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[즉시분석] 백산, '큰손' 컴백...배경은?
‘큰손투자자’가 백산12,550원, ▲130원, 1.05% 지분을 다시 확대해 눈길을 끈다. 7일 오후 1시 59분 현재 백산은 전일보다 1.3%(60원) 내린 4415원에 거래되고 있다.
이날 베어링자산운용은 백산 보유지분을 5.17%에서 6.30%로 1.13%P 확대했다고 공시했다. 지난해 초 지분을 축소한 뒤 약 1년 만에 지분을 확대했다. 주가는 오히려 지분을 축소한 당시보다 하락한 상태다.
백산의 실적은 부진하다. 가장 최근인 지난해 3분기 연결 기준 매출액은 1297억원으로, 전년 동기 대비 2% 줄었다. 영업이익은 100억원, 연결 지배기준 순이익은 63억원으로 각각 11% 감소했다.
이런 가운데 증권업계는 백산의 자동차 내장재 부문이 성장할 것으로 기대하고 있다. 백산은 합성피혁 제조사로 주로 나이키(NIKE), 아디다스(ADIDAS), 리복(REEBOK) 등 글로벌 스포츠용품 회사로 공급한다. 2010년부터 태블릿PC, 스마트폰 등 고가 전자기기 수요가 늘어나면서 전자제품 케이스 시장에 진입했고, 2011년에는 차량 내장재용 제품을 생산하기 시작했다.
2012년부터 현대차217,000원, ▲1,500원, 0.7%의 그랜져, 기아차의 K9 등에 납품하기 시작했다. 특히 기존 재료인 PVC(폴리염화비닐)에 비해 친환경적이라는 점이 주목받아 고급차종을 중심으로 합성피혁의 적용이 늘고 있다. 업계에 따르면 지난해부턴 현대차의 LF소나타 등에도 공급하기 시작했다. 올해엔 현대차와 공동 개발한 핸들커버용 합성피혁 등 납품이 시작될 것으로 전망된다.
[2014년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
이날 베어링자산운용은 백산 보유지분을 5.17%에서 6.30%로 1.13%P 확대했다고 공시했다. 지난해 초 지분을 축소한 뒤 약 1년 만에 지분을 확대했다. 주가는 오히려 지분을 축소한 당시보다 하락한 상태다.
백산의 실적은 부진하다. 가장 최근인 지난해 3분기 연결 기준 매출액은 1297억원으로, 전년 동기 대비 2% 줄었다. 영업이익은 100억원, 연결 지배기준 순이익은 63억원으로 각각 11% 감소했다.
이런 가운데 증권업계는 백산의 자동차 내장재 부문이 성장할 것으로 기대하고 있다. 백산은 합성피혁 제조사로 주로 나이키(NIKE), 아디다스(ADIDAS), 리복(REEBOK) 등 글로벌 스포츠용품 회사로 공급한다. 2010년부터 태블릿PC, 스마트폰 등 고가 전자기기 수요가 늘어나면서 전자제품 케이스 시장에 진입했고, 2011년에는 차량 내장재용 제품을 생산하기 시작했다.
2012년부터 현대차217,000원, ▲1,500원, 0.7%의 그랜져, 기아차의 K9 등에 납품하기 시작했다. 특히 기존 재료인 PVC(폴리염화비닐)에 비해 친환경적이라는 점이 주목받아 고급차종을 중심으로 합성피혁의 적용이 늘고 있다. 업계에 따르면 지난해부턴 현대차의 LF소나타 등에도 공급하기 시작했다. 올해엔 현대차와 공동 개발한 핸들커버용 합성피혁 등 납품이 시작될 것으로 전망된다.
[백산] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 인조가죽 제조 업체로 나이키, 아디다스, 리복 등 글로벌 신발 브랜드회사에 납품 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 천연가죽 공급 감소로 대체소재인 합성피혁 수요는 증가할 것으로 전망 ▷ 나이키, 아디다스, 리복 등 글로벌 신발 브랜드의 합성가죽 시장점유율 25%를 차지 ▷ 차량 내장재 시장은 기존 PVC 합성피혁에서 PU 합성피혁로 대체되고 있음 |
| 경기변동 | ▷ 합성피혁은 생활필수품 용도로 생산되고 있어 경기변동에 둔감 |
| 주요제품 | ▷ DRY GRAIN : 스포츠신발, 자동차 용 인조가죽 (매출 비중 45%) ▷ NUBUCK : 스포츠신발 용 인조가죽 (매출 비중 27%) ▷ SUEDE : 스포츠신발, IT 용 인조가죽 (매출 비중 14%) *합성피혁 가격(단위당 10년 9272원 → 11년 9496원 → 12년 9835원 → 13년 9701원 → 14년 반기 9595원) |
| 원재료 | ▷ 코팅용 수지 : 동성화학에서 매입 (매입 비중 86%) (10년 1719원 → 11년 1603원 → 12년 1877원 → 13년 1846원 → 14년 반기 2598원) ▷ 부직포 : 백산린텍스에서 매입 (매입 비중 14%) (10년 1799원 →11년 2256원 → 12년 1877원 → 13년 2322원 → 14년 반기 2384원) ▷ 무역용 상품 (매입 비중 13%) *괄호 안은 매입 비중 및 가격 추이 |
| 실적변수 | ▷ 의류, 스포츠용구(나이키, 아디다스) 판매 증가시 수혜 ▷ 수출 비중이 높아 환율 상승시 수혜 |
| 리스크 | ▷ 신발용 합성피혁은 국내 및 대만업체와 치열하게 경쟁하는 중임 ▷ 환율 하락시 수익성 하락 |
| 신규사업 | ▷ 무공해 P·U인공피혁 제품 양산 체제 돌입 ▷ 자동차 내장재 양산 진행 중 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 백산의 정보는 2014년 10월 10일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[백산] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[백산] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 김한준 | 본인 | 보통주 | 3,966,740 | 16.39 | 3,966,740 | 16.39 | - |
| 김상화 | 친인척 | 보통주 | 3,196,940 | 13.21 | 3,196,940 | 13.21 | - |
| 김미연 | 친인척 | 보통주 | 2,597,580 | 10.73 | 2,597,580 | 10.73 | - |
| 김한성 | 친인척 | 보통주 | 2,444,720 | 10.10 | 2,444,720 | 10.10 | - |
| 김진우 | 친인척 | 보통주 | 307,770 | 1.27 | 307,770 | 1.27 | - |
| 구다회 | 친인척 | 보통주 | 300,000 | 1.24 | 300,000 | 1.24 | - |
| 김정우 | 친인척 | 보통주 | 268,320 | 1.11 | 268,320 | 1.11 | - |
| 안윤희 | 친인척 | 보통주 | 0 | 0.00 | 0 | 0.00 | - |
| (주)호수의나라수오미 | 기타 | 보통주 | 175,870 | 0.73 | 168,870 | 0.70 | 장내매도 |
| 계 | 보통주 | 13,257,940 | 54.78 | 13,250,940 | 54.76 | - | |
| 우선주 | - | - | - | - | - | ||
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