대현2,180원, ▼-5원, -0.23%의 주가가 하락한 틈을 타 기관투자자가 지분을 늘려 눈길을 끈다.

18일 개장을 앞둔 가운데 증권업계에 따르면 전일 종가기준 대현의 주가는 2915원으로 지난 10월 23일 장중 최고가인 3980원 대비 26% 낮아진 수준이다. 반면, 같은 기간 기관투자자는 대현의 주식을 사들였다. 지난 10월 24일부터 전일까지 기관투자자는 대현의 주식 198만6600주를 순매수했다. 이는 발행주식수의 4.4%에 해당하는 수치다.

최근 분기 실적 부진이 주가 하락의 이유 중 하나로 보인다. 지난달 14일 발표한 분기보고서에 따르면 개별기준 매출액은 475억원으로 전년 동기 대비 2% 늘어났다. 반면, 영업이익은 -24억원, 순이익은 -22억원을 기록해 전년 동기 대비 적자를 지속했다.

올해 3분기 주요 브랜드인 모조에스핀의 매출액은 110억원으로 7% 증가했다. 반면 씨씨콜렉트의 매출액은 73억원으로 16% 감소했다. 교보증권에 따르면 씨씨콜렉트와 타입이스트 브랜드 리뉴얼 과정에서 영업손실이 발생하면서 영업이익이 적자를 기록했다.

기관투자자는 대현의 내년 실적을 기대하는 것으로 보인다. 증권정보업체 와이즈에프엔에 따르면 최근 3개월간 증권사들이 추정한 대현의 개별기준 2015년 예상 매출액은 2722억원으로 올해 예상 매출액 대비 5% 크다. 같은 기간 영업이익은 150억원으로 18% 증가한 수치다.

수익성이 높은 브랜드가 매출 성장을 이끌 것으로 보인다. 올해 3분기 기준 듀엘의 제품 평균가격은 17만4990원으로 현재 매출 비중이 가장 큰 주크(매출 비중 24%)보다 60%가량 높다. 엣플레이의 평균 가격은 39만8143원으로 대현의 브랜드 중 제품단가가 가장 높다.

듀엘의 매장은 지난해 말 기준 65개에서 지난 11월 말 기준 78개로 늘었다. 같은 기간 엣플레이 매장도 68개에서 81개로 늘어나면서 매출 성장을 이어갈 것으로 전망된다. 실제 듀엘의 올해 1분기 매출액은 125억원으로 전년 동기 대비 24%, 2분기는 108억원으로 18%, 3분기는 94억원으로 16%씩 늘어났다. 엣플레이의 경우 지난해 4분기부터 매출이 발생하고 있어 올해 4분기와 내년 매출액에 기여할 전망이다.

중국 판매도 확대될 것으로 기대된다. 지난달 3일 대현은 공시를 통해 중국 랑시그룹 서장화기복식유한공사와 듀엘 브랜드의 중국내 독점판매 계약을 체결했다고 밝혔다. 공급가격은 국내 권장소비자가격의 일정비율이며, 판매개런티 조건이 추가됐다. 판매개런티는 판매량에 따라 매출액의 일정비율을 매출액에 추가하는 것으로 러닝개런티와 유사한 개념이다.

지난 2010년 중국 랑시그룹과 모조에스핀 브랜드에 대한 계약을 체결할 당시 판매개런티 부분이 부재했다. 수출실적과 판매개런티가 동시에 반영돼 기존 모조에스핀보다 수익기여도가 높을 전망이다. 또한, 동부증권에 따르면 중국권역내 한국 의류브랜드의 판매가액이 국내소비자가격 대비 130~150% 수준이다. 이에 따라 내수시장에 치중해 연간 5%에 머물던 영업이익률이 중국 진출에 따라 개선될 것으로 기대된다.