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[미리분석] 종근당, 한국밸류 주요주주 등극...신약 기대?
한국투자밸류자산운용(이하 ‘한국밸류’)이 종근당94,000원, ▼-600원, -0.63% 지분을 10% 이상 확보하며 주요주주로 등극해 눈길을 끈다.
5일 증권업계에 따르면 한국밸류는 전일(1월 2일) 종근당 주식을 22만2000주 추가 취득, 지분 10.47%를 확보했다고 보고했다. 지난해 11월 10일 처음으로 지분을 5% 이상 확보했다고 보고한 후 2개월도 채 되지 않아 지분을 10% 이상으로 확대했다.
종근당은 지난 2013년 12월 6일 지주회사인 종근당홀딩스51,300원, ▲100원, 0.2%와 완제의약품을 개발하는 종근당으로 분할된 후 재상장됐다. 하지만 분할 전과 후 종근당이 하는 사업은 동일하다.
증권업계는 종근당이 4분기 양호한 실적을 거뒀을 것으로 내다보고 있다. 이 같은 배경엔 신약 벨로라닙(CKD-732)의 기술수출료 650만 달러(약 72억원)가 유입된 점이 자리하고 있다. 종근당의 미국 파트너 회사인 자프겐(Zafgen)은 종근당으로부터 도입한 벨로라닙 임상 3상 진입에 따라 종근당에 650만 달러 기술료를 지급했다. 이 금액이 4분기에 반영될 예정이다.
기술료 중 절반은 자프겐 주식으로 수령했는데, KDB대우증권에 따르면 당시 주당 인수가는 18.9달러다. 전일(2014년 12월 31일) 자프겐 종가는 30.84달러다. 자프겐 주가 변동에 따른 손익은 영업외실적에 4분기부터 반영된다.
한편 벨로라닙은 희귀성 질환인 프레더윌리 증후군(Prader–Willi syndrome)에 대한 치료제다. 프레더윌리 증후군이란 15번 염색체 이상으로 발병하는 것으로 알려진 난치병으로 대뇌의 시상하부 기능장애가 발생하며, 연령과 개인에 따라 나타나는 증상이 다르다.
이외 종근당이 개발하고 있는 다수 신약도 기대된다. 분기보고서에 따르면 종근당은 벨로라닙 외 표적항암제 등을 개발하고 있다.
[2014년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
5일 증권업계에 따르면 한국밸류는 전일(1월 2일) 종근당 주식을 22만2000주 추가 취득, 지분 10.47%를 확보했다고 보고했다. 지난해 11월 10일 처음으로 지분을 5% 이상 확보했다고 보고한 후 2개월도 채 되지 않아 지분을 10% 이상으로 확대했다.
종근당은 지난 2013년 12월 6일 지주회사인 종근당홀딩스51,300원, ▲100원, 0.2%와 완제의약품을 개발하는 종근당으로 분할된 후 재상장됐다. 하지만 분할 전과 후 종근당이 하는 사업은 동일하다.
증권업계는 종근당이 4분기 양호한 실적을 거뒀을 것으로 내다보고 있다. 이 같은 배경엔 신약 벨로라닙(CKD-732)의 기술수출료 650만 달러(약 72억원)가 유입된 점이 자리하고 있다. 종근당의 미국 파트너 회사인 자프겐(Zafgen)은 종근당으로부터 도입한 벨로라닙 임상 3상 진입에 따라 종근당에 650만 달러 기술료를 지급했다. 이 금액이 4분기에 반영될 예정이다.
기술료 중 절반은 자프겐 주식으로 수령했는데, KDB대우증권에 따르면 당시 주당 인수가는 18.9달러다. 전일(2014년 12월 31일) 자프겐 종가는 30.84달러다. 자프겐 주가 변동에 따른 손익은 영업외실적에 4분기부터 반영된다.
한편 벨로라닙은 희귀성 질환인 프레더윌리 증후군(Prader–Willi syndrome)에 대한 치료제다. 프레더윌리 증후군이란 15번 염색체 이상으로 발병하는 것으로 알려진 난치병으로 대뇌의 시상하부 기능장애가 발생하며, 연령과 개인에 따라 나타나는 증상이 다르다.
이외 종근당이 개발하고 있는 다수 신약도 기대된다. 분기보고서에 따르면 종근당은 벨로라닙 외 표적항암제 등을 개발하고 있다.
[원료의약품 제조회사]
[한국투자교육연구소] 원료의약품은 약 완성품의 원료인 순수 물질로 제약업의 기초산업이다. 원료의약품 제조회사들은 의약품 원료를 만들어 각 제약사에 납품한다. 신약특허가 풀려 복제약 생산이 가능해지면 제약사들의 원료의약품 수요가 늘어난다.
원료의약품 중 항생제에는 원료를 얻기 위해 사용하는 균주에 따라 페니실린계, 세파계, 카바페넴계 등이 있다. 페니실린은 최초의 항생제로 널리 사용되고 있으나 세균들이 내성이 생긴 경우가 많아 세파계로 대체되고 있다. 카바페넴계는 단가는 높지만 세파계에 내성이 생긴 균주를 처리할 수 있고 약효가 더 광범위하다.
