로 지난해 실적 추정치 대비 4%, 영업이익은 3158억원으로 11%씩 증가한 수치다.



KCC의 사업부문은 건축의 내외장재, 단열재 등을 생산하는 건자재부문, 선박·자동차용 등의 도료를 만드는 도료부문, 무기·유기 실리콘 등을 생산하는 기타부분으로 나뉜다. 지난해 3분기 기준 매출 비중은 건자재 36%, 도료 46% 등으로 구성돼 있다. 건자재부문(시장점유율 44%) 국내시장 점유율 1위, 도료부문(39%)도 1위를 차지하고 있다.

최근 국내 건설경기가 일부 회복되면서 건자재부문 실적이 개선되고 있다. 지난해 1월부터 8월까지 누적 국내건설수주액은 92조원으로 전년 동기 대비 39% 증가했다. 이에 따라, 지난해 1분기 건자재부문 매출액은 3064억원으로 전년 동기 대비 22%, 2분기는 3396억원으로 13%씩 늘었다. 지난해 3분기도 3225억원으로 8% 증가했다.

분기별 수주잔고도 증가하고 있다. 지난해 1분기 수주잔고는 1834억원으로 27%, 2분기는 2238억원으로 27%씩 늘었다. 지난해 3분기도 2121억원으로 19% 증가했다. 또한, 지난해 12월 국회에서 ‘부동산 3법(주택법, 도시 및 주거환경 정비법, 재건축 초과이익 환수법)이 통과되면서 올해 주거용 주택 분양 물량 증가가 예상된다.



유가하락에 따른 도료부문 수익성 개선도 기대된다. 관련업계에 따르면 KCC의 원재료 중 비중이 가장 높은 자일렌(Xylene) 등의 방향족탄화수소류는 유가와 연동성이 높은 편이다. 뉴욕상업거래소(NYMEX)의 8(현지시각)일 기준 미 서부텍사스유(WTI) 선물 2월물 가격은 전일 대비 0.29% 상승한 47.5달러(배럴당)를 기록했다. 이는 지난 2009년 이후 가장 낮은 수준이다. 국제유가는 지난해 6월을 기점으로 점차 하락해 현재는 지난해 6월 최고가 대비 50% 수준에서 거래되고 있다.



최근 실적을 반영한 KCC234,000원, ▲1,000원, 0.43%의 연환산(최근 4분기 합산) 실적 기준 주가수익배수(PER)는 31.3배, 주가순자산배수(PBR)는 1.06배다. 자기자본이익률(ROE)은 3.39%를 기록 중이다.

▷ 주식MRI, 종합점수 12점(상위 31%)