- 원료의약품 회사 -
종근당바이오 : 항생제 원료 (20%)
화일약품 : 진해거담제 등의 원료 (72%)
하이텍팜 : 카바페넴, 세파계항생제 (99%)
에스텍파마 : 천식치료제 등 일반의약품 원료 (100%)
코오롱생명과학 : 일반 및 제네릭 의약품의 원료, 일본으로 수출 (51%)
바이오랜드: 한방의약품 원료 (11%)
*괄호안은 매출액 대비 비중
원료의약품 중 항생제에는 원료를 얻기 위해 사용하는 균주에 따라 페니실린계, 세파계, 카바페넴계 등이 있다. 페니실린은 최초의 항생제로 널리 사용되고 있으나 세균들이 내성이 생긴 경우가 많아 세파계로 대체되고 있다. 카바페넴계는 단가는 높지만 세파계에 내성이 생긴 균주를 처리할 수 있고 약효가 더 광범위하다.
- 원료의약품 회사 -
종근당바이오 : 항생제 원료 (20%)
화일약품 : 진해거담제 등의 원료 (72%)
하이텍팜 : 카바페넴, 세파계항생제 (99%)
에스텍파마 : 천식치료제 등 일반의약품 원료 (100%)
코오롱생명과학 : 일반 및 제네릭 의약품의 원료, 일본으로 수출 (51%)
바이오랜드: 한방의약품 원료 (11%)
*괄호안은 매출액 대비 비중
[원료의약품 제조회사] 관련종목
주가 : 1월 2일 종가 기준
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 화일약품 | 5,920원 | ▲100원 (1.7%) | 685 | 43 | 31 | 25.1 | 0.97 | 3.9% |
| 하이텍팜 | 13,950원 | ▲150원 (1.1%) | 450 | 65 | 55 | 14.9 | 1.10 | 7.4% |
| 에스텍파마 | 6,400원 | ▼490원 (-7.1%) | 322 | -2 | 1 | N/A | 1.03 | -1.2% |
| 종근당바이오 | 22,400원 | ▲400원 (1.8%) | 814 | -16 | -9 | N/A | 0.96 | -0.9% |
| 코오롱생명과학 | 48,050원 | ▼1,300원 (-2.6%) | 979 | 86 | 50 | 55.6 | 2.36 | 4.3% |
| 바이오랜드 | 20,200원 | ▼100원 (-0.5%) | 566 | 123 | 85 | 28.6 | 2.69 | 9.4% |
| KPX생명과학 | 2,600원 | ▼20원 (-0.8%) | 272 | -8 | -3 | N/A | 0.75 | -3.1% |
* 기간 : 2014년 1월~9월 누적, 단위는 억원, 매출액·영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배
[종근당홀딩스] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 고혈압, 고지혈증 치료제 중심의 제약 지주사 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 2011년부터 대형 오리지널 제품 특허가 만료돼 제네릭 의약품 시장이 큰 폭으로 성장할 전망 ▷ 고령화 진행으로 약품 수요는 늘어날 것으로 전망 ▷ 정부의 약가인하 정책, FTA등 으로 시장 외부의 정책적 위험이 커지고 있음 ▷ 자회사 경보제약(지분율 59%)은 원료의약품 생산업체로 일본에 수출중으로 꾸준한 실적 성장 전망 |
| 경기변동 | ▷ 경기변동에 상대적으로 둔감 |
| 주요제품 | [주요 자회사 현황] ▷ 종근당(8%): 고혈압, 고지혈증 치료제 ▷ 경보제약(59%): 원료의약품 * 괄호 안은 지분율 |
| 원재료 | [주요 자회사 원재료] ▷ 종근당(8%): 원료의약품 ▷ 경보제약(59%): ATV-PEB * 괄호 안은 지분율 |
| 실적변수 | ▷ 신약 개발 및 도입시 매출 확대 ▷ 자회사 실적 개선에 따른 배당 수입 증가시 수혜 |
| 리스크 | ▷ 원재료 수입의존도 높아 환율 상승시 원가율 상승 |
| 신규사업 | ▷ 진행중인 신규사업 없음 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 종근당홀딩스의 정보는 2014년 10월 13일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[종근당홀딩스] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[종근당홀딩스] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 이장한 | 본인 | 보통주 | 691,549 | 18.99 | 691,549 | 18.99 | - |
| 정재정 | 친인척 | 보통주 | 28,597 | 0.79 | 28,597 | 0.79 | - |
| 이주원 | 친인척 | 보통주 | 8,370 | 0.23 | 8,370 | 0.23 | - |
| 이복환 | 친인척 | 보통주 | 2,096 | 0.06 | 2,096 | 0.06 | - |
| (주)경보제약 | 계열사 | 보통주 | 1,022 | 0.03 | 1,022 | 0.03 | - |
| (주)벨컴 | 계열사 | 보통주 | 77 | 0.00 | 77 | 0.00 | - |
| 김정우 | 임원 | 보통주 | 453 | 0.01 | 453 | 0.01 | - |
| 김영은 | 계열사임원 | 보통주 | 562 | 0.02 | 562 | 0.02 | - |
| 하승호 | 임원 | 보통주 | 2 | 0.00 | 2 | 0.00 | 2014년 7월 23일 사임 |
| 이종윤 | 계열사임원 | 보통주 | 97 | 0.00 | 97 | 0.00 | - |
| 오대규 | 계열사임원 | 보통주 | 1,300 | 0.04 | 1,300 | 0.04 | - |
| 계 | 보통주 | 734,125 | 20.16 | 734,125 | 20.16 | - | |
| 우선주 | 0 | 0.00 | 0 | 0.00 | - | ||
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